May 21, 2018 / 10:11 AM / 3 months ago

更新版 1-《中国债市每日综述》期现货小幅向暖,中美贸易战担忧暂缓但观望心态未消

    * 10年国债期货主力合约小涨,现券跟随向暖
    * 流动性不改充裕,本周公开市场料适量净回笼
    * 短期机构交投方向仍不明,观望心态仍较浓

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海5月21日 - 中国银行间市场周一资金面继续宽松无虞,期现货携手小幅向暖。交易员表示,中美贸易战暂时达成共识未超出预期,对市场影响有限,整体而言仍交投方向不明,短期观望心态依然未消除。
                
    “收益率下了2-3个(基)点吧,中美贸易战看起来平息了,不过感觉大家还是都在观望之中。”华中一银行交易员称,“感觉这事以后虽然还会绵绵不绝,但是至少眼下担忧缓解了。”
    
    剩余期限近10年的国债180004券最新成交在3.6925%,上日尾盘为3.705%;同期限国开债170215最新成交在4.6425%,上日尾盘为4.66%;10年国开180205最新成交在4.52%,上日尾盘在4.54%。
    
    
    中美两国周六表示,中国同意大幅增加购买美国的商品和服务,但没有提到美国政府之前一直所说的2,000亿美元目标。中美同意继续磋商令中国从美国进口更多能源和农业大宗商品的举措,以缩小美国对中国每年3,350亿美元的贸易逆差。    
    
    北京一券商交易员表示,政策面和消息面目前还没有更多刺激因素,暂时市场还是没有明确的方向,还得再继续观察。
         
    始于2016年上半年由中国央行牵头制定的十三五现代金融体系规划,在过去两年防风险被置于更加重要位置和金融监管部门合并调整后近日终于出炉。中国将积极稳妥去杠杆与防范处置近中期金融风险,货币政策则进一步突出价格稳定目标,并逐步增强以利率为核心的价格型目标作用。
    
    一级方面,业内人士周一透露,农发行下午招标的两年扶贫专项债增发债,中标收益率为4.0945%,投标倍数3.16倍。中债农发行债收益率曲线显示,两年期最新收益率为4.1598%。
    
    中国金融期货交易所10年期国债主力合约T1809收报94.30元人民币,较上日结算价涨0.28%;五年期国债期货主力合约TF1809收报97.445元,较上日结算价涨0.07%。          
                  
    
    **流动性不改充裕**
    
    中国银行间市场周一流动性不改充裕。距月底的所得税汇算清缴尚远,短期暂看不到对资金需求影响较大的因素,预计本周公开市场也将趁势重回适量净回笼,但因逆回购到期量不大,对资金面影响料有限。 
    
    “还是挺松的,价格上减点的有,但挺少的幅度也一般,(所得税)汇算清缴一般要到月底了,最近压力应该不大,”华东一银行交易员称。
    
    中国央行周一公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展公开市场操作;今日亦无逆回购到期,因此公开市场单日既无投放亦无回笼。据路透统计,本周共有3,200亿元逆回购到期,分布于周二、周三、周四。
    
    北京一基金交易员谈到,尽管暂时资金仍供大于求,但减点成交鲜见表明市场对月底前的预期仍抱有一丝谨慎,“还是有点担心的,而且这几天也并不是所有的大行都有钱。”
    
    
    上述银行交易员则指出,本月进行的是年度所得税汇算清缴,主要是对此前季度缴税的“多退少补”,并非纯粹的增量缴税概念,因此正常情况下其规模也不及季度缴税,对流动性整体冲击料可控,月底前资金面应无太大问题。    
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量26,838.96亿元,上一交易日为25,276.68亿元;其中隔夜品种成交22,184.23亿元,上一交易日为20,180.32亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:57              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.5075   2.5289     -2.14   22,184.23
      七天                   2.6911   2.6962     -0.51    3,138.74
                                                        
      14天                   3.6561   3.6763     -2.02      821.30
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  2.9000   3.0900    -19.00    7,266.98
                                                        
      七天                   3.3000   3.3150     -1.50      887.05
                                                        
      14天                   4.0650   4.1250     -6.00      179.30
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.5200   2.5500     -3.00            
 >                                                      
      七天                   2.7100   2.7200     -1.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   3.8000   3.9000    -10.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.5270   2.5630     -3.60            
                                                        
       七天                  2.7560   2.7680     -1.20            
                                                        
       三个月                4.1510   4.1470     +0.40            
                                                        
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 吴芳;审校 杨淑祯)
  
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