March 19, 2019 / 12:03 AM / 9 months ago

重温稿-《台湾新债预测》五年期增额公债108/1R期得标利率料在0.650-0.670%

(重温)

* 标售标的:五年增额公债108/1R期

* 标售时间:周二(19日)

* 标售金额:200亿台币

* 预测中值:0.650-0.670%

* 受访机构:11家

路透台北3月18日 - 台湾央行周二将代财政部标售五年期增额公债108/1R期。路透调查结果显示,此次得标利率料在0.650-0.670%。

路透周一采访11家金融机构,包括六家银行、四家证券商、一家票券商,大区间落在0.640-0.680%。

108/1R期五年公债预定发行200亿台币,19日(周二)标售,将于22日(周五)发行。该期公债在发行前交易区间则在0.6575-0.6925%。

以下为交易员观点整理:

--大型证券商交易人士表示,无论内外因素都有利本次标售,外有美国10年期公债殖利率跌破2.60%,内部则有银行持续补券带动殖利率曲线趋平题材。目前108/1R的空单约30.5亿台币,筹码分布显示已有银行进驻卡位,因此得标利率要走高不易。

--大型银行交易员指出,上周五的两年期定存单标售明显优于预期,显示在市场资金相当宽裕环境下,银行成本正逐步下滑,让殖利率在0.65%以上的五年券产生吸引力,且因本次筹码仅200亿台币,再加上上半年不会再有新的五年券出现,增加了标低的机会。

--一大型银行交易人士认为,货币市场利率未明显走低,银行不愿拿太低的利率,加上台电将发行五、七及10年期公司债共120亿台币,利率都比公债为高,实在没有必要压低利率抢标。

--一大型证券商交易员称,由于公债附买回利率(RP)仍在0.40%附近,证券商基于资金成本考量,不会积极去抢利率偏低的五年期公债,因此这次要看银行买盘的态度来决定得标利率。这两天10年公债殖利率跌破0.80%,主要靠交易商带动,行情似乎有过热迹象,是否催化银行更为积极下标,有待观察。

以下为各金融机构的预期区间:

金融机构 区间低位 区间高位(%)

-------------------------------------------

证券一 0.670 0.680

证券二 0.660 0.670

证券三 0.640 0.650

证券四 0.650 0.670

票券一 0.650 0.670

银行一 0.660 0.680

银行二 0.655 0.665

银行三 0.650 0.660

银行四 0.660 0.670

银行五 0.640 0.660

银行六 0.640 0.660

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中 值 0.650 0.670 (完) (记者 董永年/罗两莎; 审校 吴云凌)

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