October 5, 2010 / 6:43 AM / 9 years ago

技术分析:量能高涨持续推动金价涨势 陷于严重超买格局

* 参考配合本文之技术图形,请点选以下网址(here)

撰稿 Phil Smith 编译 龚芳

路透10月5日电---以下为对现货金的技术分析:

短期走势(日线图):

已经延续两个月的金价涨势看来即将延伸至第三个月,成交量仍为主要的动力来源,但上档持续受到波林格区间上缘线妨碍.金价仍呈现严重超买,需要进行修正或盘整才能脱离超买状态.

波林格区间上缘线让涨势受到压制,但有数日的盘中高点仍在该线上方.

从第二张图可以见到成交量情况,成交量一直在强力推动金价涨势.已经很久没有见到金价与成交量同步急增的情况.

这波涨势至今持续获得MACD分析的佐证,但慢性随机指标严重失效,释出错误的讯号.

目前金价与其他商品均出现连动性."正常"互动关系的瓦解往往意味着市场风险评估态度有所转变,而金价在过去几年大涨过後,部分投资人似乎开始重新评估对金价的看法.尽管如此,可以从图表上看到连动关系正恢复正常,但是否为短期现象仍有待观察.

放大格局来看,我仍旧怀疑金价可能建构一个大型顶部型态,这肯定是值得关注的一点.目前仍在发展初期,但应当加以留意.当然我们也得要同时观察周线图表现,以了解中长期前景是否有变化.

长期走势(周线图):

参考配合本文之技术图形,请点选以下网址(here)

金价已经连续七周上演同一主题,即呼应周线图上慢性随机指标翻转向上的讯号,但可以见到该指标已经进入超买区.

MACD已经交叉向上,这意味着尽管金价近期可能会进行修正,但中长线将获得进一步的支撑.

不过仍需多加小心,因从相对动量指标(Relative Momentum Index)来看,技术面呈现严重超买.

目前金价处处体现着连动性,先前曾提到,这样的走势释出应当谨慎对待的讯号,因整体而言投资资产正遭到重新评估,而从超长期图表来看,金价已经涨了好大一段.

金价可能正在构成一个大的筑顶形态,但尚未完成.有鉴于MACD走势,筑顶形态可能在未来数周完成,而这预示着金价将下探至1,000美元左右.但目前此一形态仍在发展初期,尚未接近建构完成.

40年的图型也让人能稍稍洞悉2005年以来的大涨走势.单从2008年底起计算,金价已经上涨约70%,自2005年起算涨幅更达约200%.

我在周线图上加入费波纳奇预估,可以见到38.2%和61.8%回档位同样重要.61.8%回档位亦是支撑水位.从线图来看,长期走势第一道目标在1,454美元.但谨记金市所有的指标都显示严重超买.

从1990年以来的长期相对表现图来看,金价是自2008年底起表现超越股市.

有趣的是,当金价触及1980年代的旧有高点後,进行了长达两年的区间盘整,这是典型的Dow曲线(Dow Curve)走势.当前阶段宜留意此点.

此外需注意的是费波纳奇指标精准预测金价走势的程度,以及此次大涨过後精准回测38.2%回档位的状况.

另外需注意费波纳奇技术分析的精准表现,以及这次大涨之後遭遇38.2%回档位的优异预测效力.

若您研究金价的费波纳奇技术分析,则会发现38.2%及61.8%的费波纳奇技术回档位对金价短线及长线回档预测均相当准确.

我加上了一些金价相对于全球股市及商品研究局指数(CRB)的单纯比例图表.可以看出,以历史水平而言,金价相对于其他投资资产正处于很久未出现的水准.(完)

(Phil Smith为路透记者,以上分析仅代表个人观点)

--译文审校 高琦

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