October 18, 2018 / 9:58 AM / a month ago

更新版 1-《中国债市每日综述》10年债收益率领跌曲线陡度减弱,因股市大挫

    * 10年利率债收益率领跌,曲线陡度减弱
    * 股市再度大挫引发跷跷板效应
    * 金融数据实际不佳影响继续发酵

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海10月18日 - 中国股市再度大挫,加之上日尾盘公布的金融数据不甚理想,银行间债市周四10年期利率债收益率跌约3个基点(bp),流动性依旧宽松之下,短端表现逊于长端,致曲线陡度有所减弱;10年期国债期货主力合约涨幅亦明显领先于其他两个稍短期品种。    
    
    上海一外资银行交易员称,除上日金融数据影响余温外,股市大挫的跷跷板效应助债市向好,“A股跌出来的债券牛市。”
    
    中国股市沪综指周四收挫2.9%,续创近四年新低,沪深两市近130只个股报收跌停。
    
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在4.1125%,上日尾盘为4.14%;同期限国债180019券最新成交在3.545%,上日尾盘为3.5725%;剩余期限不到一年的国开债180209券最新成交在2.9275%,上日尾盘为2.93%。

    中国9月新增人民币贷款1.38万亿元,略高于此前路透1.35万亿元的调查中值。央行当月起并将“地方政府专项债券”纳入社会融资规模统计,在9月社融增量22,054亿元中,包括地方政府专项债券增量7,389亿元。
    
    新债方面,进出口行上午招标的一和三年固息增发债中标收益率为2.8175%和3.5723%。
    

    以下为中国金融期货交易所两年、五年和10年期各主力合约的收盘情况:     
   期货种类         两年期         五年期          10年期
                TS1812          TF1812          T1812       
 现价(元)             99.535         98.125            95.49
 较上结算价涨            0.02%          0.10%            0.36%
 跌                                            
 盘中最高(元           99.560         98.195           95.535
 )                                            
 盘中最低(元           99.525         98.085           95.255
 )                                            
    
    
    **缴税未至资金依旧宽松**
    
    中国央行在公开市场已连续14日暂停操作,不过降准实施带来的流动性仍形成支撑,加之缴税尚未开始,银行间市场周四整体宽松态势不改,主要期限回购供给充裕,包括非银在内的各类机构融资难度均不大。
    
    长期资金方面,目前九个月和一年左右的同业存单供需两旺,全国性股份制银行发行利率在3.5%-3.55%左右。
    
    上海一银行交易员称,资金面“比昨天收缩一点,但还是宽松状态,缴税期还没到。”
    
    国家税务总局公布的办税日历显示,因有国庆假期,10月缴纳增值税、消费税、所得税等的申报截止日期顺延至10月24日。
    
    一券商交易员表示,在银行间市场借入隔夜和七天期难度均不大,即使以信用债为质押品,在加权基础上加点也仅为个位数。另外,出于谨慎考虑,也会在资金价格便宜的时候,适当增加七天和14天期品种的融资占比。
    
    中国央行自本周一(15日)起再次下调部分金融机构存款准备金率置换MLF,下调幅度为1个百分点,为年内第四次降准;所释放的部分资金用于偿还同日到期的4,515亿元MLF,这部分MLF当日不再续做,除去此部分还可再释放增量资金约7,500亿元。 
    
    
    央行稍早公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收税期、政府债券发行缴款等因素的影响,今日不开展公开市场操作,为连续第14日暂停操作。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量31,367.49亿元,上一交易日为31,642.14亿元;其中隔夜品种成交26,860.55亿元,上一交易日为27,127.52亿元。
        
    以下为主要货币市场利率报价:     
                                                           
                                                           
 其中:隔夜                     2.41    2.33    +7.75   26,860.55
     七天                      2.58    2.59    -0.40    3,222.43
     14天                      2.63    2.56    +6.42      586.08
                                                                
 其中:隔夜                     1.96    2.43   -46.50    6,857.11
     七天                      1.50    2.63  -113.00      565.89
     14天                      2.70    2.75    -5.00      107.62
                                                           
 其中:隔夜                     2.44    2.36    +8.00      --
     七天                      2.60    2.60    +0.00      --
     14天                      2.72    2.65    +7.00      --
                                                      
                                                           
 其中:隔夜                     2.43    2.35    +7.40      --
     七天                      2.61    2.60    +0.70      --
     三个月                    2.83    2.82    +1.40      --
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 张喜良)
  
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