May 24, 2018 / 10:12 AM / 3 months ago

更新版 1-《中国债市每日综述》期货乏力转收跌现券稍好,新债招标需求平稳

    * 现券全天波动不大,基本在上日尾盘附近盘整
    * 国债期货高开低走,午后继续乏力终小幅收跌
    * 一级进出口行及国开行新债需求平稳,对二级暂影响有限 
    * 资金宽松各期限供给均较充沛,央行逆回购等额对冲到期

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海5月24日 - 中国银行间市场周四现券收益率窄幅盘整,国债期货小幅收跌终结此前连三日升势。交易员表示,央行逆回购继续对冲操作,资金面宽松无虞,一级新债需求延续平稳向好,但对二级市场暂影响有限;整体看市况仍较为胶着,方向性仍不明朗。
                              
    “今天期货明显乏力了,国开债收益率基本没动,倒是国债收益率下了一点。”华中一银行交易员称,不过全天走势仍算是比较震荡。     
    
    剩余期限近10年的国债180004券最新成交在3.650%,上日尾盘为3.670%;同期限国开债170215最新成交在4.550%,上日尾盘为4.5650%;10年国开180205最新成交在4.4450%,上日尾盘在4.450%。
   
     
    华北一券商交易员表示,今天是国债期货在跌但是现货基本不跟进,大家可能心态也在观望之中,现在资金面表现还不错,不过通胀预期有抬升苗头,现券如果有小幅调整也算正常。
          
    一级市场方面,业内人士透露,进出口银行上午招标增发的三和五年固息债,中标收益率为4.2403%和4.3451%,投标倍数3.38倍和3.87倍;同时招标的三个月期贴现债,中标收益率为2.8209%,投标倍数3.63倍。
    
    此外,国开行下午招标增发的七年和10年期固息债,中标收益率为4.4490%和4.3935%,此前预测均值为4.49%和4.40%,投标倍数4.75倍和3.01倍。
    
    山东潍坊农信社投资经理任百增认为,隔夜美债收益率虽延续回落状态,国内在资金面延续宽松态势、一级招标尚可背景下,二级市场并未延续上日的回落走势;短线交易角度可以看出,债券收益率下行动力明显减弱。
            
    中国金融期货交易所10年期国债主力合约T1809收报94.575元人民币,较上日结算价跌0.08%;五年期国债期货主力合约TF1809收报97.615元,较上日结算价跌0.05%。          
                  
    
    **资金宽松各期限供给均较充沛**
    
    中国银行间市场周四资金面延续宽松,月内及跨月期限供给均不少。交易员称,央行公开市场逆回购等额对冲到期,显示对资金面的呵护态度,料5月末跨月无虞。
 
    “资金松,隔夜减点应该也可以吧,不过我们一般就加权了,不下黑手了,”上海一基金交易员称。
    
    上海一券商交易员表示,目前银行、非银融出都不少,跨月押信用债的价格在4%左右,明日七天开始跨月,需求可能稍增,但预计价格也不会上太多。
    
    她表示,5月末资金面好于预期,可能是缴税规模不大,而且央行公开市场操作也比较呵护,今天逆回购到期不多,也被完全对冲。
    
 
    中国央行公开市场周四进行400亿元人民币逆回购操作,恰好对冲今日到期量400亿元;其中七天期200亿元,14天期200亿元,利率持平。 
    
    路透统计显示,央行本周二、三、四均开展了七天和14天的组合期限逆回购,其中的14天期累计操作共1,400亿元,均为6月到期,相当于向市场投放等量跨月资金。
        
     今日银行间市场质押式回购总成交量27,256.85亿元,上一交易日为28,028.91亿元;其中隔夜品种成交22,708.77亿元,上一交易日为23,028.88亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:57                今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                             
  其中:隔夜                    2.5141   2.5131     +0.10   22,708.77
      七天                     2.6934   2.6857     +0.77    2,775.35
                                                          
      14天                     3.7937   3.7368     +5.69    1,278.72
                                                          
 上海证交所质押式回购利率                                           
  其中:隔夜                    2.7050   2.7950     -9.00    7,072.26
                                                          
      七天                     3.6600   3.1800    +48.00      651.36
                                                          
      14天                     3.6000   3.7750    -17.50      139.42
                                                          
 回购定盘利率                                                       
  其中:隔夜                    2.5300   2.5300     +0.00            
                                                          
      七天                     2.7500   2.8000     -5.00            
                                                          
      14天                     3.8200   3.9500    -13.00            
                                                          
 Shibor                                                             
   其中:隔夜                   2.5300   2.5300     +0.00            
                                                          
       七天                    2.7510   2.7520     -0.10            
                                                          
       三个月                  4.1930   4.1730     +2.00            
                                                          
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 吴芳;审校 张喜良)
  
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