October 24, 2018 / 10:07 AM / 23 days ago

更新版 1-《中国债市每日综述》随股市步伐期现货先弱后强,农发新债受捧亦助力

    * 跟随股市波动现券先弱后走强
    * 10年利率债收益率下行近2-3个基点
    * 央行加力净投放资金稳中偏宽
    * 缴税扰动有限跨月亦无忧

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海10月24日 - 伴随中国股市震荡加剧,中国债市周三仍受其牵制,现券收益率先上后下终低于上日尾盘。交易员表示,受午后股市冲高回落影响,现券随即转强,紧跟股市步伐交投情绪愈发明显,国债期货扩大涨幅,10年利率债收益率下行2-3基点,一级农发行新债结果大幅走低亦有提振。
    
    “下午股市跌(回落)了,现券就跟着强了,看起来情绪相当不错,农发结果(偏低)更是夸张,”上海一银行交易员称,上午一级国债需求相对还好,而午后一级农发新债结果大幅低于预期及二级市场,带动收益率继续下行。   
                
    中国股市沪综指周三收市小涨。分析师指出,早盘尾市大盘一度在券商银行等大金融板块引领下出现一波反弹,但目前场内短线思维占主导,市场信心恢复需要一个过程,因此后续买盘不足,大盘午后呈现冲高回落走势。
                    
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在4.1025%,上日收盘在4.12%;10年国开债180205最新成交在4.2050%,上日尾盘为4.2250%。同期限国债180019券最新成交在3.54%,上日为3.57%。
      
    
    华南一银行交易员表示,近日央行在公开市场流动性方面也支持力度明显,支持民企融资的政策细则还尚未正式落定,未来不排除对小微企业等的资金投放力度继续加大的可能性,“感觉利好现券的政策可能还在路上。”
                     
    一级方面,财政部上午结束招标续发的一年和10年期国债,加权中标收益率分别为2.8200%和3.5017%,均低于此前2.86%和3.55%的预测均值;两期债边际中标收益率分别为2.8823%和3.5570%,投标倍数依次为2.81倍和2.40倍。
    
    农发行下午结束招标的一年、三年、五年、七年和10年期固息增发债中标收益率依次为2.6779%、3.5251%、3.8401%、4.1038%和4.2044%,投标倍数依次为4.23倍、3.52倍、4.06倍、4.83倍和4.27倍。
                
    
    以下为中国金融期货交易所两年、五年和10年期各主力合约的收盘情况:
 北京时间16:06      两年期         五年期         10年期
                TS1812          TF1812         T1812       
 现价(元)             99.505         98.155         95.47
 较上结算价涨            0.03%          0.07%         0.16%
 跌                                            
 盘中最高(元           99.510         98.175        95.500
 )                                            
 盘中最低(元           99.470         98.030        95.230
 )                                            
        
    **央行加力净投放资金稳中偏宽**
    
    中国银行间市场周三资金面稳中偏宽,主要回购利率小幅走跌。交易员称,央行继续加大公开市场净投放力度,场内流动性供给仍较为充沛,尽管缴税申报结束后部分机构资金走款还添扰动,但料冲击有限,而跨月资金价格也略有松动,显示机构对后期资金预期亦偏乐观。
    
    “挺松的吧,毕竟央妈比较给力,”华北一券商交易员指出,隔夜质押信用债的也在减点,大概在2.3%左右,跨月的七天有看到2.85%的,更低的也有,只是需要多方询价一下。
    
    上海一银行交易员亦表示,虽然本月缴税规模偏大,但是央行投放力度加大,所以流动性压力有限,上午隔夜资金减点机构明显增多,银行类机构隔夜前台最低成交在2.1%。
    
         
    中国央行周三公告称,为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,今日开展1,500亿元逆回购操作。据此计算,单日净投放1,500亿元。自上周五重启逆回购操作以来,本周前两日单日净投放规模均为1,200亿元。    
 
    上海一券商交易员表示,“我们家今儿暂时还没有借跨月的资金,虽然缴税申报截止之后有的机构才开始走款,但是估计对后期流动性的影响也不会很大。”
     
    国家税务总局公布的办税日历显示,因有国庆假期,10月缴纳增值税、消费税、所得税等的申报截止日期顺延至10月24日。
    
     今日银行间市场质押式回购总成交量29,302.23亿元,上一交易日为30,680.21亿元;其中隔夜品种成交25,704.09亿元,上一交易日为26,169.92亿元。
        
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间18:05              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.3700   2.4328     -6.28   25,704.09
      七天                   2.5946   2.6085     -1.39    2,146.95
                                                        
      14天                   2.6686   2.6657     +0.29    1,124.34
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  2.3000   2.4900    -19.00    7,105.61
                                                        
      七天                   2.6750   2.6300     +4.50      513.40
                                                        
      14天                   2.6050   2.7500    -14.50      163.53
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.4000   2.4600     -6.00            
 >                                                      
      七天                   2.6300   2.6400     -1.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.8500   2.8000     +5.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.3930   2.4510     -5.80            
                                                        
       七天                  2.6310   2.6350     -0.40            
                                                        
       三个月                2.9240   2.9030     +2.10            
                                                        
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 吴芳;审校 张喜良)
  
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