November 25, 2008 / 1:29 AM / 11 years ago

美国政府大手笔金援花旗集团,努力治理危机

* 花旗集团将发行270亿美元优先股,削减派息

* 美国政府将承担花旗的大部分不良债务损失,花旗首席执行官留任

* 花旗股价最高 升72%,信用违约互换(CDS)价格腰斩

记者 Dan Wilchins;Jonathan Stempel 编译 王露迪/李爽/姜明媚/宿泱韫

路透纽约11月24日电---美国政府日前出手救援银行业巨擘花旗集团(C.N),同意承担该行资产负债表上规模高达约3,060亿美元的风险资产所带来的大部分损失,并向花旗注入新资本,这一举动大大激励了投资者,市场希望政府在经济滑入衰退之际为美国大型银行提供支撑.

根据周日晚间公布的这一援救计划,政府有权购买花旗股份,这同时也标志着美国政府为抑制金融危机不断扩散所做出的最新努力.而此前已经有几大银行业巨头在此次危机中相继沦陷,包括贝尔斯登、雷曼兄弟LEHMQ.PK以及华互银行WAMUQ.PK.

美国总统布什(布希)称"为了保卫我们的金融系统",此次援救行动是有必要的.他并表示,未来"如果有必要的话,"政府也会做出类似决策.

花旗股价周一收高57.8%.同时花旗的信用违约互换(CDS)价格下滑了一半,意味着花旗的债务保险成本大幅降低.

CreditSights分析师David Hendler写到:"总的来说,目前市场上围绕花旗的紧张情绪应能随着这些行动的出台而得以平定."

该救援计划也提振了投资者对美国另外数家大型银行的信心,市场预计这些银行业的巨头在未来几个季度料也将面临数以十亿计美元的信贷亏损.

Gardner Russo & Gardner公司的投资经理Thomas Russo表示:"政府正在尽力恢复市场对金融体系的信任.那些大银行是经济的中心,政府将对其予以支持."

周一,美国银行(BAC.N)暴涨27.2%至14.59美元;摩根大通(JPM.N)大涨21.4%至27.58美元;富国银行(WFC.N)亦扬升20%至26.02美元.

该救助计划给予花旗首席执行官潘迪特更多的时间,来进行资产剥离、裁员以及提高效率.去年,花旗的不良资产造成230亿美元损失,分析师预计该集团还将继续录得数以十亿计美元的亏损.潘迪特在去年12月才接掌首席执行官职位.

"应该对潘迪特抱有信心,"花旗最大个人投资者沙特王子Alwaleed bin Talal对CNBC电视台表示."就个人而言,我相信花旗,对此毫不怀疑."Alwaleed上周表示将所持花旗股份由不足4%增至5%.

花旗股票在纽约股市大涨2.18美元或58%,收报5.95美元,盘中曾一度跳涨至6.50美元.花旗的债券保护成本--信用违约互换(CDS)自上周五的500个基点降至240个基点,即花旗1,000万美元债务的五年期违约担保成本从每年50万美元降低至24万美元左右.

不过,并不是每个投资人都对让潘迪特继续留守首席执行官一职那麽起劲儿.

"美国政府在奖励一支无能的管理团队,"William Smith表示,他的Smith资产管理公司持有的花旗公司股票价值在过去几年中不断缩水.

**政府持有花旗优先股**

花旗最新接受的美国政府救助中包括一笔200亿美元的资本注资.花旗股价上周惨跌60%,令市场对其需要大笔资金以度过衰退难关的担忧与日俱增.不到一周前,花旗还宣布计划裁员5.2万人,裁员後的员工数为30万.

在这笔200亿美元注资之前,政府曾在上个月已然注入250亿美元.在本轮救助中,政府将买入花旗优先股,股息定为8%.

作为救助的交换条件,花旗将其普通股季度派息从每股0.16美元削减至0.01美元.未经美国政府许可,花旗在未来三年内不能提高所派股息.

尽管如此,纳税人仍面对着3,060亿不良资产中的2,500亿美元的潜在损失,其中包括商业房贷、杠杆贷款和其它资产,占花旗2.05兆(万亿)总资产的15%.

花旗将消化3,060亿美元资产中最初的290亿损失,另外再加上损失的10%,最多计567亿美元.而後,财政部、联邦存款保险公司(FDIC)和美国联邦储备理事会(美联储, FED)将承担剩馀损失.

作为交换,财政部和FDIC将获得270亿美元的花旗优先股,其中70亿为花旗换取政府担保所支付的费用.

此外,美国政府有权以每股10.61美元的价格购入27亿美元的花旗普通股,约合4.5%的股份.此前的约定是政府有权获得花旗约3.3%的股份.

花旗首席财务官Gary Crittenden周一接受采访时表示,"为了稳定股本,我们必须不再坚持花旗能承受一切的观点."

花旗估计经过此次注资後,银行的一级资本充足率将达到14.8%,高于政府要求水准的两倍多.而且,政府还允许花旗能通过FED贴现窗获得更多流动性.

**为可能援救其他银行提供参考**

美联储、财政部及FDIC称,"为了巩固金融系统,并保护美国纳税人以及美国经济,这些行动是有必要的."

花旗集团的国际化程度较任何一家美国银行都要深远,其业务遍布逾100个国家.而长久以来投资者都认为,美国政府不会放任花旗倒闭,因其规模太大,若倒闭恐将引发一场全球性的金融灾难.

而此次美国政府救援花旗的一揽子计划可能会成为日後救助美国其它银行的参考模板.随着经济步入萎缩,许多银行预期将面临损失的不断加大.而此前集中在抵押贷款领域的损失也开始蔓延至其他领域,例如信用卡及商业不动产等.

但此次救援行动也加大了美国政府的负担,此前其已相继援救了保险商美国国集团(AIG)(AIG.N)、贝尔斯登以及抵押贷款融资巨擘房利美FNM.N和房贷美FRE.N.而且,财政部也已向银行和其他金融机构注资了逾3,000亿美元.

截至目前,美国政府动用公共资金救援金融业的规模已经超过了1兆(万亿)美元,而三大汽车业巨头同时还在向政府请求250亿美元的援助以避免破产.另外,当选总统奥巴马也已经表示,计划推出规模最高达7,000亿美元的经济激励计划.

本月稍早,财政部长保尔森表示,最初旨在吸收受困银行手中不良资产的7,000亿美元金融业纾困计划将改变用途,仅用于向银行注资.这一决定打击抵押贷款及其他债券市场急剧下跌.

花旗集团截至上周五的市值仅剩205亿美元,尚不及其两年前2,700亿美元市值的十分之一,甚至不及美国政府最初向其注资的规模--250亿美元.(完)

--译文审校 高琦

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