July 13, 2020 / 1:27 AM / 25 days ago

热点解析:联系汇率制度有如香港命脉 却操之于中美手中

路透香港7月10日 - 中国在香港实施新的国家安全法,以及美国开始撤销香港根据美国法律享有的特殊待遇,令投资者感到不安。

资料图片:2017年5月,港元纸币。REUTERS/Thomas White

他们还对实行了36年的港元联系汇率制度的稳定性表示担忧,促使当地官员多次出言安抚。

**联系汇率制如何运作**

港元兑美元汇率保持稳定在7.75至7.85港元的区间内。香港金融管理局会在区间两端买进或卖出港元,以维持该区间。通过买入港元降低其供应量来推高港元,从而增加做空港元的成本。卖出港元则正好相反。

据路透计算,金管局今年迄今为止已沽出1,060亿港元(136.8亿美元),以使不断升值的港元回到上述兑换范围之内。

为了维持联汇制度,香港官方利率追随美国货币政策。港元汇率在交易区间内的波动受双方市场利率差异的左右。香港银行同业拆息(Hibor)高于美国同业拆息,帮助港元保持强势,尽管有人担心会出现与国安法相关的资金外流。

有人担心,美中紧张关系升级可能导致美国限制香港银行业获取美元的渠道,从而损害联系汇率制度。

据彭博新闻周二援引知情人士的话报导,美国总统特朗普的高级顾问考虑削弱港元兑美元联系汇率制的提议。不过这个想法似乎尚未被推进。

分析师表示,白宫若损害港元联系汇率,必定也会打击到美元的世界货币霸主地位。香港是全球最大的美元交易中心之一。

“对美元而言,过大的特权并非没有风险,”纽约梅隆银行欧洲、中东和非洲市场高级策略师Geoff Yu在一份报告中表示,“关键是,目前有关港元联系汇率制的放话,很可能仅止于放话。”

香港还拥有超过4,000亿美元的外汇储备,是香港流通货币的六倍。香港财政司司长陈茂波近来还表示,香港金管局有需要时,中国央行可以提供美元支援。

**为何港元如此重要**

自1997年香港回归以来,香港经济相对于中国大陆而言重要性有所减弱,但金融重要性有所增强。联系汇率制面临的任何实质性威胁都有可能削弱其金融重要性。

由于中国对资本实施严格管制,香港成为重要的融资渠道,拥有世界上最大的股票市场之一,并成为国际投资内地股票和债券的最大门户。

中国的富人也对这座城市信任有加,估计在香港逾1万亿美元的私人财富中,有超过一半来自将资金存放在香港的内地个人。

(完)

编译 张涛/孙茉莉/汪红英/王颖;审校 张明钧/白云/蔡美珍

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