December 10, 2008 / 11:02 PM / 11 years ago

11月数据显示经济形势严竣 刺激药效或仍需加力

*今日公布数据显示经济形势恶化超预期

图为10月31日上海郊区一家玩具??工人在对出口美国和日本的新产品进行质量检测。中国11月出口同比下降2.2%,为2001年6月来首次负增长。REUTERS/Nir Elias

*中国经济形势正面临大考

*摆脱困境要信心更要有得力政策

作者 沈燕

路透北京12月10日---周三是中国最高决策的中央经济工作会议闭幕日,而同日公布的无论是贸易数据,工业品出厂价格(PPI)以及外商直接投资(FDI)数据,却都出人意料地惨淡无光.似乎意味着中国经济正与当下的时节一齐步入寒冬,亦令市场对中国政府进一步刺激经济的药效加力充满预期,包括年内的再度降息.

"我们已经看到中国国内需求下降得非常厉害,特别是重工业产品方面.PPI大幅跌落亦突出了这个问题.形势非常严峻,中国陷入通缩风险的速度非常之快."法国巴黎银行驻北京分析师Isaac Meng称.

11月份当月,实际使用外资金额53.22亿美元,同比下降36.52%;11月PPI增速超乎预期地大幅跳水至31个月低点,同比仅上涨2.0%.这一增幅远低于上月的6.6%.

而刚刚公布的贸易数据更是令人大跌眼镜,中国11月出口同比下降2.2%,为2001年6月来首次负增长,同期进口亦同比大幅下降17.9%.11月贸易顺差达400.90亿美元,却再创历史新高.

**过山车**

如果比照今年前几个月的数据,得到的结论或许就是中国经济正以过山车的速度,从疾驶的快车道上骤然减速并坠落.中国经济明年面临的挑战与压力不言而喻.

11月PPI增速超乎预期的大幅跳水显示中国经济面临的困难超乎想像,中国将不得不很快面临抗击经济衰退与通货紧缩双重压力的严峻局面.

招商证券宏观分析师胡鲁滨认为,今年以来人民币实际有效汇率升值逾15%,这将影响出口增速大幅回落.另一方面估计房地产投资也出现大幅下降,有可能最近几个月已经降到个位数.

中国商务部同日公布的11月份当月实际使用外资(FDI)连续第五个月环比下滑,显示外资对投资中国的热情正在减退.

兴业银行的一份研究报告认为,当前中国企业的经营困难和未来盈利前景不佳,大大削弱了外商投资企业选择在当前进入中国的积极性,预计未来单月FDI很可能逐步落至35-40亿美元的水平.

中国物流与采购联合会此前公布,11月宏观经济先行指标--官方制造业采购经理指数(PMI)为38.8,为2005年1月该指数创立以来最低,显示经济收缩迹象更加明显.

**信心与政策、资金支持同等重要**

尽管中国已明确提出实施积极财政政策和适度宽松的货币政策,同时政府会在未来两年推出4万亿人民币的基础设施建设投资,然而,在全球经济衰退的阴影下,以及对出口依然相当倚重的不平衡的经济结构,中国要扩大内需,开拓国内市场依旧是任重道远.

在对中国经济前景的忧虑中,中国明年要保持国内生产总值(GDP)增长8%的难度正在加大,尤其背後更隐藏着庞大的就业压力.因此信心的恢复与政策、资金的支持同等重要.

国元证券首席分析师刘勘认为,数据超乎预期的下降可能导致中国政府在12月底以前再次降息.

中国自9月中旬以来已共降息四次,最近一次为11月底降息108个基点,创下11年来存贷款利率降幅之最.

而对出口退税政策继续加力的预期亦因11月出口出现七年来首次逆转而升温.

中国自8月份以来,连续两次大幅调高出口商品退税率,最近的一次是自12月1日起进一步提高部分劳动密集型产品、机电产品和其他受影响较大产品的出口退税率.涉及3,770项产品,约占全部出口产品的27.9%.

国家信息中心高级经济师祁京梅亦表示,考虑到从8月份以来政府连续出台鼓励出口的政策,政策效果也需要看一看,後续可能会继续加大鼓励出口的退税政策支持力度.

摩根大通中国市场部主管李晶认为,随着全球经济环境进一步恶化,出口增长在近期内的变化难以预测.中国出口业只有在全球经济复苏的前提下才会趋稳.进口增长的恢复则依赖于几点:一是地产业投资回暖,这将提振国内原材料需求;二是外部需求的复苏,这将促使制造业加大原材料购买力度.

中信证券首席分析师诸建芳亦提到,进出口的下降幅度超乎预期,原因主要有内需放缓以及国际原油和矿产品价格的大幅下降两方面.鉴于人民币兑欧元在近两三个月来的大幅升值,出口欧盟的企业必将受到影响.预计政府将会出台包括汇率政策在内的新的措施.

此外,从资金面提供支持,为企业尽量提供更多宽松和稳定的环境,以及在中央财政支出方面,加大刺激消费的支持力度及扩大公共保障范围,亦值得期待.

而周三结束的中央经济工作会议表示,中国经济下行压力加大,但经济发展的机遇未因为危机而改变,将把扩大内需作为保增长的根本途径.(完)

--发稿 北京中文新闻部; 审校 曾祥进

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