June 5, 2009 / 6:09 AM / 11 years ago

焦点:力拓弃中铝 牵手必和必拓

* 必和必拓和力拓将合并澳洲铁矿石业务

2008年5月26日,澳大利亚柏斯以北的矿场,工人们正在传递一个铁矿石管样品。 REUTERS/Tim Wimborne (AUSTRALIA)

* 力拓终止与中铝195亿美元的交易

* 力拓大幅折价供股152亿美元

* 必和必拓股价飙升9%,力拓上扬10%

记者 Sonali Paul; 编译 王洋

路透墨尔本6月5日电---全球矿业巨擘力拓(RIO.L) (RIO.L)放弃了与中国铝业195亿美元的结盟交易,转而宣布与竞争对手必和必拓(BHP.AX)BLT.L组建铁矿石合资公司,并通过供股的方式削减债务.

新的计划标志着此前反对中铝注资的力拓股东们取得了胜利.他们认为,与中铝的交易有利于这家中国国有企业,可能令中国在诸如铁矿石等主要大宗商品定价权方面具有更大的影响力.

消息一公布,力拓股价最高飙升13%至75.75澳元的七个月高点,是28.29澳元供股价的近三倍.而必和必拓股价则大涨10%至38.60澳元.

今年2月,由于信贷市场紧缩,加之大宗商品价格暴跌,力拓急于偿还其380亿美元债务中的一半,却未能通过出售资产的方式筹得现金,因此与中铝达成协议.

不过随着股市、商品和信贷市场回暖,力拓的选择机会逐渐增多,而股东也不断向公司施压,要求修改与中铝的交易.

"我们不支持与中铝的交易.我们很乐意看到力拓通过这个替代办法解决自身的债务问题.从力拓的角度而言,这样的交易实在是上佳方案,而对必和必拓来所也是一项不错的交易."Australian Foundation Investment董事总经理Ross Barker说.据路透数据,该公司是力拓第六大股东,亦持有必和必拓股份.

必和必拓与力拓分别为全球第二及第三大铁矿石厂商,两公司周五发表联合声明称,已经同意将业务合并至各自持股50%的合资企业,藉此至少可节省100亿美元成本.

必和必拓将向力拓支付58亿美元,以持有这家合资企业的50%股权.但必和必拓强调,目前该协议尚不具约束力.

不过两家公司决定维持各自的铁矿石营销部门分开运作,这主要是出于获得反垄断当局批准的考虑,尤其是取得欧洲监管当局的许可.去年必和必拓提议收购力拓时,欧盟执委会就对交易可能将给铁矿石市场造成的冲击提出了担忧.

中铝则发表声明称,对力拓的决定表示遗憾,并表示为反映市场形势的变化以及打消股东和监管当局的忧虑,自身已经为修改与力拓的交易条款而付出了努力.

中铝总经理熊维平在声明中表示:"因此,我们对这一结果感到非常失望."

**节省成本效益惊人**

"我的初步反应是这是两家公司的大利多,因可节省不少成本,且可产生多重综效,"Northward Capital资源投资组合经理Michael Bentley称.

在协议公布之後,力拓债务的保险成本下降了35%.其信用违约互换(CDS)利差从290个基点收窄至190个基点.

野村国际表示:"我们觉得,相对于与中铝的交易,此项交易对力拓的信用质量来说是个更佳的结果."

野村还表示,相对于发行可转换债券,力拓通过供股的方式筹资更佳,因为这既可以保持对资产的较大所有权,又可以获得合资带来的成本削减效应,并且还不会与主要客户发生冲突,可谓一举三得.

中铝的前景则没有那麽明朗.

根据2月达成的协议,中铝将以123亿美元收购力拓主要铁矿、铜矿及铝矿等资产,还将认购力拓72亿美元可转换债券,使其持有力拓股权可以倍增至18%.

"在力拓与中铝交易破局之後,这家合资公司未来若要成功,重新与中国业者建立良好关系是很重要的工作,"SHAW STOCKBROKING资深交易员JAMIE SPITERI表示.

两家公司组建合资企业的提议获得澳洲竞争与消费者委员会(ACCC)批准的前景也不错,因为在去年必和必拓提议收购力拓之时,ACCC就没有提出反对.

澳洲贸易部长克林(Simon Crean)表示:"从表面上看,鉴于之前ACCC已经批准过,那麽它这次要是不批准就必须拿出让人信服的理由."

2008年2月,必和必拓向力拓提出了3.4股换1股的收购要约,但遭到後者的拒绝.力拓表示,这个出价大幅低估了公司的价值和未来的前景.在去年11月大宗商品市场大幅下滑後,必和必拓放弃了收购力拓的计划.(完)

--译文审校 刘兰香

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