December 17, 2018 / 8:40 AM / 6 months ago

中国明年GDP料增6.6% 人民币兑美元明年底见7.1--汇丰私人银行

路透香港12月17日 - 汇丰私人银行周一表示,预期中国将推出更强力的财税及货币刺激措施支持内需增长,以减轻贸易不明朗的影响,预测中国2019年GDP同比增长将可达6.6%,与今年持平。

此外,汇丰私人银行预测中国明年出口增长将放缓至3.5%,加上美元强势将缓和,人民币汇价将逐步向稳,预测明年底人民币兑美元汇价温和贬值至7.10,而中国央行明年将合共降低存款准备金率共两个百分点。

该行并预期,美联储(FED)本周将宣布调高政策利率25个基点,明年3月及6月将再加息,然后将按兵不动,到2020年9月将开始减息,同年12月料再减一次,支持环球低息环境持续。

“展望2019年美国利率见顶会令美元强势转弱,为新兴市场及亚洲资产消除了重大不利因素,我们预期明年环球经济将继续增长2.6%,所以市场担心经济衰退是过度悲观。”汇丰私人银行亚洲区首席市场策略师范卓云在记者会上称。

汇丰私人银行预测今年全球、美国及中国GDP分别增长2.9%、2.9%及6.6%;2019年预测分别增长为2.6%、2.5%及6.6%。

范卓云表示,对中国明年的GDP预测,已考虑了美国一旦落实将价值2,000亿美元中国货品关税由10%提高至25%的影响。根据该行测算,倘涉及2,000亿中国货品关税升至25%,对中国GDP增长影响为75个基点。

在G20会议后,中美两国贸易战达成90天的休战,范卓云表示,这可能令中国经济增长速度暂不会出现很大冲击,而且内需贡献中国经济增长超过九成,故预计中国政府在应对贸易不明朗因素挑战时,明年的政策焦点会是加强财税刺激政策及对私营经济加强流动性供应,以稳内需及提振增长。

资产配置方面,汇丰私人银行未来六个月将增持全球股票,尤其偏好美国及亚洲(日本除外)股票。在亚洲股票中,其将中国、新加坡及印度股票继续评为超配。在固定收益市场方面,该行看好美国债券及新兴市场美元债券。在亚洲债券中,中国、印尼及韩国的个别债券亦提供理想投资选择。该行预计,美国10年期债券殖利率于2019-20年将维持在3%以下。

范卓云表示,经过今年下半年市场大幅调整后,以目前港股和中资股的估值测算,市场基本上反映明年中港市场盈利增长接近零(低单位数增长)。

“我们认为目前市场估值所反映的盈利增长,并未充分反映中国政府将会推出加大力度提振内需的刺激措施,市场对关税直接冲击中美实体经济反应过度,以目前预计企业盈利增长前景来说税,MSCI中国企业明年的盈利增长预测为14.8%,而恒生指数企业维持约10%的盈利增长。”她说。

该行对2019年MSCI中国的目标为90点,恒生指数.HSI、恒生国企指数.HSCE及恒生中资企业指数分别为30,000点、12,000点及4,600点。(完)

记者 梁慧仪; 审校 乔艳红

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