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香港《经济日报》:储局新主席要胜任 还看危机应变力
November 30, 2017 / 1:33 AM / 16 days ago

香港《经济日报》:储局新主席要胜任 还看危机应变力

(11月30日社评)

准储局主席鲍威尔昨在参议院银行委员会听证会发言,首次与市场沟通,表现中规中矩,既无惊喜,也无惊吓。惟真正考验并非来自议员的诘问,而是他在未来金融危机中的应对能力。

鲍威尔出席任命听证会,市场关注储局未来政策取向会否有变,希望从其发言窥探蛛丝马迹,整体而言可归纳成三点。其一,延续现任储局主席耶伦的货币政策。他强调,美国经济数据强劲,失业率低至4.1%,仍有下调迹象,预计经济增长今年可达2.5%,令12月加息的理由愈来愈充分,储局会继续循序渐进加息。惟他对持续低通胀大惑不解,若未来通胀仍疲弱,或减慢加息步伐,令明年加3次息存在变数。

其二,会继续缩表。储局10月展开量宽以来的缩表行动,他会继续执行,并首次谈到实际缩表目标,在3至4年间,由4.5万亿美元降到2.5万亿至3万亿美元,即缩减2万亿美元,缩减规模温和。

其三,暗示对金融海啸后所实施的严厉监管有所放宽。他强调在实施金融监管后,现时美国已经没有大到不能倒的银行,银行比以前更稳健,拥有更高的资本和流动资产水平,能有效管理风险。今后储局应尽量避免让银行背负过重的监管要求,暗示支持总统特朗普放宽金融监管。

延续耶伦币策是市场预计之内,因鲍威尔过去5年有份参与制定储局政策,耶伦明年2月卸任后,他只是按部就班继续执行既定政策。问题是他摇身变为指挥,能否胜任呢?储局主席是个非常关键职位,其决定不但左右美国币策,甚至影响全球金融稳定,尤其是当面对突如其来的金融危机时,才是真正考验他的应变能力。

现时储局7个理事中有3个悬空,到明年更增至4个,而当年有份处理金融海啸的核心成员大都离职。虽然特朗普会委任一些华尔街实战派入储局,相信他们有能力解决危机,但问题是其应对方法会否太短视、没顾及中长期影响?

此外,鲍威尔是出身于投行,与华尔街有千丝万缕关系,可能为配合特朗普的政策而放松对银行的监管。这让人担心他会否与特朗普和财长姆钦的关系太密切,令储局未来决策很大程度受政府干预。

作为全球最有影响力的央行行长,新储局主席是否称职,须待他真正落场验证危机应变能力,方能建立市场信任,大家惟有拭目以待。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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