April 19, 2019 / 9:52 AM / 3 months ago

更新版 1-《中国债市每日综述》期现货偏弱震荡,30年国债结果走高及股市走强施压

    * 期现货小幅震荡走弱,股市尾盘走强略有施压
    * 30年国债招标结果走高,但对二级影响不大
    * 短期市况料难脱盘整,机构后市预期偏谨慎 
    * 资金续转松隔夜利率再降逾15bp,税期影响弱于预期

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海4月19日 - 中国债市周五期现货震荡偏弱,主要利率债收益率攀升1-2个基点
。交易员表示,在股市尾盘转跌为升施压下,国债期货跌幅扩大,同时一级30年国债需求亦
显弱,现券跟随情绪偏空;短期消息面暂处于真空期,且税期资金面波动亦弱于预期,预计
债市盘整或还将持续。
                    
    “今天也就一级30年发的弱一些吧,另外就是股市今天涨了,有点股债跷跷板,”上海
一基金交易员表示。         
         
     中国股市周五午后由稍早的获利抛盘回升,终场收在近13个月高位,中国经济复苏迹
象带动了股市近期涨势。
        
     剩余期限近10年的国开活跃券190205券收益率最新成交在3.805%,上日尾盘为3.79%;
同期限180210券收益率最新成交在3.93%,上日尾盘尾3.91%;10年国债180027券最新成交在
3.37%,上日尾盘为3.35%。
    
   
    财政部上午招标续发行的30年期固息国债中标收益率为3.9479%,高于预测均值3.92%,
投标倍数1.99倍。
    
    江海证券固定收益研究团队认为,策略上看,近期市场将进入博弈阶段,利率上下空间
都不大,需要等待进一步的信息来做判断,当然,短期内最核心的还是资金面的波动,考虑
到央行还是会通过公开市场烫平资金的波动,因此只要资金不发生大幅波动,利率可能进入
窄幅波动阶段。这给短期交易带来了较大的难度,建议机构可以多看少动,降低交易频率。
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
 北京时间16:30     五年期         10年期
                TF1906         T1906       
 现价(元)            98.725          96.39
 较上结算价涨           0.00%         -0.09%
 跌                            
 盘中最高(元          98.820         96.580
 )                            
 盘中最低(元          98.695         96.370
 )                            
    
    **资金持续转松,隔夜回购利率再降逾15bp**
    
    中国银行间市场周五资金面更趋宽松,回购利率进一步下滑,其中隔夜加权再降逾15个
基点(bp)。尽管正值缴税高峰,但其对流动性的影响明显弱于预期,原因可能是此前机构
大都未雨绸缪提前准备,整体备付水平较高从而弱化对资金面的冲击。
    
    交易员并指出,本周央行虽只是缩量续做到期的MLF(中期借贷便利),但逆回购投放
还算给力,同时国常会又提出要对中小银行实施较低的存款准备金率,此前对政策收紧的担
忧有所缓解,这可能也有助于资金面情绪转好。
    
    “今天宽松多了,隔夜(回购利率)2.6%左右,七天2.80%左右,回到正常水平了,”
北京一保险交易员称。   
     
    
    华东一银行交易员则谈到,昨日资金就已转暖,今天供给更为充裕,回购利率也继续回
落,“(缴税高峰之际资金转松)是有点奇怪,可能更多是大家情绪上的变化吧,之前是担
心货币政策,心态比较谨慎,主要不是供求的问题。”
    
    国家税务总局办税日历显示,4月因有清明假期,申报缴纳增值税、消费税、所得税等
主要税种的截止日顺延至4月18日。
    
    中国央行公开市场今日进行200亿元人民币七天期逆回购操作。据此计算,考虑MLF(中
期借贷便利)操作在内,本周全口径净投放1,335亿元。
    
    正值缴税高峰之际,央行公开市场连续暂停18日后于本周二重启,但周三仅缩量续做了
到期的MLF。分析人士称,最新公布的一季度GDP以及3月经济数据暖意融融,基本面短期触
底反弹态势渐清晰,货币政策也由此前的偏松微调为相对中性。
    
    上述银行交易员并表示,缴税压力的大家都有充分预期,所以都提前做准备,加上公开
市场也投放了一些,影响反而没有预想那么大。而周三MLF到期虽然没有全部续做,但加上
逆回购至少是基本对冲了,之后国常会又提出要降低中小银行存准率,市场对于定向宽松又
有了憧憬,资金面预期因此有所向暖。
    
    中国国务院周三召开常务会议强调,要坚持不搞“大水漫灌”,实施好稳健的货币政策
,灵活运用货币政策工具,扩大再贷款、再贴现等工具规模,抓紧建立对中小银行实行较低
存款准备金率的政策框架。
    
     今日银行间市场质押式回购总成交31,962.97亿元,上一交易日为33,474.35亿元;其
中隔夜品种成交29,357.56亿元,上一个交易日为29,534.58亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价(金额:亿元):            
 北京时间17:46              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.6540   2.8159    -16.19   29,357.56
      七天                   2.6859   2.7637     -7.78    1,869.63
                                                        
      14天                   2.8715   3.0331    -16.16      133.78
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  3.3900   2.7850    +60.50    6,814.73
                                                        
      七天                   2.7500   2.8050     -5.50      538.17
                                                        
      14天                   2.9000   2.9300     -3.00       54.13
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.6800   2.8200    -14.00            
 >                                                      
      七天                   2.7000   3.0000    -30.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.8500   3.0500    -20.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.6610   2.8120    -15.10            
                                                        
       七天                  2.6920   2.7500     -5.80            
                                                        
       三个月                2.8170   2.8060     +1.10            
                                                        
         
   备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)
 

    
 (发稿 吴芳; 审校 林高丽/杨淑祯)
  
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below