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《中国债市每日综述》现货追随国债期货走强,对政策放松期待有增无减
2014年5月28日 / 上午10点03分 / 3 年前

《中国债市每日综述》现货追随国债期货走强,对政策放松期待有增无减

* 国债期货走强,主力合约成交量激增

* 多头热情蔓延至现货,国债表现颇佳

* 近期消息催场内政策放松预期不断升温

* 资金维宽,质押式回购成交额接近年内高点

路透北京5月28日 - 中国国债期货各期限合约周三均走强,积极情绪传导到银行间现券市场,不仅政金债收益率续跌,近期相对被冷落的国债今日亦呈颇佳表现。

机构曾担心月底资金面将受企业年度所得税清算的冲击,但交易员表示,从当前情况判断,该时点流动性优于预期,且近期总理讲话等消息催场内政策放松预期不断升温。

“国债期货应该是有大户建仓,期货涨进一步带动了现货,”北京一券商交易员称,“大家还是觉得政策会进一步放松,总理也说了融资贵、融资难的问题要解决,怎么解决?那就是要降低整体社会利率水平。”

另一券商交易员认为,”今年(多数)季节性时点关口,资金该紧不紧,这个月底也是这样,都看不到紧的影子,让大家不断确认央行(调节流动性)的态度是更温和的,信心就更强。“

中国国债期货主力1409合约 从昨天下午起出现突然增量持仓情况,周三成交量也是异常活跃,达到3,268手,高于上日的2,420手,该合约5月份以来单日成交量多在2,000手以下。

而相比之下,近期连续下行的人民币利率互换(IRS,回购定盘利率基准) 因缺少新消息刺激而走势归淡,跌幅明显缩减,至约2个基点(bp)。

剩余期限约6.6438年的固息国债140003券最新报价对应收益率 在4.09%/4.00%,上日尾盘为4.15%/4.05%;剩余期限约4.6356年的国开行固息债140202券最新报价对应收益率 在4.9397%/4.9035%,上日尾盘为4.99%/4.94%。

中金所五年期国债期货主力合约TF1409 收报94.268元,较上日结算价涨0.406元,或0.43%。

**三个月Shibor跌破5%整数关**

中国银行间资金市场周三流动性整体仍维持宽裕局面。期限在一个月内的回购利率 微幅波动,资金供给亦相对充足,不过跨半年末的资金需求依旧偏多;而长期资金价格风向标--三个月Shibor在连续回落后,已跌破5%整数关。

交易员指出,尽管企业所得税的汇算清缴仍在进行中,但整体进程较为平稳,而且因端午假期,还将延至下周二才结束,对月底资金面的影响进一步弱化,料短期内流动性稳中偏松的格局还将延续。

“挺松的,这两天都有(较早的)开盘价指导,大家就跟着做,说明都比较认可这个水平,”上海一银行交易员称。

她表示,近期可跨半年末的两个月和三个月期资金需求一直不小,尽管今日两个月回购利率有一定幅度下行,但交易活跃度更高的三个月品种成交价仍相对坚挺,“三个月因为价格合理,供需比较容易撮合,成交也更多一些。”

她并认为,央行目前的关注点更多地放在如何支持经济增长,对资金面也明显持呵护的态度,这有利于乐观资金预期的延续。

汇算清缴是指纳税人在纳税年度终了后规定时期内,依照税收法律等及其他有关企业所得税的规定,自行计算全年应纳税所得额和应纳所得税额,根据月度或季度预缴的所得税数额,确定该年度应补或者应退税额,向主管税务机关办理年度企业所得税纳税申报、提供税务机关要求提供的有关资料、结清全年企业所得税税款的行为。

今日银行间市场质押式回购总成交金额9,646.72亿元,虽尚未超越今年3月31日曾出现的10,120.94亿元成交额高峰,但在年内亦处于一个相对高的水平。

上日这一成交金额为9,646.72亿元;周三,隔夜品种成交8,192.53亿元,上日为7,720.23亿元。

以下为主要货币市场利率报价:

北京时间17:35 今日(%) 上日(%) 变动(bp) 成交(亿元)

------------------------------------------------------------------------

质押式回购加权平均利率

其中:隔夜 2.5144 2.5477 -3.33 8,192.53

七天 3.2079 3.2102 -0.23 888.18

14天 3.3321 3.3282 +0.39 320.77

上海证交所质押式回购利率

其中:隔夜 3.0950 2.7250 +37.00 2,348.49

七天 3.6600 3.0650 +59.50 338.02

14天 3.6000 3.6100 -1.00 28.11

回购定盘利率

其中:隔夜 2.5500 2.5470 +0.30 --

七天 3.2000 3.2300 -3.00 --

14天 3.3500 3.3200 +3.00 --

Shibor

其中:隔夜 2.5100 2.5410 -3.10 --

七天 3.2000 3.2470 -4.70 --

三个月 4.9768 5.0197 -4.29 --

------------------------------------------------------------------------(完) (发稿 康熙泽;审校 黄凯)

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