June 8, 2009 / 3:33 AM / 11 years ago

分析:“两拓”合资企业结构巧妙 期望减轻垄断疑虑

路透伦敦6月5日电(记者 Eric Onstad)---矿业巨头力拓(RIO.L)和必和必拓BLT.L计划合并在澳大利亚的铁矿石资产,这可能面临严格的反垄断审查,不过该合资企业凭着巧妙架构,或许可安然过关。

力拓和必和必拓周五宣布,拟合并在澳大利亚的铁矿石资产,成立各持股50%的合资企业。

分析人士指出,去年必和必拓拟敌意收购力拓未遂,欧洲监管当局当时提出,双方合并容易导致铁矿石领域的业务过度集中,此次双方吸取了教训。

Oddo证券的分析师Luc Pez说:“毫无疑问,必和必拓吸取了去年的教训,他们肯定知道欧盟要求怎样的补救措施,所以我推测,此次合资公司的架构,就是为了绕开监管部门可能要求的补救措施。”

力拓和必和必拓的合资企业将不包括销售部门,产出的铁矿石通过双方的销售部门分别销售,这样外界或许就可以不那麽担心此宗交易对铁矿石定价的影响。

分析人士称,现货销售的重要性上升,加之三大铁矿石巨头过去每年商谈合约价格的体系淡化,这都可能为该合资公司提供有力论据。

理论上,必和必拓和力拓合并业务,将敲响反垄断警钟,因其再加上全球最大的铁矿石厂商--巴西淡水河谷VALE5.SA,就占了全球铁矿石供应近70%。

钢铁厂商齐声反对

钢铁厂商去年激烈反对必和必拓收购力拓,现在同样反对两家公司合并澳大利亚铁矿石资产。

国际钢铁协会秘书长克里斯姆斯(Ian Christmas)表示:“我们再次呼吁竞争监管机构认真审查,考虑此宗交易对未来铁矿石定价以及竞争环境的影响。”

该协会官员沃特斯(Nicholas Walters)表示,两巨头提出各自销售部门分离,并不能缓解外界的担忧。

他指出:“价格决策的关键在于生产成本,而他们双方这方面信息必然是一致的。我认为,我们需要充分确定,他们的营销和价格谈判真的是分立的。”

分析人士表示,这宗交易恐怕避不开监管机构的彻底审查。

荷兰国际集团(ING)分析师哈奇(Nick Hatch)说:“中国、日本和欧盟的监管当局尤其会长期、严密关注此宗交易,因凭藉这宗交易,澳大利亚矿产商可进一步主导铁矿石市场的结构。”其中,欧盟的反垄断审查预计将最为严格。

但必和必拓对此抱持信心。必和必拓首席执行官高瑞思(Marius Kloppers)称,基于合资企业的结构,双方的营销部门分立,这可平息欧盟对双方合并最重要的担忧。

他在电话会上表示,在设计该合资企业结构时,就考虑到了外界担心的是什麽,因此有信心此宗交易能顺利推进。

他说“我想指出,现在欧盟掌握了相对较新的数据。我们希望,这次欧盟能快点给我们答复。”(完)

编译:靳怡雯 发稿:朱淑珍

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