August 26, 2019 / 9:44 AM / 4 months ago

更新版 1-中国汇市:人民币重挫逾700点创11年半新低,短期或续跌须警惕超调风险

    * 人民币大跌逾700点,刷新11年半新低
    * 中美贸易战升级,人民币走跌符合预期
    * 短期汇价仍有一定跌幅,须关注汇率超调风险
    * 市场对中美谈判负面消息敏感度降低,追高意义不大
    * 关注明日中间价表现,借以判断监管层态度
    * 预期料允许人民币有序贬值,但会控制节奏

 (新增评论及收盘报价)
    路透北京/上海8月26日 - 人民币兑美元即期周一收盘大跌逾700点,刷新11
年半新低。交易员称,中美针锋相对的关税升级举措令原已紧张的经贸关系更加剑拔弩张,
人民币走跌符合市场预期;短期汇价仍有一定跌幅,但随着市场对中美谈判负面消息的敏感
度降低,人民币继续大幅贬值的可能性不高,但需关注汇率超调风险。
    
    他们并指出,虽然当前市场关注明日中间价表现,借以判断监管层对人民币贬值的态度
和底线,不过从近日中间价情况及意图发挥汇率“自动稳定器”作用来看,监管层料允许人
人民币有序贬值,但会控制节奏和速度。
    
    “人民币现在对消息面十分敏感,(美元/人民币)升的有点快,有超调风险。”一交
易员称。
    
    该交易员并指出,对于短期汇率超调风险,央行通过中间价机制去调整的可能性在降低
,更可能通过一些逆周期的政策措施去应对,如压关键点位、收紧短期市场流动性等。    
    
    
    财经智库莫尼塔最新报告称,中美争端升级对双方货币都会产生负面影响,人民币汇率
作为中美贸易谈判中的敏感一环,仍将承受较大压力,不排除继续震荡走贬可能。对央行维
稳人民币汇率预期、避免汇率超调的能力和意愿仍有信心。    
    
    上述交易员并指出,从当前的情况看,中美彼此再度加征关税的反制措施对人民币有边
际效用递减的作用,继续追高(美元/人民币)的意义不大,风险收益比较高。
    
    一外资行交易员亦指出,“真的印证了那句话,‘一顿分析猛如虎,涨跌全靠特朗普’
,后续大致趋势可以预期,但幅度就很难说了。”             
    
    瑞银证券大中华区首席经济学家汪涛在最新报告中指出,眼下不确定性加剧,中美双方
恐难达成贸易协议。中国政府会继续深化改革、扩大开放,央行会谨慎管理人民币汇率预期
,鉴于贸易摩擦再次升温,预计2019年底人民币汇率为7.2、2020年为7.3。
    
    瑞穗银行最新报告指出,中美两国针锋相对的关税升级举措令局势进一步恶化。虽然中
国国务院副总理刘鹤表示中国愿意通过协商和合作的方式解决问题,为贸易谈判打开大门,
但预计两国仍难就关税达成停火协议。
    
    “我们认为,中美贸易战风险加剧将继续拖累人民币至少到年底。此外,中国央行公布
的中间价在汇价走势方面仍有决定性作用。”报告称。
    
    报告并指出,在中国央行采取措施捍卫人民币之前,市场参与者可能会推动人民币走低
,以测试其对人民币疲软的容忍程度。我们预计央行将在中间价中更多使用逆周期因子有序
引导人民币贬值,而如果人民币贬值失控,不能排除会有外汇干预。

    全球汇市方面,人民币周一在境内市场跌至11年低位,在离岸市场创下纪录低位,因中
美贸易战周末的最新升级打击投资者信心。   
 
    
    以下为今日在岸市场人民币兑美元收盘价、中间价,以及离岸市
场人民币的主要报价:    
    
 在岸市场人民币兑美元       今日           上日           升贬
 即期成交价格<CNY=CFXS     7.1528         7.0825         -0.98%
                     >                                
      中间价                7.057         7.0572          0.00%
 成交额<CNYSPTVOL=CFXT  274.09亿美元   253.65亿美元         
                     >                                
    日内波动幅度(pips)       181         日低7.15      日高7.1319
      今年以来升贬幅度                                       -4.01%
  2005年汇改以来升贬幅                                       15.71%
                    度                                
 一年期美元/人民币掉期            294                              
                                                      
                                                            
 离岸人民币市场             今日           上日                    
        CNH即期            7.1599         7.1331                   
 一年期NDF<CNY1YNDFOR=     7.2237         7.1928                   
                    >                                 
 
    中国外汇交易中心更新的16点人民币兑美元参考汇率为7.1471元;人
民币兑欧元、日圆和英镑的参
考汇率分别为7.9479元、6.7587元和8.7591元。

    中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价,并一次性贬值近2%,同年1
2月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月
起每日公布12次人民币兑美元参考价,同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日圆和
英镑参考价。(完)
    
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 (发稿 马蓉/张金栋;审校 林高丽)
  
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