September 2, 2009 / 9:50 AM / 10 years ago

《路透精英汇》政治和商业因素混杂 影响中外企业并购交易

记者 白宾/林洸耀; 编译 李然/石冠兰

图为2008年9月10日在香港拍到的汇源果汁产品。 REUTERS/Bobby Yip

路透北京9月2日电---力拓和中铝、汇源和可口可乐、中海油和优尼科--在政治、商业因素混杂的情况下,中外企业并购失败的案例越来越多,加剧了相关行业并购的风险.

中美两国间关于政治干涉和保卫主义的相互指责似乎从未停歇,有时欧盟、澳大利亚或者其他西方国家也会加入其中.

但出席本周路透中国投资峰会的各界人士表示,对在中国开展业务或与中国合作存在的政治风险,各方看法大相径庭,使情况变得更加复杂.

当中资企业试图收购或投资于海外企业受到阻碍时,中国往往会觉得愤愤不平.2005年中国海洋石油(0883.HK)(CEO.N)以185亿美元收购石油企业优尼科(Unocal)UCL.N时在美国遇到政治阻力而失败,就是一个典型的例子.

西方人士对其企业在投资中国企业未果的情况下同样会感到恼火,比如中国商务部于3月禁止可口可乐(KO.N)以24亿美元收购中国的汇源果汁(1886.HK).

瑞银中国投资银行部副总监彭菲力(Philip Partnow)表示,"得知可口可乐收购汇源遭禁後,大家都有些吃惊.不过身处中国的人会理解,政府决策多少会受到公众意愿的左右."

"但从纯粹西方的分析角度来看,人们了解此事後会说,'做出禁止收购的决策似乎从技术和基本面上都缺乏说得过去的理由,所以我只能假设这个决策有一些地方保护主义,或者也可以称为政治保护主义抬头.'

"我觉得这就是海外看待这件事的态度."

此前有报导称,中国国务院国有资产监督管理委员会表示对此前一些央企与外资投行签订的大宗商品挂钩产品,保留不付款的权利.这个决定可能导致大宗商品进口出现违约,激起外方的不满和愤怒,亦使在中国开展业务的不确定性加剧.

纽约梅隆银行北京代表处主管Larry Chen则表示,对于中国的商业机遇仍持乐观态度.

"我们相信中国市场在接下来两三年内还会进一步开放,"他表示.

**中国认为自己更多时候是受害者**

然而中国感觉自己更多时候属于受害者,尽管中国企业在全球范围内规模较小、更为低调的交易可以顺利进行.

今年,澳洲矿业巨头力拓(RIO.AX)(RIO.AX)取消与中国铝业原定195亿美元的结盟计划後,中国新华社把力拓这一行为称作"背信弃义",把结盟失败归咎于"可能掺杂的政治偏见".

北京中资环钻探有限公司副总经理杨军民表示,"外国人拒绝的中国并购多于中国拒绝的外国并购项目."

他并称,"中国是一个开放的国家,开放贸易对双方来说是双赢的.我认为,如果你要限制某一个国家,实际就是在束缚自己."

中国国家发展与改革委宏观经济研究院副院长陈东琪认为,美国以安全为由拒绝中国或其他外国并购和投资是一种愚蠢的行为.

陈东琪称,"我认为在这一点上美国胸襟过于狭窄,至少他们的视野不够开阔."

他说,美国政府只把让中国资金进入作为最後的选择,比如在当前金融危机的情况下.

陈东琪表示,"作为一名中国学者,我认为他们在不公平地对待中国的时候,就没有资格大谈公平自由."

很多投资者目前正在关注中国逮捕四名力拓员工,指其涉嫌商业窃密及贿赂罪.

瑞银彭菲力称,"我认为那不会造成人们回避交易评估或谈判.我不这样认为.但我的确觉得中国国企员工在什麽可以对外人说、什麽不可以说的问题上会更为小心."

他并称,"我们在与客户会谈中,有很多次发现他们甚至在给出个人投资预期时都会有所顾忌.同行在一起本会很自然地谈谈业内的事情,但六个月前你可以闲聊的人现在突然会对你说'这个不方便谈'."(完)

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--译文审校 张荻

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