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财经视点

回顾黄金定盘价机制形成 回首88年风雨

路透伦敦11月19日电(记者Atul Prakash)---当黄金期货价格最近几周突破每盎司800美元,使人们聚焦于88年前的伦敦探寻基准价机制的形成。

2007年11月1日,模特在东京大学生时装节上展示用奥地利金币做成的服装。REUTERS/Kim Kyung-Hoon

五家银行的代表每天两次拿起电话交易现货金,并议定伦敦金“定盘价”,伦敦金定盘价随後成为全球金市基准价。

当巴克莱资本(Barclays Capital)伦敦交易大厅的时钟走到下午三点时,市场人士的注意力都投向该银行现货金交易负责人的Marc Booker身上。

Booker刚参加过与四家银行讨论定盘价的电话会议。来自德意志银行的会议主席建议设立一个开盘价,Booker把该建议转达给交易大厅内人士及客户。Booker及其他参与者表示在这一价格下是卖出还是买进,会议主席随後调整价格,直至买家和卖家一致为止。

通常需要5-15分钟来议定这一价格,当市场行情动荡时需花费更长时间。

“这一机制非常有效,这是一种在各种市场压力面前仍能有效发挥作用的基准,”在Booker交易时,巴克莱资本商品销售部负责人Martyn Whitehead说。

随着金价在三个月内跳涨30%、在三年内涨了一倍,定盘价赢得了更为重要的地位,随着更多人对该价格感兴趣,现货金的交易量大幅跃升。

伦敦金定盘价反映了更大范围内现货市场金价的水准,在全球范围内为生产者、投资者和各国央行所接纳,成为各类交易定价的基准。生产者利用定盘价来作为签约价格的基础。

当伦敦金定盘价1919年9月12日首次问世,首个定盘价为每盎司20.67美元。而近期伦敦金定盘价最高点出现在11月7日,早盘价每盎司841.75美元,比历史最高价850美元低不到10美元,每盎司850美元价格出现在1980年1月21日。

议定伦敦金定盘价的五家银行除巴克莱和德意志银行外,还包括汇丰银行、法国兴业银行(Societe Generale)和加拿大丰业银行(Bank of Nova Scotia)旗下的金交易部门Scotia Mocatta。

直至约三年前,伦敦金定盘价都是在投资银行洛希尔公司(N.M. Rothschild and Sons Ltd)的办公区域内议定,各家银行分派一名代表出席,他们可以用电话与自己的交易大厅联络。当洛希尔退出商品交易领域後,改在巴克莱的办公区进行。

昔日里,每位代表手持一面小的英国国旗,当收到自己交易大厅任何变化信息後就会举旗。只要是有小旗举起,会议主席都不能宣布定盘价已经确定。现在他们通过“举旗”或“落旗”来表达自己对定盘价是否满意。

伦敦在19世纪下半叶成为黄金交易中心,当时该地成为加州、南非和澳大利亚成品金的集散地和交易地。

时至今日,投资资金对现货金产生浓厚兴趣,伦敦交易系统每天成交金额约为130亿美元。为避免成本及安全风险,实物金通常不会被移位,市场上的都是一纸交易。

当伦敦金定盘价达到近期最高点的同一天--11月7日,现货金达到28年来最高的每盎司845.40美元,比历史高点850美元低不到5美元,源于美元长期疲软和原油历史高点的推动。

在近期金价大涨的浪潮中,珠宝商和其他黄金使用者隔岸观火,世界各地的个人则抓住这一高价,把有悠久历史的金饰和金条卖出。

小投资者则关注金币和金条,不想错过这波发财良机。

媒体对黄金价格大涨铺天盖地的报导也吸引更多投资进入交易所交易基金(ETF),ETF可以使人们在无需任何实体搬运的情况下,通过股票交易买进黄金。

全球最大的黄金ETF、在美国挂牌交易的StreetTRACKS Gold SharesGLD.N,至11月初时持有的黄金已达到创纪录的599.50吨。(完)

翻译:王燕焜 发稿:程芳

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