September 24, 2008 / 6:28 AM / 11 years ago

日本大型银行挟钜资入主华尔街,展现浴火重生实力

路透东京9月23日电---不过几年前,日本大型银行业者还濒临垮台,成为日本经济奄奄一息的象徵.如今,同一批业者却变成改写全球金融版图的力量.

日本最大券商野村控股(8604.T)准备买下雷曼兄弟LEHMQ.PK的亚洲业务,金额最高可达5.25亿美元,而日本最大银行业者--三菱UFJ金融(8306.T)准备最多买下摩根士丹利(MS.N)的两成股权,金额可能高达85亿美元.

这些收购案引发外界猜测,和摩根士丹利一样打算转型成为商业银行的高盛(GS.N),或许会借助日本第三大银行三井住友金融集团(SMFG)(8316.T)力量.高盛与三井住友原本便有长期关系.

日本业者曾经被视为太过天真且保守,不适合高风险高报酬的投资银行界,现在这些满手现金的日本公司,又再一次积极发展海外势力.

"过去一两周以来,全球金融业的权力均势已经大幅改变,"瑞士信贷金融分析师Shinichi Ina指出."我觉得几个月前没有人料想得到三菱会把摩根士丹利纳为集团公司.我想三菱自己也没想到."

华尔街受到庞大信贷亏损打击而七零八落,日本金融业者则大多幸免于难.不同于欧美对手,基于几年前濒临垮台的经验,三菱UFJ和其他日本业者大多避开风险较高的投资,当年这些业者是依赖政府大量挹注公共资金才得以存活.

如今,华尔街的风暴让一切改观.雷曼兄弟已经声请破产保护,美林MER.N将与美国银行(BAC.N)合并,美国联邦储备理事会(FED)让摩根士丹利与高盛转型成银行控股公司,主宰华尔街超过20年的投资银行模式从此消失.

**存款至上**

摩根士丹利与三菱UFJ的投资合作,将加速摩根士丹利转型成为商业银行,提高存活机会.这个投资案将使摩根士丹利能够取得三菱UFJ达1.1兆美元的银行存款.

"在这个新的环境下,我认为大家已经体认到拥有稳定投资者及大型存款机构裙带关系的重要性,而三菱UFJ在这方面的优势甚强,"巴克莱资本信贷分析师Jason Rogers指出.

三菱UFJ投资入股後,将在摩根士丹利董事会取得一席,以及未来业务合作机会.

由于日本经济欲振乏力,人口萎缩,日本金融业者更加努力朝海外寻找成长机会.根据汤森路透资料,日本业者今年以来的海外收购金额总计已达125亿美元,是去年同期的四倍.

三菱UFJ入股摩根士丹利,将创下日本金融公司海外收购最高纪录.三菱UFJ上个月出价35亿美元,打算买下美国地区性银行UnionBanCal剩馀的35%股权,取得全部股权,分析师当时便指出,三菱UFJ有可能再收购另一家美国地区性银行.

"显然日本银行业者有了一个机会,因为他们在信贷危机受创的程度低于一些外国对手,因此他们拥有资源以不错的价格进行海外投资,"惠誉信评亚太金融机构主管David Marshall指出.

**三井住友与高盛**

分析师现在好奇的是高盛会不会向三井住友金融集团(SMFG)求助.

"SMFG和高盛一直有着非常密切的关系,因此不能排除可能会有某些更加全面性的合作,"巴克莱资本的Jason Rogers指出.

高盛2003年买下1,500亿日圆的SMFG可转换优先股.SMFG的前身银行在1980年代曾协助高盛脱困.

但日本金融业者海外收购会有多少收获,仍然是个问题.这有部份或许与文化差异有关.

香港Newedge Group策略分析师Kirby Daley指出,日本银行业者近来的收购案,可能是为了赶上国际化脚步.

"老牌美国投资银行心态与日本银行业观念进行整合时,文化问题或许会形成重大阻碍,"他称.

在一板一眼的日本银行界,稳定和辈份受到高度重视,不像美国银行界强调个人功过及获利能力.

"两国文化极为不同,"瑞士信贷的Ina指出."一个是贪婪的投资银行,一个是被认为在日本银行界拥有最保守文化的三菱."

"要有效利用投资银行的长处,我认为需要保持一定程度的距离."(完)

--编译 蔡美珍;审校 王冠中/戴素萍

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