August 30, 2018 / 9:50 AM / 3 months ago

更新版 1-《中国债市每日综述》看淡PMI数据期现货联袂造好,短期料仍无明确方向

    * 期现货联袂走强,市场看淡将公布的PMI数据
    * 资金持续宽松亦助情绪回暖
    * 金融债收益率降幅大于国债
    * 市场运行逻辑未变,短期料仍无明确方向

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海8月30日 - 中国债市周四期现货联袂造好,因机构看淡明日将公布的最新PMI
数据,此外月末资金面持续宽松,亦有助市场情绪回暖。银行间债市现券收益率普遍下滑,
金融债降幅大于国债,国开10年新债招标情况也较为理想,中金所国债期货则在尾盘明显拉
升。
    
    交易员并指出,目前影响债市的主要因素均未发生重大变化,短期看尚无动力打破目前
震荡区间,未来还需等待更多增量信息来改变市场的运行逻辑。
    
    “今天(收益率)下来挺多的,有预期(PMI数据偏弱)的因素,而且这段时间资金还
是挺松的,前期(券价)跌了反弹一下也正常。”上海一银行交易员称。
    
    他并指出,相比前两次国开新债结果还不错,二级市场情绪也得以延续。但感觉市场还
是没什么方向,仍以震荡为主,操作难度依然不小。
    
    一级市场方面,国开行下午招标增发的10年期固息债,中标收益率为4.1713%,低于此
前4.22%的市场预测均值,投标倍数5.08倍。根据此前弹性发行条款,上述债券已达到上弹
条件,实际发行量为100亿元人民币。该行稍早结束招标增发的七年固息债,中标收益率为4
.2494%,亦低于此前4.27%的预测均值,投标倍数3.77倍。
    
    华中一银行交易员称,180210增发债较好的招标结果出来后,其二级成交收益率从4.20
%小幅跌至4.195%。    
    
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新收益率4.195%,上日尾盘为4.23%;10年国
开债180205收益率最新为4.24%,上日尾盘在4.275%;10年期国债180011券收益率最新成交
在3.59%,上日尾盘为3.61%。    
    
    路透综合38家分析机构的预估中值显示,中国8月官方制造业采购经理人指数(PMI)CNP
MIB=ECI预计降至51,发电耗煤等高频数据显示工业生产偏弱,而中美贸易摩擦持续升级将
拖累出口表现。

    中国国家统计局将于明日(31日)上午9时公布8月官方制造业PMI。
    
    以下为中国金融期货交易所两年、五年和10年期各主力合约的收盘情况:     
                       两年期            五年期           10年期
                   TS1812            TF1812            T1812       
 收盘价(元)               99.365            97.910           95.045
 较上结算价涨跌             +0.06%            +0.15%           +0.26%
 盘中最高(元)             99.435            97.965           95.125
 盘中最低(元)             99.300            97.790           94.810
 
                 
    **流动性宽松不改**
    
    银行间市场周四资金面继续宽松,主要回购利率亦有下行。交易员指出,受助于财政支
出的加大,虽临近月末但流动性持续充裕,各期限资金供给充分;公开市场仍然零操作影响
不大,平稳跨月无忧。
    
    华中一银行交易员说,“还是很松的,价格也小跌,大家都在陆续的出,隔夜(利率)
在2.0%了,央行判断很准,公开市场暂停影响不大。”
    
    北京一基金交易员称,昨天和今天公开市场虽无投放,但也没有到期回笼,目前市场预
期很稳定。
    
    “财政这块支出加大,稳定了流动性,跨月肯定没问题,跨月后更不用担心,逆回购都
没(未到期的)了,不用担心回笼,(短期内)资金还是会保持‘充裕’的。”他说。

    中国央行周四公告称,临近月末财政支出力度进一步加大,可对冲政府债券发行缴款等
因素的影响,为维护银行体系流动性合理充裕,今日仍不开展公开市场操作。因今日无逆回
购到期,单日继续既无资金投放亦无回笼。
        

    今日银行间市场质押式回购总成交量27,984.18亿元,上一交易日为28,827.86亿元;其
中隔夜品种成交24,030.23亿元,上一交易日为24,423.43亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:           
           
                                                        
                                                        
 其中:隔夜                    2.25    2.37  -12.62  24,030.23
     七天                     2.61    2.63   -1.87   3,407.11
     14天                     2.58    2.60   -2.64     295.29
                                                             
 其中:隔夜                    2.45    2.48   -2.50   7,014.76
     七天                     2.49    2.64  -15.50     650.43
     14天                     2.55    2.60   -5.00     110.12
                                                        
 其中:隔夜                    2.30    2.40  -10.00     --
     七天                     2.70    2.70   +0.00     --
     14天                     2.70    2.80  -10.00     --
                                                    
                                                        
 其中:隔夜                    2.28    2.39  -11.25     --
     七天                     2.64    2.65   -0.60     --
     三个月                   2.89    2.90   -0.30     --
    
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 边竞; 审校 杨淑祯)
  
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