October 16, 2018 / 9:59 AM / a month ago

更新版 1-《中国债市每日综述》现券因通胀忧虑承压,但股市持续下探助缓颓势

    * 通胀忧虑致现券略承压
    * 股市持续下探,对债市形成支撑
    * 缴税制约流动性进一步向宽

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海10月16日 - 中国9月CPI同比涨幅升至逾半年新高,市场对未来通胀忧虑不减
,银行间债市周二略承压,早盘走势偏弱;不过持续下探的股市,对固收市场形成支撑,午
后国债期货由跌转升,主要现券收益率亦小降。
    
    极端天气叠加双节影响,食品价格再度推升中国9月CPI(居民消费价格指数)同比涨幅
升至逾半年新高,基数效应则继续拉低PPI增速。中国股市沪综指周二
收盘续创近四年新低。
    
    上海一外资银行交易员表示,最新公布的CPI涨幅难消通胀忧虑,不过因股市表现更差
,现券承压势头得以暂时缓解,“隔壁跌得快半身不遂了。”
    
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在4.145%,上日尾盘为4.1675%;10年
期国债180019券最新成交在3.57%,上日尾盘为3.59%。

    另外,市场继续关注尚未公布的信贷、社融,和三季度GDP等数据。
    
    路透综合约26家机构预测中值显示,9月中国新增人民币贷款料为1.35万亿元,环比增
加670亿元,M2同比增速预计为8.3%。路透综合近70余家机构预测中值结果显
示,在中美贸易战阴影笼罩下,中国三季度GDP增速预计降至6.6%。
        

    以下为中国金融期货交易所两年、五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
   期货种类        两年期          五年期          10年期
                TS1812         TF1812           T1812       
 现价(元)            99.535           98.07           95.235
 较上结算价涨           0.03%           0.06%            0.21%
 跌                                            
 盘中最高(元          99.535          98.075           95.250
 )                                            
 盘中最低(元          99.475          97.880           94.885
 )                                            
 
            
    **缴税制约流动性进一步向宽**
    
    银行间市场周二资金面持续宽松。尽管今日有1,500亿元人民币国库现金定存到期,但
与昨日降准新增投放的7,500亿元相比,其影响基本可以忽略不计,资金供给充足,机构平
头寸毫无压力。
    
    不过与拆入资金的容易程度相比,回购利率的下行却并不明显。交易员指出,虽然离税
期还有一周时间,但由于10月是季度缴税,总体规模较大,受其制约流动性难有进一步向宽
,这也抑制着资金价格的下行。
    
    “很宽松,有减点出的,但是我觉得没有想象中那么松,因为之后还要缴税。”北京一
保险交易员称。
 
    她预计,本月资金面应该也就是稳定,整体不会有太大变化,而且这个月是缴税大月,
降准净投放的资金总量也不一定够,还要看月末的财政投放有多少,估计最多平衡。
    
    国家税务总局公布的办税日历显示,因有国庆假期,10月缴纳增值税、消费税、所得税
等的申报截止日期顺延至10月24日。
    
    上海一银行交易员也谈到,考虑今日国库现金定存到期的因素,此次置换MLF降准净释
放流动性约6,000亿元,从历次季度缴税看,一般规模至少有大几千亿甚至上万亿元,因此
税期之前资金面难有进一步宽松余地。
    
    中国央行周二公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收中央国库现金管
理到期等因素的影响,今日不开展公开市场操作;为连续第12日暂停操作。由于今日亦无逆
回购到期,据此计算,公开市场单日既无资金投放亦无回笼;今日还有1,500亿元国库现金
定存到期,将回笼等量资金。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量33,275.88亿元,上一交易日为35,025.07亿元;其
中隔夜品种成交28,912.11亿元,上一交易日为29,759.52亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:    
                                                           
                                                           
 其中:隔夜                    2.35    2.36     -1.27    28,912.11
     七天                     2.58    2.60     -2.14     3,109.81
     14天                     2.54    2.52     +1.84       519.27
                                                                 
 其中:隔夜                    2.32    2.53    -21.00     6,838.98
     七天                     2.60    2.59     +1.50       738.70
     14天                     2.65    2.60     +5.00       169.07
                                                           
 其中:隔夜                    2.38    2.39     -1.00      --
     七天                     2.60    2.62     -2.00      --
     14天                     2.58    2.55     +3.00      --
                                                      
                                                           
 其中:隔夜                    2.37    2.38     -0.40      --
     七天                     2.60    2.61     -0.90      --
     三个月                   2.80    2.80     -0.10      --
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完) 

    
 (发稿 李宏薇;审校 张喜良/乔艳红)
  
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