May 19, 2020 / 4:37 AM / 18 days ago

美国退休基金不太可能全退 中国股票投资需求依然殷切--汇丰

路透香港5月19日 - 投行汇丰最新研究报告指出,美国退休基金不太可能完全退出中国股票投资,即使全退,对中国股市影响也有限,因为随着中国内地金融市场进一步改革和开放,未来数年A股的投资需求依然殷切。

报告指出,美国政府已下令主要的联邦退休基金停止投资中国大陆股票,包括对美国存托凭证(ADR)以及香港和A股上市的股票,意味着未来数月额外流入的45亿美元资金将会出现逆转,而其他政府退休基金、大学及美国企业也可能会重新检视其退休投资策略。

“我们估计,美国养老金资产持有2,500亿美元的中国股票,仅相当于所有美国退休资产的0.8%,在A股的敞口约50亿美元亦只占A股总市值的0.06%。”汇丰前海证券研究部主管孙瑜在报告中称,“因此,即使所有美国退休基金退出中国股票投资,而我们认为不太可能,对中国股市影响有限。”

他并称,即使今年MSCI明晟纳入A股的范围不会进一步扩大,在全球主动型基金的带动下,仍预计未来数年A股的投资需求高达3,500亿元人民币。

基于中国持续的刺激措施以及经济转型,该行对中国股票保持建设性看法。同时认为,中国政府正在推进金融市场的改革,为外资进一步开启大门,例如最近撤销QFII和RQFII投资额度限制和简化资金汇出入手续,应会促进境外投资者参与内地金融市场。

截至今年一季度,外资的A股持有量达1.887万亿元人民币,或占A股总市值的3.4%和流通市值的8%。这个规模自2016年以来增长了三倍,但外资持股比例仍远低于30%的上限。

美国政府近期一再对中国的投资施压。上周,负责监管数百亿联邦退休基金的联邦退休节俭储蓄投资委员会(FRTIB)宣布,将无限期推迟投资一些中国公司的计划。

美国证券交易委员会(SEC)主席克莱顿(Jay Clayton)此前警告投资者,在市场动荡后进行投资组合再平衡时,不要将资金投入中国企业,因中国企业在公开信息方面存在持续问题。(完)

记者 雷美珍;审校 张喜良

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