January 17, 2018 / 11:32 PM / a month ago

重温稿-《中国新债预测》国开行五年和七年增发债收益率均值为4.98%和5.06%

    * 招标品种:国开行5/7年增发债
    * 招标金额:5年:80亿;7年:50亿
    * 受访人数:8位(银行、券商、基金)
    * 预测区间:4.94%-5.02%;5.02%-5.10%
    * 预测均值:4.98%;5.06%

    路透北京1月17日 - 中国国家开发银行         周四将招标增发五年和七年两期债。
路透调查显示,今日资金面仍呈紧平衡,国债期货和现券均弱势震荡,一级需求料受压。不
过从期限上来看,或会受到配置盘的青睐,惟程度不会太大,两期债收益率预测均值4.98%
和5.06%,略低于目前的二级水准。
    
    北京一基金交易员称,今日资金面偏紧,二级市场情绪亦较弱,下午农发行新债招标结
果也一般,预计明天国开新债需求将延续今日农发债格局。
    
    “(农发债结果和)二级基本持平,没有太多偏离,不过整体上还是偏弱,明天估计延
续今天,而且资金也紧点。”他说。
    
    不过华北一券商交易员表示,虽然今天资金偏紧,但二级跌幅并不明显,而且五年和七
年一般都是配置盘买,最终收益率可能比现在二级略低。
    
    “配置盘一般投五和七年,没啥利空就往下投投,应该能低点投,但是要说配置盘大规
模买我觉得还不太可能,都在这等着(资管新规)呢。”他称。
    
    中债银行间固息政策债(国开行)到期收益率曲线             显示,五和七年期最新
收益率为5.0164%和5.0839%。据交易员透露,明日增发两期标的券170212               
和170208               最新分别成交在约5.01%和5.10%。     
    
    中国央行在公开市场连日大规模净投放后,银行间市场周三流动性仍显紧张,受线上资
金价格上限约束,一些小规模存款类机构轧平头寸难度增大。缴税期内,非银机构可借的隔
夜资金来源渐少,七天期及以上融资成本有所提高。                 
     
    财政部上午招标发行的五年期固息国债中标利率为3.81%,低于此前市场预测均值3.84%
;边际中标利率为3.86%,投标倍数3.39倍。            
    
    中国农业发展银行下午招标增发的三年(150406,剩余期限约两个月)、七年和10年三期
固息债,中标收益率为2.8976%、5.0482%和5.1268%,投标倍数4.20倍、4.33倍和3.63倍。            
                    
    明日两期债为国开行2017年第12期               和第八期               的增发债
,票面利率为4.44%和4.30%。 
    
    具体发行条款如下:
    
                      2017年第12/8期增发债
    ---------------------------------------------------
    招标上限          5年:80亿;7年:50亿     
    期限/计息方式     5/7年固息
    招标时间          1月18日14:30-15:30
    招标方式          单一价格(荷兰式)
    缴款日            1月22日
    起息日            5年:2017/11/9;7年:2017/8/21
    分销期            1月19日-1月22日                      
    上市日            1月24日
    基本承销额        无
    付息频率          按年
    发行人增发权利    保留
    承揽费            均为0.10%
    ---------------------------------------------------(完)

 (发稿 侯向明; 审校 曾祥进)
  
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