February 13, 2019 / 10:05 AM / 2 months ago

更新版 1-《中国债市每日综述》资金愈宽但期现货偏弱震荡,数据密集期波动有限

    * 现券偏弱震荡,国债期货继续小幅收跌
    * 经济数据即将密集出炉之际,整体波动并不算大
    * 大额净回笼无碍资金宽松,隔夜下行近30bp再破2%

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海2月13日 - 中国银行间债市周三现券偏弱震荡,主要利率债活跃券收益率攀升1个基点左右,国债期货继续小幅收跌。交易员表示,尽管资金愈发宽松,但现券整体情绪依旧延续上日弱势,在1月经济数据即将密集出炉之际,市场整体波动并不算大,一级农发新债显示需求平稳略好。 
    
    “(收益率)动的不多,震荡偏弱吧,等着看数据吧,”上海一银行交易员称,农发债投标倍数3倍左右,需求整体还算可以。
    
    业内人士稍早透露,农发行下午招标增发的一年、三年、五年、七年和10年期固息债,中标收益率分别为2.1960%、2.9538%、3.2320%、3.6342%和3.7173%,对应投标倍数为3.92倍、3.48倍、3.06倍、3.04倍和2.49倍。
        
    剩余期限近10年的国开活跃券180210券成交在3.6125%,上日尾盘在3.6025%;同期限国债180027最新为3.07%,上日尾盘在3.07%附近;180019最新为3.09%,上日为3.09%。   
   
    
    华北一券商交易员表示,虽然股市强劲对债市略有施压,但市场情绪整体并无明显方向。
    
    中国股市周三收盘跳升,连续第四个交易日上涨,此前美国总统特朗普称或可推迟与中国达成协议的期限。            
    
    中国明日将公布1月进出口数据。路透此前综合30家机构预测中值结果显示,中国1月出口同比料继续负增长,不过在春节前抢出口及近期中美贸易摩擦边际有所缓解等因素下,降幅将较上月有所放缓;虽然中国在1月调低了部分商品进口关税,并加大进口数量,但因基数较高叠加内需放缓,预计进口同比降幅扩大至双位数;贸易顺差则较上月有所收窄。        
    
    受流动性偏松及季节性因素影响,1月中国新增贷款有望创单月历史新高。路透综合近30家机构预测中值显示,1月新增人民币贷款料升至29,705亿元,环比劲增近三倍,略高于去年同期水平;社会融资规模增量亦料创出天量规模达3.3万亿元,宽信用政策效果逐步显现。
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况: 
    
 北京时间16:30     五年期         10年期
                TF1903         T1903       
 现价(元)            99.995          98.15
 较上结算价涨          -0.03%         -0.12%
 跌                            
 盘中最高(元         100.045         98.280
 )                            
 盘中最低(元          99.955         98.100
 )                            
 
                          
    **资金宽松隔夜下行近30bp再破2%**
    
    尽管中国公开市场周三全口径到期逾6,000亿元,但央行依然淡定暂停逆回购,银行间市场资金仍旧充沛无虞,隔夜回购利率大跌近30个基点至1.7%附近。交易员称,节前累计流动性投放,叠加节后现金回流,助益资金愈发宽松,尽管月中还有缴税等扰动,但预计扰动有限。
    
    “隔夜减点到1.65%附近吧,七天大概2.2%,资金很松的,估计下午大量减点资金就会出来了,”华北一银行交易员表示,主要是央行节前流动性投放不少,而且节后还有部分现金回流。
    
    中国央行周三公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收MLF到期和央行逆回购到期等因素的影响,今日不开展逆回购操作。考虑到今日亦有MLF到期,故全口径计算,单日净回笼6,535亿元。
    
 
    “今天加权借的隔夜就平了,没有借七天,前两天都是减点借的,主要是年前央行放水太多了吧,”北京一券商交易员表示,“这个月中旬尽管还有缴税扰动,不过看样子应该没啥影响了,21天都报2.3%附近了。”

    据路透统计,本周公开市场逆回购到期总量为6,800亿元,其中今日到期2,700亿元。此外,今日还有3,835亿元的中期借贷便利(MLF)到期,不过央行此前已公告称因降准措施,一季度到期的MLF不会予以续作。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交37,118.55亿元,上一交易日为33,953.12亿元;其中隔夜品种成交31,796.11亿元,上一个交易日为28,688.65亿元。

    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间18:00              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  1.6964   1.9851    -28.87   31,796.11
      七天                   2.2080   2.4112    -20.32    3,680.96
                                                        
      14天                   2.1327   2.2637    -13.10      764.13
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  1.6000   2.7550   -115.50    7,486.99
                                                        
      七天                   2.2500   2.6600    -41.00      940.88
                                                        
      14天                   2.4500   2.6600    -21.00      232.09
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   1.7400   2.0400    -30.00            
 >                                                      
      七天                   2.4300   2.5500    -12.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.2400   2.3500    -11.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 1.7220   2.0170    -29.50            
                                                        
       七天                  2.3620   2.5130    -15.10            
                                                        
       三个月                2.8520   2.8720     -2.00            
                                                        
  备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 吴芳;审校 张喜良)
  
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