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港报社评:资金跨境洗牌,亚洲股市暴泻--信报6月14日
2013年6月14日 / 凌晨1点13分 / 4 年前

港报社评:资金跨境洗牌,亚洲股市暴泻--信报6月14日

亚洲股市昨天全线暴跌,在忧虑美国联储局收紧货币量宽(QE)规模的阴霾下,资金重新跨境洗牌,股市出现骨牌式暴泻。

如今热钱加速回流,同时,新兴国家经济缺乏结构性改革支撑增长的弱点慢慢浮现,预料资金外流引发资产进行巨大调整的压力。如今美国经济渐度过难关,无可避免激化投资者采取行动,加快调整新兴市场的资产组合。

更值得忧虑的发展是,新兴市场在资金外流压力下,金融市场的巨大波动会不会进一步危及经济增长。很明显,这一轮全球流动性泛滥,发达国家大量资金涌入新兴市场,缩小了两者资产估值水平的差距,部分新兴经济体迄今明显也存在信贷过度增长与资产泡沫压力。当前投资者资金从新兴市场回流,联储局退市之忧只能算是导火线。

形势发展至今,联储局退市时间的臆测左右市场大局变化。很但明显,退市时机举棋难定,目前美国复苏仍存反覆性风险,因此,联储局能否在今年底启动退出机制,仍充满政策不确定性。

亚洲股市昨天骨牌式暴跌,突显新兴国家的资产对利率回升较前更为敏感。可以说,过去几年,在流动性泛滥低息环境下,新兴经济体始终无法形成持续的内生增长动力。

短期而言,当前热钱加速从新兴市场流出,无疑不断加大了新兴市场金融脆弱性的风险。主要新兴经济国家经济增长都有不同程度加剧放缓之势;另一方面,国际评级机构日前将美国长期主权信用评级前景调高,无疑进一步弱化新兴经济体的吸引力,跨境资金的市场配置重新洗牌,当地股市反覆向下之势恐怕也难以改变。(A02)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场.

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