March 15, 2019 / 9:58 AM / 7 months ago

更新版 1-《中国债市每日综述》期现货走势先弱后强,总理讲话引宽松政策遐想空间

    * 期现货走势先弱后强,主要利率债收益率冲高回落
    * 总理李克强讲话引发政策宽松遐想空间,提振买气 
    * 缴税影响加剧资金更为吃紧,逆回购小量投放杯水车薪

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海3月15日 - 中国银行间债市周五现券先弱后强走势震荡,收益率终较上日录得
1-2个点的跌幅。交易员表示,今日税期资金依旧吃紧叠加股市走强施压,早盘收益率一路
上扬,但随后总理讲话引发宽松政策遐想空间,买气升温,收益率自高位回落近5个基点左
右。
    
    他们认为,短期密切关注央行进一步动向,及公开市场投放对后续资金面辅助力度等政
策信号。   
          
    上海一银行交易员表示,“(现券)一开始很弱,后来总理讲话后,直接从高位下了快5
个点了,说明‘双降’预期还是打得很满,之前有过总理讲完就降准的先例,现在就等着看
接下来什么时间点了 。”
    
    剩余期限近10年的国开活跃券180210券最新成交在3.68%,盘中最高3.7250%,上日尾盘
3.695%;同期限国开190205券最新成交在3.625%,盘中最高曾3.6625%,上日尾盘为3.64%;
10年国债180027券最新成交在3.135%,盘中最高持平于上日尾盘报3.145%。          
    
    中国总理李克强周五表示,今年不确定因素不少,还要有更多的应对准备,留有了政策
空间;还可以运用像存款准备金率、利率等数量型或价格型工具,这不是放松银根,而是让
实体经济更有效地得到支持。
 
             
    北京一券商交易员表示,宽松货币政策是否会很快落地还需要继续观察,而且近期股债
联动加强,股市对现券影响依旧难以忽视,依旧需要警惕利好过度反应之后的债市调整风险
。   
        
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
 北京时间17:00     五年期         10年期
                TF1906         T1906       
 现价(元)            99.435         97.66
 较上结算价涨          -0.01%         0.02%
 跌                            
 盘中最高(元          99.525        97.800
 )                            
 盘中最低(元          99.235        97.310
 )                            
 
    
    **缴税影响加剧资金更为吃紧**
    
    中国银行间市场周五资金面更为吃紧,缴税影响加剧,加上例行缴准、季末等因素叠加
,致资金价格继续大涨,隔夜回购利率再升逾30个基点(BP)。交易员表示,央行公开市场
虽重启逆回购,不过投放金额较少未能有效缓解资金紧势。
        
    他们并指出,李克强总理讲话再次强调不会放松银根,但同时也保留了存款准备金率调
整的可能性,预计保持资金价格稳定仍是今年的主基调,4月初跨季后资金状况才有可能转
好。此外由于近期股市相对火爆,非银机构对资金需求增加,或加剧了市场的日间波动。
                     
   “早盘很紧,大行全部在等头寸,到10点开始有些许高价隔夜融出,估计今天会是紧平
衡。”华南某银行交易员说。   
    
    华北一银行交易员表示,昨日市场仍有少量小行拆出资金,不过受缴税的影响,今天大
行普遍没有融出,而股份制银行和非银机构大多都在借钱。     
 
    
    根据税务部门的办税日历,3月增值税、消费税、企业所得税、资源税、个人所得税等
申报截止日为3月15日。    
    
    华中一银行交易员表示,今天央行通过公开市场逆回购投放了200亿元,不过对于市场
资金缺口来说,完全是杯水车薪。
       
    中国央行公开市场今日进行了200亿元人民币七天期逆回购操作,中标利率持稳在2.55%
,结束此前连续11日空窗。因本周无逆回购到期,据此计算,本周实现净投放200亿元。[CN
/MMTCN]
    
    不过华中另一银行交易员谈到,虽然今日资金压力不小,但从总量供给看,应该也是不
缺的,供需矛盾更多的还是结构性的。
    
    “其实说紧也不紧,稍微长期一点的有人出啊,隔夜贵点的也有啊,愿意借贵钱的都平
了。但是大家这么搞还是因为基于宽松的预期,除非隔夜和七天价格差不多。”她表示。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交28,462.21亿元,上一交易日为32,349.79亿元;其中
隔夜品种成交23,613.03亿元,上一个交易日为27,710.35亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:52              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.6567   2.3202    +33.65   23,613.03
      七天                   2.7638   2.5817    +18.21    3,351.28
                                                        
      14天                   2.7165   2.4394    +27.71      468.31
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  2.1500   2.3500    -20.00    6,681.11
                                                        
      七天                   2.5000   2.5500     -5.00      648.55
                                                        
      14天                   2.8550   2.7400    +11.50      173.30
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.6800   2.3200    +36.00            
 >                                                      
      七天                   2.8000   2.5800    +22.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.6600   2.4000    +26.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.6550   2.3100    +34.50            
                                                        
       七天                  2.7280   2.5980    +13.00            
                                                        
       三个月                2.7990   2.7770     +2.20            
                                                        
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 吴芳; 审校 林高丽)
  
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