September 5, 2018 / 10:07 AM / 2 months ago

更新版 1-《中国债市每日综述》现券窄幅整理期货表现稍弱,新债结果符合预期

    * 现券继续窄幅整理
    * 五和10年国债期货表现稍弱
    * 两期国债招标结果符合预期
    * 午后资金面稍收敛,关注后续公开市场操作

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海9月5日 - 中国银行间债市周三交投情绪一般,主要现券继续窄幅整理。相对
来说,期货交易所五和10年期国债主力合约表现稍弱,财政部招标的两期国债结果均符合预
期,未给市场指出方向。
    
    上海一外资银行交易员称,目前交投情绪一般,主要现券“跟昨天收盘基本一样。”
        
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在4.2075%,与上日尾盘持平;10年国
开债180205收益率最新为4.265%,也与上日尾盘持平;10年期国债180011券收益率最新成交
在3.625%,上日尾盘为3.62%。
    
    上海一券商交易员补充说,感觉午后资金面不如早盘宽裕,国债期货因此有所走弱。不
过现在还看不出流动性会发生明显改变的迹象,可继续关注央行明日公开市场操作,以及如
何应对周五到期的中期借贷便利(MLF)。
    
    央行稍早公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收金融机构缴存法定存款
准备金等因素的影响,今日不开展公开市场操作;为连续第八日暂停操作。因今日仍无逆回
购到期,单日继续既无资金投放亦无回笼。
        
    新债方面,财政部上午招标的三年和七年期固息国债,加权中标收益率(利率)分别为3.
3018%和3.60%,均基本符合此前预测均值。
    
    以下为中国金融期货交易所两年、五年和10年期各主力合约的收盘情况:      
   期货种类        两年期          五年期           10年期
               TS1812          TF1812            T1812       
 现价(元)            99.275          97.675             94.69
 较上结算价涨           0.00%          -0.05%            -0.09%
 跌                                            
 盘中最高(元          99.315          97.805            94.910
 )                                            
 盘中最低(元          99.275          97.675            94.680
 )                                            
 
                 
    **资金充裕,关注央行后续操作**
    
    银行间市场周三资金持续充裕,足以消化月初例行缴准影响,月内到期的回购利率仍跌
势不止,短期同业存单利率亦延续下滑态势。短期内仍看不到收敛资金面的因素,宽松局面
难改。
    
    不过交易员尾盘时段表示,午后有银行出现在加权价格基础上加点借钱,导致市场情绪
稍受影响。这种情况其实并不意外,而且从现有市场承受力来看,几乎不会造成明显影响。
可关注央行后续公开市场操作情况。
    
    “(例行缴准)没什么影响,基本上月内都是(加权利率)减点出,现在跨月也很便宜
,2.5%也都能借到。”华东一银行交易员早盘时称。
    
    她并表示,现在是出钱的机构压力比较大,即便随后面临跨月也很难有明显影响,毕竟
有央行的支持,而且市场的预期跟以前跨季时不一样了。
    
    据路透统计,本周无逆回购到期,不过周五将有1,765亿元人民币MLF(中期借贷便利)
到期。
     
            
    北京一保险交易员谈到,在宽裕格局下非银机构融入也相当容易,“要是押券利率(债
)什么的也可以谈谈减点,看着情况应该暂时紧不起来。”
    
    上述银行交易员还指出,同业存单短期限需求比较好,长期限的还是比较谨慎一些,“
买盘在观望,还是有需求,希望价格再高一些,博弈吧。”
    
    据交易员透露,今日股份制银行发行的三个月同业存单利率最新报价已经下滑至2.62%
附近,较上日的2.70%继续走低。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量34,058.07亿元,上一交易日为32,423.42亿元;其
中隔夜品种成交29,686.61亿元,上一交易日为27,872.60亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:      
                                                              
                                                              
 其中:隔夜                      2.15      2.17     -2.08  29,686.61
     七天                       2.39      2.51    -11.67   3,182.34
     14天                       2.37      2.40     -3.22     588.52
                                                                   
 其中:隔夜                      2.30      2.41    -11.00   6,451.17
     七天                       2.45      2.56    -10.50     858.63
     14天                       2.53      2.56     -3.00     278.91
                                                              
 其中:隔夜                      2.18      2.21     -3.00     --
     七天                       2.40      2.50    -10.00     --
     14天                       2.40      2.45     -5.00     --
                                                              
 其中:隔夜                      2.16      2.20     -3.10     --
     七天                       2.55      2.60     -4.80     --
     三个月                     2.85      2.88     -2.80     --
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 张喜良)
  
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