September 19, 2018 / 10:00 AM / a month ago

更新版 1-《中国债市每日综述》期现货继续走弱,基建政策利好冲击避险情绪

    * 现券收益率上行,国债期货午后扩大跌幅并收低
    * 基建行业利好推动股市反弹,打压避险情绪
    * 短期机会不大,关注基本面走势
    * 资金恢复偏松,跨季资金价格略升但供给问题不大

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京9月19日 - 中国债市周三现券收益率继续走高,国债期货弱势震荡并在午后扩
大跌幅收低。交易员表示,高层对基建投资的支持表态提振股市,从而打压避险情绪,国债
期货午后进一步下跌,现券收益率亦跟随继续走高。
    
    他们并称,贸易战带来的避险情绪已然减退,基建投资力度加大后债市需关注基本面回
暖风险;不过就目前而言,市场依然缺乏增量利好,短期机会有限。
    
    “收益率上午就上了一点,期货那会也比较弱,不过总理(关于基建)讲话后下午期货
直接跳水了,收益率又回到了早盘的盘中高点。”华北一券商交易员说。
    
    北京一基金交易员称,基建领域的政策利好继续带动股市走高,打压避险情绪,债市总
体上延续了昨天的弱势格局。
    
    “贸易战的事基本上市场上已经不提了,都免疫了,现在我感觉还是要看看基建(投资
)起来后,基本面会不会改善,总理不是说了嘛,不能下。”他说。
    
    中国国务院总理李克强今日在2018天津夏季达沃斯论坛上的讲话称,中国要保持基础设
施投资是稳定的、不是下行的,这并不是在搞新一轮的增加的投资,而是顶住投资下行的压
力。
    
    中国国家发展和改革委员会投资司副巡视员刘世虎周二表示,基础设施投资增速放缓,
新开工项目计划总投资大幅回落,反映出投资增长后劲不足,需要加大基础设施领域补短板
力度、稳定有效投资。
    
    中国股市沪综指周三收升逾1.1%,连两日上涨。分析师指出,今日大盘低开高走,权重
板块集体发力,成交量进一步放大,市场活跃度有所提升,中小盘股涨幅居前,料短期股指
有望延续反弹。但近期市场资金利率有所走高,月底市场或存流动性压力,后续需注意个股
走势出现分化。

    美国周一宣布自9月24日起对价值约2,000亿美元中国进口商品征收10%关税之后,中国
国务院关税税则委员会周二发布公告,决定对美国原产的约600亿美元进口商品实施加征关
税。
   
 
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新收益率4.2450%,上日尾盘为4.23%;10年国
开债180205收益率最新为4.2925%,上日尾盘为4.28%;10年期国债180019券最新成交在3.67
75%,上日尾盘为3.65%。
    
    一级市场方面,中国财政部上午招标续发行的一年和10年期固息国债,加权中标收益率
分别为2.9234%和3.6403%,此前预测均值为2.87%和3.64%,对应投标倍数1.60倍和2.17倍。

 
    以下为中国金融期货交易所两年、五年和10年期各主力合约的收盘情况:
    
 北京时间16:29      两年期          五年期         10年期
                 TS1812         TF1812          T1812       
   现价(元)        99.31          97.41          94.225
 较上结算价涨跌     -0.04%          -0.18%         -0.16%
 盘中最高(元)     99.375          97.580         94.415
 盘中最低(元)     99.310          97.410         94.205
 

    **资金恢复偏松,跨季资金价格略升**

    银行间市场资金面恢复偏松态势,隔夜利率回落,惟跨季资金价格略有上行,但各期限
供给均问题不大。交易员称,在央行公开市场操作的呵护下,随着例行缴税的结束,资金面
短暂紧张势头大为缓解;虽跨季资金价格略高,但随着公开市场跨季资金供给的增加,平稳
跨季应无忧。
    
    北京一银行交易员说,“缴税结束了,今天又松了,价格也下来了,隔夜现在加权2.55
%,各机构都有陆续的在出。”
    
    华南一银行交易员亦称,今日资金面整体较昨日松了不少,只是跨季资金的价格依然小
幅上行,不过市场总体对跨季资金的情绪还是比较轻松。
    
    “跨季也说不上完全没问题,但是感觉还是有不少机构在出的,供给有,就是价格问题
,14天有3.7%成交的,昨天加权也是3%以上。”她说。
    
    中国央行公开市场今日进行总额600亿元人民币的逆回购操作,其中七天期400亿元,14
天期200亿元,完全与当日到期量对冲。据路透统计,本周公开市场共有2,700亿元逆回购到
期,集中在周三至周五,到期量分别为600亿元、1,000亿元和1,100亿元。
    
    “央行现在陆续都有放14天,所以之后应该还好吧,(顺利)跨季应该不成问题。”上
海一银行交易员说。
    
    中国财政部周二公告称,将于周五(21日)进行中央国库现金管理商业银行定期存款招投
标,操作量1,200亿元人民币,期限三个月(91天)。
    
    国家税务总局办税日历显示,9月申报增值税、所得税等的截止日期为周一;据路透统
计,已公告将于本周公开招标的地方债规模近3,800亿元,为今年以来该发行方式下单周最
高水平。  
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量31,774.37亿元,上一交易日为30,384.86亿元;其
中隔夜品种成交26,878.43亿元,上一交易日为25,393.09亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:52              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.5601   2.6586     -9.85   26,878.43
      七天                   2.6608   2.7104     -4.96    2,913.09
                                                        
      14天                   2.8656   2.7749     +9.07      471.68
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  1.7000   3.1150   -141.50    6,594.47
                                                        
      七天                   2.8600   3.0600    -20.00      783.35
                                                        
      14天                   3.2600   3.3400     -8.00      209.08
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.5600   2.6800    -12.00            
 >                                                      
      七天                   2.6800   2.7000     -2.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.8000   2.7500     +5.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.5620   2.6540     -9.20            
                                                        
       七天                  2.6680   2.6850     -1.70            
                                                        
       三个月                2.8180   2.8200     -0.20            
                                                        
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 侯向明; 审校 杨淑祯)
  
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