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《热点透视》随着英国通胀放缓,英镑可能走贬
2014年1月16日 / 早上7点48分 / 4 年前

《热点透视》随着英国通胀放缓,英镑可能走贬

(本文作者为热点透视专栏撰稿人,以下内容仅代表其个人观点)

撰稿 Ian Campbell 编译 于春红

路透伦敦1月15日 - 快速升值的英镑现在或许稍微转弱。原因是英国宏观经济政策正在逐渐符合设想。通胀率已跌至英央行的2%目标,未来数月甚至还有可能略低于2%。这将使英央行的低利率承诺更可信。这也应有助于消费者和经济成长,而这意味着英镑汇率短线回调可能仅是暂时现象。

英镑近期强劲上涨,过去六个月兑美元累计升8%,兑欧元涨4%。但消费者物价涨幅下跌,通常一开始会引发英镑下挫。通胀率四年来首次符合目标,为英国央行宽松调性的前瞻性指引提供支撑。接下来通胀率可能继续下滑,也可能有更多宽松政策的讨论。

未来数月通胀率有可能跌至远低于2%目标位。全球原油和食品价格正在走软。一旦通胀低于目标,将引发进一步放宽货币政策的言论,而这亦将利空英镑。可能会有人臆测英国央行将把指导升息的失业率门槛从7%下调至6.5%。

现实中,这一措施似乎看起来不太可能,英国央行货币政策委员会(MPC)大概会反对。但英国央行总裁卡尼或许乐于讨论放宽政策。由于英镑走贬有利于英国出口、经济增长及经济再平衡,因此英镑下跌符合卡尼和英国政府的利益。

与此同时,英镑通常在市场规避风险时期表现糟糕,而市场可能就将进入规避风险状态。全球市场正在不安地关注美国联邦储备理事会(美联储/FED)缩减刺激措施。欧债危机既已减退,欧元或许会走强。德国出口表现良好,德国贸易顺差令英国庞大的经常帐赤字感到汗颜。

英镑虽有可能下跌,但跌幅大概将温和且短暂。英镑兑美元或许会跌至1.60美元下方,兑欧元跌至0.85英镑左右。但通胀率下降将帮助英国消费者,民众薪资增幅落后物价的程度将减少。这应会扶助经济持续复苏。这进而意味着英镑将在今年稍后恢复涨势,并持续至2015年,尽管决策者会更希望英镑维持弱势。(完)

编译 于春红; 审校 蔡美珍

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