April 6, 2018 / 2:28 AM / 8 months ago

香港《经济日报》:中国成美选战筹码 市场波动不休

(4月6日社评)

中美贸易战情高涨之际,白宫突然放鸽,令美股急跌后V形反弹。特朗普似非真要与华大战不可,而是要以中国牌打国内选战,北京须掌握美国具体选情和拟好因应方案,力保利益。

美股前天由跌倒升,因白宫经济顾问库德洛对与华打贸易战略放暖风,指关税威慑只是谈判筹码,中美两国关税提议只是第一步,未必会落实,意味谈判仍有回旋余地,令市场乍现乐观情绪。

特朗普对华举起经贸大棒,无非是要迫中国让利,好让他向选民兑现竞选承诺,否则将不惜打起贸易战,故贸易战可视为特的选战。特朗普要胜两场选战,第一关是今年底国会中期选举,若民主党获胜,共和党失去国会参众两院控制权,特朗普将难以推动政策,争取民心将难上加难;第二关则是两年后的连任选战。

北京明白到中美贸易战与美国选情捆绑的现实,故前天针对华府301制裁清单,瞄准特朗普在大选中胜出的重要州份,如对种植大豆、生产汽车的州份作出精准打击。特朗普以政治利益计算出发,北京就威胁打击其基本盘,试图迫其退让。

未来贸易战是打是和,还看中期选举选情变化。若选情利好共和党,中国作出适度让利,特朗普可能见好就收,最理想是在5月22日前达成协议,纵非如此,亦可延后落实制裁措施,继续谈判。

但若选情不利,特朗普便可能大打中国牌,为共和党箍票,令贸易战开打风险增加。纵使如此,以目前形势看,全面大打的风险仍低,很可能是克制地打一场小规模贸战,例如先落实部分清单内容。

正因贸易战是以美国选战为本,打的非传统外交的经贸甚或地缘政治算盘,北京亦要以新思维应对。其一,是要密切掌握好美国的具体选情走向,要具体到各州分的共和党胜选变化,尤其关键州份。其二,是因应可能的选情走向,拟定不同的贸易制裁方案,按情况出牌,以选战拉住特朗普,令其知所进退,不要得寸进尺。

对付特朗普必须软硬兼施,既要一定程度让利,更要有具威吓力的反制方案,应对美国选情,正可打蛇打七寸。而正因选情复杂难料,过程或多折腾,金融市场急升暴跌将会持续出现,投资者须小心在意。

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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