September 3, 2018 / 10:02 AM / 19 days ago

更新版 1-《中国债市每日综述》国债期货午后扩大跌势现券走弱,资金稳定关注数据

    * 午后国债期货均扩大跌势
    * 连带现券收益率走升
    * 资金面宽松稳定,关注更多数据

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海9月3日 - 中国金融期货交易所国债期货主力合约周一午后扩大跌势,连带银
行间债市现券由稳转弱,10年国开行活跃券收益率涨约3个基点(bp),同期限国债成交清淡
收益率涨幅稍逊。
    
    交易员称,目前处于月初,资金面维持稳定宽松。除观望央行如何应对本周将到期的中
期借贷便利(MLF)外,陆续将公布的经济数据也值得关注。
    
    上海一基金公司交易员表示,现券走弱,可能是受午后五和10年国债期货跌幅明显扩大
所累,而震荡盘整势头未改,“后面再看看数据吧。”
            
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在4.215%,上日尾盘为4.185%;10年国
开债180205收益率最新为4.275%,上日尾盘为4.25%;10年期国债180011券收益率最新成交
在3.60%,上日尾盘为3.585%。
    
    尽管生产仍强劲,但受出口订单等影响,制造业需求持续走软,拖累8月财新中国制造
业PMI降至14个月新低;中美贸易摩擦升级令业界信心徘徊于低位,预计未来中国经济下行
压力加大。
    
    根据日程预告,本周公布的经济数据有8月财新制造业和服务业PMI、外汇储备、进出口
数据,下周将有居民消费价格指数(CPI)和工业生产者价格指数(PPI)等。
    
    上海一券商交易员指出,此前三个月,中国央行单月均进行了两次MLF操作。因此尽管
本月仅有一笔到期,仍需关注央行是否会再增加一次操作。另外,若本月美联储加息,还可
看看公开市场逆回购和MLF利率是否会发生变化。
    
    据路透统计,本周无逆回购到期,周五将有1,765亿元人民币MLF(中期借贷便利)到期
。

    新债方面,农发行下午招标增发的三和五年两期固息债,中标收益率为3.7413%和4.025
4%。中债农发行债收益率曲线中,同期限最新收益率为3.7692%和4.0286%。
    
    
    以下为中国金融期货交易所两年、五年和10年期各主力合约的收盘情况:      
   期货种类         两年期           五年期          10年期
                TS1812           TF1812           T1812       
 现价(元)               99.33           97.85           94.925
 较上结算价涨            -0.06%          -0.15%           -0.19%
 跌                                              
 盘中最高(元            99.365          98.010           95.130
 )                                              
 盘中最低(元            99.310          97.815           94.860
 )                                              
 
                 
    **资金宽松利率变化不大**
    
    银行间市场周一资金面变化不大,跨月之后维持宽松,回购利率暂持稳。交易员称,月
初资金面压力有限,无需加大投放,央行公开市场单日零投放零回笼也在预期之中,后续则
有待观察MLF(中期借贷便利)到期续作情况和跨季资金供需。

    上海一券商交易员称,资金还是宽松,隔夜会有减点成交,不过预计加权价格比前一日
也下不太多。
    
    “上月以来就说有财政支出,现在到9月初,更不会紧了吧,应该可以维持这个水平,9
月主要紧张的是跨季了,”她说。
    
    北京一基金交易员则认为,月初通常会比月末宽松,本周资金价格可能还会小幅下跌。
 
    
    中国央行周一公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收政府债券发行缴
款等因素的影响,今日不开展公开市场操作;为连续第六日暂停操作。因今日仍无逆回购到
期,单日继续既无资金投放亦无回笼。
    
    不过兴业银行最新报告指出,9月为季末月,流动性方面需要关注财政资金大额进出可
能带来的摩擦,合理充裕的维系仍然有赖于央行及时、足量地补上财政资金流出所带来的缺
口,超预期因素的出现可能带来波动,久违的资金紧张亦可能重现。    
    
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量32,300.35亿元,上一交易日为22,339.60亿元;其
中隔夜品种成交28,299.60亿元,上一交易日为20,008.73亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:    
                                                             
                                                             
 其中:隔夜                     2.25     2.26      -0.53  28,299.60
     七天                      2.58     2.61      -3.36   2,833.79
     14天                      2.40     2.57     -17.25     655.70
                                                                  
 其中:隔夜                     2.20     2.87     -66.50   7,166.43
     七天                      2.50     2.62     -12.00     992.56
     14天                      2.42     2.59     -17.00     298.48
                                                             
 其中:隔夜                     2.28     2.34      -6.00     --
     七天                      2.60     2.66      -6.00     --
     14天                      2.55     2.70     -15.00     --
                                                         
                                                             
 其中:隔夜                     2.28     2.31      -3.20     --
     七天                      2.62     2.63      -1.20     --
     三个月                    2.89     2.89      -0.70     --
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 张喜良)
  
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