January 23, 2019 / 10:04 AM / 6 months ago

更新版 1-《中国债市每日综述》TMLF首秀现券震荡,期货乌龙指及个债重挫未改大势

    * TMLF首次现身,现券继续震荡
    * 午后国债期货扩大跌幅,稍拖累现券
    * 10年利率债收益率涨幅在1-2bp左右
    * 国债期货乌龙指和个别信用债大挫,未影响大势

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海1月23日 - 中国央行周三首次进行了TMLF(定向中期借贷便利)操作,持续宽松的资金面下,现券仍跟随期货正常交易展开波动,稍早出现的五年期货“乌龙指”和个别信用债大挫,均未改变大势,10年期利率债收益率全天涨幅在1-2个基点(bp)左右。
    
    央行首次TMLF操作量为2,575亿元人民币,期限一年,到期可根据金融机构需求续做两次,实际使用期限可达到三年;操作利率为3.15%,比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个bp。
    
    上海一基金公司交易员称,今日现券总体延续整理走势,午后“期货跌回来了,(现券)收益率反弹了一些。”
    
    剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.6375%,上日尾盘3.62%;同期限国债180019最新成交在3.14%,上日尾盘为3.13%。
        
    
    大型民营投资集团--中国民生投资股份有限公司发行的公司债--17中民G1,午后一度被上海证券交易所临时停牌,收盘报在50.1元,单日跌幅为28.43%;加上周二的大跌,连续两日累计跌幅已约四成。
    
    对此,上海一券商表示,除上述个别债券外,今日信用债二级总体表现较为平淡,基本未受该事件影响。一级市场上,资质好和评级高的信用债继续受追捧。
    
    金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1903早盘疑似出现乌龙指,该合约小幅高开在99.830元,开盘十分钟后突然打至98.595元成交,接近跌停价98.590元,成交量240手,显示多头平仓;不过很快又在99.545元的价位成交240手,显示空头开仓。

    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:        
 北京时间16:30       五年期           10年期
                  TF1903           T1903       
 现价(元)               99.625           97.770
 较上结算价涨跌           -0.16%           -0.28%
 盘中最高(元)           99.860           98.145
 盘中最低(元)           98.595           97.730
 
        
    **TMLF首次现身短期预期较为乐观**
    
    央行公开市场连续暂停逆回购,但周三首次开展了TMLF,银行间资金市场宽松态势不改,包括非银在内的各类机构融入跨春节资金基本都无难度,节前预期较为乐观。
    
    华北一银行交易员称,在与到期逆回购对冲后,央行TMLF操作对资金面影响不大,对银行类机构来说,“跨春节成交是有增加的,就成交情况看,大行的定价也还可以,没有畸高。”
    
    她透露,存款类机构借入可跨春节的21天回购价格差不多在3%左右,供给方主要是大型银行。
    
    上海一券商交易员补充说,非银以AA评级券为抵押借入跨春节的21天资金,看券的质量,价格区间在4%-4.3%左右,难度方面不算很大。
    
    另外,明日(24日)将有1,000亿元国库现金定存招标投放流动性,周五还将迎来第二次降准,都支撑短期流动性的乐观判断。
     
                                            
    央行1月4日宣布降准1个百分点置换部分中期借贷便利(MLF),其中1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点;同时一季度到期的MLF不再续做。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交38,327.07亿元,上一交易日为37,066.69亿元;其中隔夜品种成交33,142.30亿元,上一交易日为32,169.18亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:     
                                                               
                                                               
 其中:隔夜                    2.2455   2.2371      +0.84    33,142.30
     七天                     2.5363   2.5057      +3.06     2,443.97
     14天                     2.5775   2.6122      -3.47       307.98
                                                                     
 其中:隔夜                      2.05     2.74     -69.00     6,930.87
     七天                       2.63     2.85     -21.50     1,131.18
     14天                       3.26     3.37     -10.50       301.96
                                                               
 其中:隔夜                      2.26     2.26      +0.00      --
     七天                       2.59     2.55      +4.00      --
     14天                       2.65     2.75     -10.00      --
                                                               
 其中:隔夜                      2.24     2.24      +0.10      --
     七天                       2.58     2.58      +0.60      --
     三个月                     2.91     2.91      -0.50      --
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)
  
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