May 30, 2018 / 10:05 AM / 5 months ago

更新版 1-《中国债市每日综述》现券收益率先跌后升,避险热情遭遇获利盘涌出

    * 现券收益率先跌后升,国债期货小幅收高
    * 贸易战担忧重燃激发避险热情
    * 流动性不乐观及心态谨慎致获利盘涌出
    * 资金面仍偏紧,跨月价格稍高

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京5月30日 - 中国银行间市场周三现券收益率先跌后升,国债期货震荡略收高。交易员称,中美贸易战担忧重燃以及意大利政局动荡造成的避险买盘,带动国债期货明显高开;不过随着情绪的平复和资金面紧平衡不改,获利了结盘涌出,现券收益率自盘初跌势反弹,期货涨幅亦收窄。
    
    他们并指出,美联储等央行会议在即,且国内最新经济数据即将出炉,市场人气整体偏谨慎,短期债市大行情难期。
    
    北京一基金交易员表示,今天主要是美国总统特朗普重提征税引发贸易战担忧的影响,意大利政局不稳导致美国和德国国债收益率下行亦提振避险人气。
    
    “开盘那会儿热情很高,不过很快大家就逐渐平复心情了,接下来两家(中美)一坐下来,肯定又会爆出来贸易战消停的消息,所以获利盘就出来了,尾盘比昨天还上了半个bp(基点)。”他说。
    
    上海一券商交易员称,热情过后大家又回到现实,一方面资金仍然紧平衡,下午农发行一级招标结果较差,另一方面下周开始又将陆续出炉经济数据。
    
    美国公债收益率周二跌至数周低位,受累于欧洲公债市场大跌,因欧元区第三大经济体意大利的政治危机,促使投资者涌 入避险资产。
    
    据交易员透露,剩余期限近10年的国债180011券最新成交在约3.5950%,上日尾盘为约3.60%;同期限国开债180205最新成交在4.3875%左右,盘中一度下探至约4.33%,上日尾盘在约4.3850%。    
   
 
    美国白宫周二在声明中表示,美方将在6月15日公布价值约500亿美元的、将被征收25%关税的中国商品清单;同时还将继续向世界贸易组织(WTO)对中国提起诉讼。
    
    上海一银行交易员称,“我觉得本身对我们就没有什么太多实质冲击,就是情绪在那里发酵一下,而且6月进入重要数据和会议月份,大家比较谨慎,(收益率)快到上次降准后的低点,压力也很大。”
    
    上述上海券商的交易员亦表示,6月即将召开美联储议息会议,中国央行的后续举动仍牵动人心,“我想等等看,这几天也不会有大行情的,不过还是保留点底仓,万一央行又降准了呢。”
    
    意大利新政府组阁失败提升了提前大选的可能性,部分市场人士担心,提前大选实际上将成为针对欧元以及意大利在欧盟角色的公投。与一些意大利主要政党接近的消息人士表示,目前来看意大利总统马塔雷拉(Sergio Mattarella)有可能在未来几天解散议会,最早于7月29日重新举行大选。
    
    一级市场方面,中国农业发展银行下午招标增发的七年和10年期固息债中标收益率为4.5226%和4.5371%,投标倍数2.21倍和2.15倍;其稍早结束招标的一年和五年期固息债中标收益率为3.8080%和4.3898%,投标倍数2.70倍和1.67倍;同时招标新发的三年期固息债中标利率为4.24%,投标倍数2.38倍。

    中国金融期货交易所10年期国债主力合约T1809收报95.150元人民币,较上日结算价涨0.12%;五年期国债期货主力合约TF1809收报97.850元,较上日结算价涨0.04%。          
                  
    
    **资金面仍偏紧,跨月价格稍高**
    
    为对冲所得税汇算清缴,中国央行公开市场加大投放力度,但银行间市场资金面依然偏紧,跨月资金价格稍高,隔夜利率盘初走高后有所回落。交易员认为,缴税大月汇算清缴规模超过财政投放,资金紧平衡未改,不过央行公开市场亦加大支持力度,平稳跨月应无大碍。
    
    北京一基金交易员说,“税期影响还是挺大的,财政投放不够解渴,跨月(价格)早盘到6%以上,我家七天5.8%出的。隔夜开盘那会儿到4%以上,不过后来下来点。”
    
    华南一银行交易员称,5月还是缴税大月,对流动性造成扰动很正常,市场其实也有心理准备,且逆回购投放规模亦在加大。
    
    “今天(逆回购)三个期限都做了,规模也还行,市场说白了其实就是个紧平衡,不会再恶化的,跨月没问题。”他说。
    
    
    中国央行周三公告称,为对冲企业所得税汇算清缴、央行逆回购到期等因素的影响,维护银行体系流动性合理稳定,今日开展2,700亿元逆回购操作。其中七天期1,100亿元,14天期600亿元,28天期1,000亿元。据此计算,单日净投放700亿元。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量24,338.13亿元,上一交易日为25,962.16亿元;其中隔夜品种成交18,499.57亿元,上一交易日为20,906.53亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:45                 今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                              
  其中:隔夜                     2.8926   2.7616    +13.10   18,499.57
      七天                      2.9508   2.8977     +5.31    4,543.91
                                                           
      14天                      4.2328   3.9401    +29.27      822.37
                                                           
 上海证交所质押式回购利率                                            
  其中:隔夜                     6.5000   4.1100   +239.00    7,354.98
                                                           
      七天                      5.2000   4.9600    +24.00    1,173.64
                                                           
      14天                      4.1100   4.2000     -9.00      173.59
                                                           
 回购定盘利率                                                        
  其中:隔夜                     2.9200   2.7600    +16.00            
                                                           
      七天                      4.0000   3.4000    +60.00            
                                                           
      14天                      4.3000   4.1000    +20.00            
                                                           
 Shibor                                                              
   其中:隔夜                    2.8840   2.7420    +14.20            
                                                           
       七天                     2.8950   2.8480     +4.70            
                                                           
       三个月                   4.3120   4.2820     +3.00            
                                                           
    
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 侯向明;审校 张喜良)
  
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