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重温稿-《中国新债预测》国开行五期增发债定位料整体低于二级,10年均值4.69%
November 20, 2017 / 11:31 PM / 25 days ago

重温稿-《中国新债预测》国开行五期增发债定位料整体低于二级,10年均值4.69%

    * 招标品种:2017年第3/12/8/15期和第三期绿色债增发债
    * 招标金额:1年:150亿;3年:44亿;5年:30亿;7年:30亿;10年:50亿
    * 招标时间:1/3/5年:11月21日9:30-10:30;7/10年:11月21日9:30-11:10
    * 受访人数:7位(银行、券商、基金)
    * 预测区间:3.50%-4.65%;4.45%-4.59%;4.60%-4.63%;4.68%-4.75%;4.68%-4.70%
    * 预测均值:3.61%;4.52%;4.62%;4.71%;4.69%

    路透北京11月20日 - 中国国家开发银行         周二将招标增发一、三、五、七和10
年固息债。路透调查显示,继上周初大跌后二级市场近日人气稍缓和,且资金面未明显趋紧
,资管新规短期对市场亦未有明显影响,明日新债需求预计不会太差,定位或低于二级,预
测均值分别在3.61%、4.52%、4.62%、4.71%和4.69%。
    
    交易员并认为,此次增发债中一年期品种久期仅为约0.18,国开行此时增发该品种或为
降低成本考虑;三年期品种为绿色金融债,流动性稍差,明日定位接近或略低于二级。
    
    北京一基金交易员称,大跌后近日市场氛围稍有好转,而且资金面整体平稳,资管新规
基本在预期之内,短期影响不大,预计明天新债需求尚可。
    
    “需求我觉得应该能不错,大家缓了一点了,而且资金也不是特别的紧张。一年的这次
比较难预测,三年是个绿债,流动性不会太好,估计在二级略下方吧,”他说。
    
    华南一银行交易员说,“10年缩量,一年的增量,而且还是短券,剩余期限只有64天,
估计是觉得收益过高了,发短的划算。发长的,一级供给多,收益率还要被做空的打上去,
因为国开行发的10年170215最近被空头做空的太厉害了。”
    
    中债银行间固息政策债(国开行)到期收益率曲线             显示,一、三、五、七
和10年期最新收益率为4.2288%、4.5904%、4.6228%、4.7096%和4.7048%。    

    中国央行等五部委上周五联合发布征求意见稿,界定资管产品分为公募和私募,并对非
标资产投资、资金池、第三方托管等作出规定,并明确将对同类资管产品按照统一的标准实
施功能监管,过渡期自《指导意见》发布实施后至2019年6月30日。            
    
    中国银行间市场资金面周一呈现平衡,主要回购利率变动不大。交易员表示,央行公开
市场小幅净投放维稳,早盘资金供需均衡,市场心态平稳;盘面有部分机构预防性融入跨月
资金,但规模较小。            
     
    中国农业发展银行下午招标增发的三和五年两期债,中标收益率4.5625%和4.6704%,投
标倍数3.18倍和2.35倍。中债农发行债收益率曲线             中,上述两个期限最新收
益率为4.6050%和4.6284%。               
                            
    上述一、五、七和10年四期债分别为国开行今年第三期               、第12期CN17
0212=CFXS、第八期               和第15期               增发债,票面利率为3.20%
、4.44%、4.30%、4.24%。
    
    三年期则为国开行今年第三期绿色金融债                增发,票面利率4.19%;该
期债并在11月16日-20日开展预发行交易。            
    
    具体发行条款如下:
    
              2017年第3/12/8/15期和第三期绿色债增发债
    ---------------------------------------------------
    招标上限          1年:150亿;3年:44亿;5年:30亿
                      7年:30亿;10年:50亿
    追加发行上限:    3年期可追加6亿元
    期限/计息方式     1/3/5/7/10年固息
    首场招标时间      1/3/5年:11月21日9:30-10:30
                      7/10年:11月21日9:30-11:10
    招标方式          单一价格(荷兰式)
    缴款日            1/5/7/10年:11月23日;3年:11月24日
    起息日            1年:2017/1/23;3年:2017/9/15;
                      5年:2017/11/9;7年:2017/8/21;10年:2017/8/24
    分销期            1/5/7/10年:11月22日-11月23日;
                      3年:11月22日-11月24日
    上市日            1/5/7/10年:11月27日;3年:11月28日
    基本承销额        无
    付息频率          按年
    发行人增发权利    保留
    承揽费            1/3年:无;5/7年:0.10%;10年:0.15%
    ---------------------------------------------------(完)

 (发稿 侯向明;审校 张喜良)
  

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