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香港《经济日报》:IPO寻宝 短线值博长线须做功课
2017年11月8日 / 凌晨2点34分 / 17 天前

香港《经济日报》:IPO寻宝 短线值博长线须做功课

(11月8日社评)

自众安在线(06060)后,本港便掀起抽新经济股潮,投资者抱小注博「中奖」心态,更希望选中另一只腾讯(00700)优质股,惟要长期持有获厚利则既考耐性,更要下苦功研究。

众安9月上市,股价在第5天劲升,比招股价高56%,之后回落,至今仍升了27%。投资者错过众安后,开始对来港招股的新经济股,如阅文(00772)、雷蛇(01337)和易鑫(02858)都大感兴趣,以致出现全家总动员抽新股,连本港拆息亦被抽升。阅文今天上市,暗盘价约90元,较招股价高逾63%,势必令更多人对抽新股趋之若鹜,相信在圣诞前会掀一波一波热浪。

投资者看好新经济股,固然与美国纳指不断创新高有关,还与腾讯股价近日不断破顶不无关系,阅文是从腾讯分拆出来,让不少投资者憧憬这可能是第二只腾讯。

惟投资者须认识到,阅文虽有1.9亿用户,已开始赚钱,但市盈率高逾百倍,比腾讯还要贵,未来要视乎盈利能否保持高增长。很多新经济股不但没往绩可寻,像雷蛇更表明未来两年仍不会有盈利。投资者若想长期持有或入市高追,需认清两点。

其一,很多新经济股上市后股价上升,但因没业绩支持,股价下滑甚至跌穿招股价,直至建立盈利模式后股价才会再爆升,Facebook和阿里巴巴是最佳例子。可是更多的是失败个案,即使创科企能上市,股价却一直向下寻底,盛大游戏2009年在纳斯达克证券交易所挂牌后暴跌,最后要在2015年除牌。

所以投资者不能心存侥幸,须做足功课,细阅招股书,研究新股的发展潜力、企业执行力、长期留意是否有新竞争对手出现,或会在市场取而代之。如Myspace曾是全球最大社交网站,虽没上市,其后被Facebook威胁进而取代。

其二,新经济股的最大特色是股价暴起暴跌,即使投资者眼光独到,相中某只股票,但可能随时被股价大幅上落而吓走,故需具备能承受股价大幅波动的心理准备和耐性。

投资者抽中新股,食髓知味,相信会继续投入抽新股。未来还有很多新股上市,目前来港上市的质素较高,问题不大,但当有更多创科企前来上市,质素难免参差,届时即使只是博抽中奖短期获利,风险亦难免较现时高。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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