April 29, 2019 / 9:55 AM / 25 days ago

更新版 1-《中国债市每日综述》现券期货均走弱,一级不佳施压关注明日PMI数据

    * 现券收益率上行,国债期货震荡收低
    * 国开行新债招标结果不佳冲击人气
    * 情绪恢复尚需时日,关注明日官方和财新PMI数据
    * 资金宽裕跨月无虞,隔夜利率再破2%

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京4月29日 - 中国债市周一现券收益率整体上行,国债期货震荡收低。交易员指出,国债期货小幅高开后震荡走低,现券亦随之走弱;加之上午国开行10年期新债招标结果欠佳,收益率进一步小幅上行。
    
    他们并表示,“五一”假期前市场成交有所降温,此外虽然资金转松且国内股市走软,但现券情绪依然未完全恢复,下一步要重点关注明日发布的官方和财新制造业采购经理人指数(PMI)。
    
    “现券比较弱,跟着期货走,而且上午一级(国开行)发得不好,特别是10年,结果出来后收益率进一步上行了。”华北一券商交易员说。
    
    他并称,临近“五一”小长假,部分交易员可能提前休假,今日市场成交较平日有所降温。
    
    国开行上午招标增发的三年、五年和10年三期固息债,中标收益率分别为3.3665%、3.6546%和3.8000%;中债银行间固息政策债(国开行)到期收益率曲线0#IFSDYBMK=显示,上述期限最新收益率为3.4427%、3.7429%和3.8217%。
    
    剩余期限近10年的国开活跃券190205券收益率最新成交在3.8475%,上日尾盘为3.82%;10年国债180027券最新成交在3.4225%,上日尾盘为约3.40%。
    
    
    华中一银行交易员说,“今天成交确实清淡了一点,快放假了,而且明天有数据,还是想等等看数据怎么样。”
    
    北京一银行交易员称,今日资金进一步好转,而且股市反弹无力,不过对债市情绪支撑有限,人气恢复还需要时间,关注后续的经济数据情况。
    
    中国4月官方和财新制造业PMI均将于明日上午公布。路透综合25家分析机构的预估中值显示,中国4月官方制造业采购经理人指数(PMI)预计持平于前月的50.5;同时,17家分析机构预估中值显示,财新4月中国制造业PMI升至51,显示中国经济继续平稳运行。
        
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
 北京时间16:37      五年期         10年期
                TF1906          T1906       
  现价(元)        98.595          96.2
 较上结算价涨       -0.12%         -0.19%
      跌                        
 盘中最高(元       98.760         96.445
      )                        
 盘中最低(元       98.570         96.165
      )                        
 
    
    **资金面依旧宽裕,隔夜利率再次跌破2%**
    
    银行间市场资金面依旧宽裕,一方面月末有财政支出持续助力,此外机构跨月需求大多已提前准备到位,在月底仅剩一个交易日的情况下,料平稳跨月无虞。资金价格方面,隔夜回购加权利率再次跌破2%,不过因明日隔夜品种就可跨月,预计其将触底反弹。
    
    交易员并指出,5月上旬流动性料仍会维持相对宽松局面,不过考虑到5月仍是缴税大月,进入中旬后资金压力会再度加大,料将转为紧平衡。
        
    “很松,估计之前大部分(机构)都跨(月)过去了。明天(4月)最后一天,隔夜价格自然就上去了。”华中一银行交易员称。
    
    北京一保险交易员亦谈到,相对隔夜利率来说,七天回购大概2.8%在左右,14天在3.0%附近,均属于正常水平,明天也隔夜可能就会紧俏一些,比较要跨月了。“今天的隔夜是鸡肋呀,明天肯定有人要了。”

    华东一银行交易员认为,因为五一小长假,不少机构提前准备好跨月头寸,4月末资金面大局已定,最后一日也不会有太大波动。进入5月,应该还会维持一个多星期的宽松局面,“后面又要缴税了,现在央行这个态度,主要还是靠市场自己调节了。 ”
    
    
    中国央行周一公告称,临近月末财政支出力度较大,银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展逆回购操作。今日因无逆回购到期,单日将既无资金投放亦无回笼。据路透统计,包括本周公开市场均无逆回购、中期借贷便利(MLF)和定向中期借贷便利(TMLF)到期。
    
    中国五一劳动节放假安排为5月1日-4日;4月28日(周日)、5月5日(周日)为换休工作日。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交30,236.21亿元,上一交易日为19,388.48亿元;其中隔夜品种成交21,176.75亿元,上一个交易日为17,175.77亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:46                今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                             
  其中:隔夜                    1.6885   2.0340    -34.55   21,176.75
      七天                     2.6976   2.7059     -0.83    7,753.63
                                                          
      14天                     2.8695   2.9059     -3.64    1,022.61
                                                          
 上海证交所质押式回购利率                                           
  其中:隔夜                    2.3000   3.1250    -82.50    6,576.83
                                                          
      七天                     2.0000   3.3350   -133.50    1,812.12
                                                          
      14天                     2.5000   3.1400    -64.00      247.21
                                                          
 回购定盘利率                                                       
  其中:隔夜                    1.7100   2.0700    -36.00            
                                                          
      七天                     2.8800   2.7000    +18.00            
                                                          
      14天                     3.0000   2.9000    +10.00            
                                                          
 Shibor                                                             
   其中:隔夜                   1.7000   2.0700    -37.00            
                                                          
       七天                    2.6910   2.7050     -1.40            
                                                          
       三个月                  2.9230   2.9090     +1.40            
                                                          
    
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 侯向明;审校 张喜良)
  
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