December 24, 2018 / 9:54 AM / 3 months ago

更新版 1-《中国债市每日综述》期现货小幅调整,年末交投意愿料逐步下降

    * 期现货小幅调整,午后期货跌幅加剧
    * 央行转为净回笼叠加跨年资金价格居高,令现券承压
    * 年末机构交投意愿料逐步下降 

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海12月24日 - 中国银行间市场周一主要现券在午后仍旧弱势不改,10年国债期
货跌势加剧拖累现券收益率继续攀升。交易人士表示,随着上周中央经济工作会议落下帷幕
,对现券影响将逐步消退,惟央行公开市场转为净回笼叠加跨年资金价格居高不下,令现券
略有承压。  
    
    他们并预计,随着年底将近,料后续资金面能否平稳跨年将成为机构主要关注焦点。
  
    “现券成交弱很多,年底之前不会有什么大行情了吧,明年再说呗,”上海一券商交易
员表示,年末资金面肯定是最重要的,很多券商周五就放假了,最近先保跨年资金第一位。
    
    中央经济工作会议上周五闭幕,新华社刊发的新闻通稿充满了对经济下行压力加大及外
部环境严峻的忧虑,会议强调要打好防范化解重大风险攻坚战,坚持结构性去杠杆的基本思
路,同时也要坚持就业优先,坚定向改革要动力,推进全方位开放。
    
    上述券商交易员并表示,央行公开市场也开启回笼模式,感觉跨年非银压力依旧很大,
“跨年还是要有点样子的,都松了好久了,万一借不到就尴尬了。”
        
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在3.7525%,上日尾盘为3.73%;同期限
国债180019券收益率最新成交在3.35%,上日尾盘为3.33%。    
  
                             
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
 北京时间16:45     五年期         10年期
                TF1903         T1903       
 现价(元)             98.89           96.8
 较上结算价涨          -0.10%         -0.18%
 跌                            
 盘中最高(元          74.000         97.010
 )                            
 盘中最低(元          98.855         96.775
 )                            
            
    **公开市场转为净回笼无碍月内供给**
    
    中国央行公开市场周一转为大规模净回笼,未改银行间市场月内资金供给充裕局面,各
类机构借入隔夜基本都无难度,跨年方面则未见改善。另外,因31日落在元旦假期,虽然七
天期回购已可满足跨年要求,但出资方出此期限意愿不强,非银机构成交仍以14天及以上品
种居多。

    央行公开市场今日进行了200亿元人民币逆回购操作,期限14天,利率持平于2.70%。据
此计算,单日净回笼1,400亿元,为11月1日后近两个月来首次单日净回笼。  
  
        
    上海一银行交易员称,公开市场大量净回笼,可能是为了防止日后财政存款集中投放造
成淤积,“跨月还是贵,非银那边14天期差不多得7%左右。”
    
    按以往年度经验,每年年末都是财政存款投放的密集期,12月单月经常会超过1万亿元
,且集中在最后几天。        
 
    
    北京一券商交易员表示,非银机构都在努力尽早安排好跨年资金,只要价格不特别夸张
,都在陆续安排资金到位。七天期因为刚好可以跨年最合算,融入方需求强劲而出资方意兴
阑珊;供给相对多一些的14天期,根据所押信用债品质不同,价格一般在7%-8%之间。  
    
    2019年中国元旦假期为2018年12月30日至2019年1月1日。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量32,347.43亿元,上一交易日为30,867.77亿元;其
中隔夜品种成交25,649.51亿元,上一交易日为25,607.96亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:50                今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                             
  其中:隔夜                    2.2639   2.4514    -18.75   25,649.51
      七天                     2.6290   2.5800     +4.90    1,566.01
                                                          
      14天                     4.2850   3.7767    +50.83    3,985.46
                                                          
 上海证交所质押式回购利率                                           
  其中:隔夜                    1.3000   3.7950   -249.50    7,258.72
                                                          
      七天                     6.6050   6.1700    +43.50    1,418.98
                                                          
      14天                     5.1100   5.3400    -23.00      326.73
                                                          
 回购定盘利率                                                       
  其中:隔夜                    2.3200   2.5000    -18.00            
                                                          
      七天                     2.6300   2.6300     +0.00            
                                                          
      14天                     4.3000   4.9000    -60.00            
                                                          
 Shibor                                                             
   其中:隔夜                   2.3160   2.4860    -17.00            
                                                          
       七天                    2.6590   2.6490     +1.00            
                                                          
       三个月                  3.2300   3.2090     +2.10            
                                                          
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 吴芳;审校 张喜良)
  
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