October 19, 2018 / 9:56 AM / a month ago

更新版 1-《中国债市每日综述》股市上涨跷跷板效应施压债市,GDP数据不佳影响有限

    * 略低的GDP数据对现券影响有限
    * 主因股市反弹跷跷板效应施压
    * 主要现券收益率上涨2-3bp
    * 继续关注其他市场表现

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海10月19日 - 中国银行间债市周五10年期主要利率债收益率上涨2-3个基点(bp)
,因副总理和金融高层讲话促股市大幅反弹,跷跷板效应致现券承压。而稍早公布的GDP数
据虽低于预期,但整体影响有限。
    
    另外,央行今日在公开市场重启逆回购,稳定流动性预期。目前影响债市的直接变量不
多,短期内主要继续关注海外和股市等其他市场表现。
    
    针对近期股市大跌,国务院副总理刘鹤及“一行两会”领导今日罕见一同发声,并拟推
出多项措施来稳定股市信心。“补药”齐下,令极度虚弱的A股市场终于缓过一口气,沪综
指周五收升2.6%,创近两个半月最大单日升幅。
    
    上海一基金公司交易员称,今日现券和期货均走弱,“数据影响不大,(收益率上涨)主
要因为股市波动。”
    
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在4.125%,上日盘后交易水平在4.10%
;同期限国债180019券最新成交在3.575%,上日为3.54%。
        
    中国三季度GDP同比增速降至九年半低位,工业走弱,基建和制造业投资低迷拖累整体
固定资产投资增速,消费亦未见明显起色。
    
    新债方面,财政部上午招标的30年期固息国债中标利率为4.08%,低于4.14%的市场预测
均值,投标倍数2.56倍。
    

    以下为中国金融期货交易所两年、五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
    期货种类         两年期         五年期          10年期
                 TS1812          TF1812          T1812       
 现价(元)               99.49          98.08           95.32
 较上结算价涨跌          -0.06%         -0.07%          -0.15%
 盘中最高(元)          99.560         98.205          95.565
 盘中最低(元)          99.470         98.010          95.185
 
        
    **逆回购重启稳信心**
    
    中国央行公开市场连续14日暂停操作后,今日重启并进行了300亿元逆回购操作。交易
员认为,整体市场流动性依然平稳偏松,惟非银融入价格略有上升;逆回购重启应只是央行
在缴税期前表明维稳态度,且在降准资金驰援下,预计下周缴税高峰应能平稳渡过。
    
    华南一银行交易员说,“今天还是偏松的,这周都差不多,利率变动也不大,很稳。”
    
    她并称,本周仅有零碎的一些缴税,央行此时出手重启逆回购估计是出于维稳的目的,
不过并不担心缴税高峰的到来,一方面是这已在市场预期之中,机构多已早做了打算;另一
方面是还有本周一降准资金的帮助。
    
    中国央行公开市场今日恢复操作,进行300亿元人民币逆回购操作,期限七天;此前公
开市场已连续第14日暂停操作。据此计算,单日净投放300亿元,本周考虑MLF的全口径则为
净回笼4,215亿元,周一有4,515亿元MLF到期,降准实施全部置换。
    
    不过非银机构资金融入价格略有上升。北京一基金交易员说,“资金还是比较松,就是
价格微微有点上,目前非银借隔夜在2.50%,七天在2.65%左右。”

    上海一券商交易员亦称,下周缴税料给市场带来一些情绪上的扰动,“我还是相信央行
不会不管,特别是现在股汇债三大市场情绪都这么弱的情况下。”
    
    
    
    国家税务总局公布的办税日历显示,因有国庆假期,10月缴纳增值税、消费税、所得税
等的申报截止日期顺延至10月24日。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量29,464.06亿元,上一交易日为31,375.30亿元;其
中隔夜品种成交24,942.30亿元,上一交易日为26,860.55亿元。
        
    以下为主要货币市场利率报价:    
                                                           
                                                           
 其中:隔夜                     2.43    2.41     +1.84  24,942.30
     七天                      2.61    2.58     +2.59   3,124.78
     14天                      2.66    2.63     +3.40     837.35
                                                                
 其中:隔夜                     2.40    2.28    +12.50   6,570.79
     七天                      2.63    2.56     +7.50     550.80
     14天                      2.77    2.77     +0.00      95.64
                                                           
 其中:隔夜                     2.45    2.44     +1.00     --
     七天                      2.61    2.60     +1.00     --
     14天                      2.70    2.72     -2.00     --
                                                           
 其中:隔夜                     2.45    2.43     +1.80     --
     七天                      2.62    2.61     +1.10     --
     三个月                    2.84    2.83     +1.00     --
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 乔艳红/杨淑祯)
  
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