July 28, 2010 / 7:23 AM / 9 years ago

巴塞尔协议III再松绑但压力仍重

记者 Huw Jones; 编译 宿泱韫/郑茵/李爽

路透伦敦7月27日电---在全球银行业资本金新规定实施一事上,银行争取到更多时间和空间,但恐怕因此更难抵抗要求扩大放贷的声浪,而且新机制仍将比现有机制严格得多.

央行总裁和监管机构主管于周一晚间公布了对巴塞尔协议III草案的修改内容,此举推高欧洲银行股,金融市场周二开盘後也普遍有如吃了定心丸.

规则放宽了计算资本金时对递延税项资产和关联公司的处理标准,且对新的流动性规则和负债限额的实施赋予了较长的过渡期,这都将缓解银行大规模筹资或出售少数股权的压力.

此外,银行对同业信贷风险敞口的资本支出计算方式也将更为宽松,减轻了资本金要求方面的压力.

"我们取得了一定的成果,少数权益和递延税项资产相关规定更为合理,而且他们还承认在流动性内容方面需要做更多工作."英国银行业者协会(BBA)主管Simon Hills表示.

"这带来了一些确定性,之前我们担心的一点是,在一切都悬而未决时,我们没法规划资产负债表,"Hills说道.

瑞士信贷表示,上周公布了"可信的"欧洲银行业压力测试结果,现在巴塞尔协议的修改也尘埃落定,不确定性的消除应激励银行业的持续反弹.

巴塞尔银行监管委员会要到今年稍晚才会公布一级资本率提高到多少,以及银行业者要花多少时间将低质资本排除在资本计算之外.届时投资者才会知道巴塞尔协议III的全部影响.

现在,监管机构将不得不顺应20国集团(G20)上月达成的协议,将巴塞尔协议III逐步实施的截止期限从原来规定的2012年底进一步延长.

"会有一段逐步过渡,因此银行业可以通过留存利润和适度增资来达到要求."巴塞尔银行监管委员会秘书长Stefan Walter说.

专家们表示,有人担心进一步的宽大举措可能损及防范金融危机重演这一主要目标,但这种担心也许有些过头.

巴塞尔协议III中多数内容还是头一次在全球范围内推行--譬如缩小对最优质资本的定义范围,流动性规定以及债务限额.因此,尽管本周对委员会原先计划有所修改,但这些内容仍将大大收紧现有环境.

"这让银行业有了一些喘息时间,但监管压力仍然相当大."Execution Noble的分析师表示.

当然,银行面临的放贷压力也更大了.

趸售市场经纪商协会(Wholesale Markets Brokers Association)主席David Clark表示,银行业拒绝帮助企业的藉口更少了."这一切将会有政治面的後果.现在银行业会有更大的道德压力要进行放贷."

**流动性会得到提升?**

巴塞尔协议III最初提议,禁止银行将其在附属企业所持资本算在其自有资本之内.外界担心此举会冻结对少数股权的并购或低价抛售,以避免对额外资本的需求.

银行业者将可以在一定门槛内,将所持少数股权企业资本计算在内.摩根士丹利称,这可能足以允许巴克莱(BARC.L)保住所持贝莱德的股份.

法国、北欧和意大利的银行业者也应从中受益.

巴塞尔计划还提议,确保银行拥有充足的长期流动性即净稳定融资比率(net stable funding ratio, NSFR),但这一提议力度现已减弱,直到2018年初才会全面生效,比预期晚五年时间.

Matrix分析师Andrew Lim称,"这是一个长期的循序渐进过程,而非立马实施的举措,但许多人之前都认为会完全废弃."

瑞士信贷称,修订後的NSFR提议可能有助信贷市场好转,因为其排除了大规模的供应.

巴塞尔原本希望仅把政府公债包括在银行新的短期流动性缓冲计划之中,但从欧洲主权债务危机中吸取了教训,现在该计划范围已经放宽.一些高评级企业债现也可以包括在内.

此举在澳洲等国家尤其受欢迎,因为这些国家强劲的公共财政意味着,当地有足够的政府公债供当地银行业者买来建立资本缓冲.

但在巴塞尔意外宣布收紧在集中交易所清算的合约资本费用後,利用衍生品合约的成本将更加高昂.业内之前一直寄望将保留现有零费用政策,但现在却开始担心巴塞尔协议将对企业对冲风险的未清算合约徵收的费用远高于预期.

**杠杆和对手风险**

摩根士丹利称,巴塞尔宣布其拟推行的新杠杆比率或债务上限将设在3%,并不像银行业者此前担忧的那麽高,低于趸售银行目前水准.

在2018年初以前,这不会是强制性标准.

BBA的Hills表示,对一家银行在另一家银行的曝险徵收资本费用的计算方法,巴塞尔协议予以放宽是备受欢迎的,且更贴近大型银行既有的操作模式.

但这并非对银行有百利而无一害.

"我们认为巴塞尔协议III的延期也将意味着,美国、瑞士、英国和欧元区竞争环境不公平的程度将加剧,这将提供监管套利的机会,且对部分银行来说成为劣势,"摩根士丹利称.(完)

--译文审校 丁琦/蔡美珍/张明钧

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