September 3, 2019 / 9:43 AM / 17 days ago

更新版 2-中国汇市:人民币续收创逾11年半新低,续跌空间有限或止步7.2元关口

    * 人民币收跌69点,再刷逾11年半新低
    * 中间价几无变动凸显监管强烈维稳意图
    * 贸易谈判前景黯淡且美元强势,人民币承压
    * 在岸受实需冲击走跌,但离岸贬值情绪有限
    * 汇价续跌空间不大,或止步7.2元关口

 (新增评论及收盘报价)
    路透北京/上海9月3日 - 人民币兑美元即期周二收跌69点续刷逾11年半新低,但日内波幅较为有限,中间价则微跌1点再创11年半新低。交易员称,中美达成贸易协议前景愈发暗淡,美元被动强势且客盘购汇盘较多,均拖累人民币走弱。不过,考虑到中间价保持基本稳定,除非中美贸易战继续升级,人民币续跌空间将较为有限,或止步7.2元关口。
    
    他们认为,人民币中间价或进入横盘整理模式,进一步向市场传递强烈维稳信号;近期离、在岸价差较窄,显示此轮贬值更多受实需购汇盘冲击,而离岸市场贬值情绪有限。在岸美元/人民币期权隐含波动率和风险逆转指标均继续回落,亦表明市场对走势不确定性担忧有所缓解。
    
    “从我们行的情况看,今天购汇盘没有前几天那么多了,”一中资行交易员称,“只要中间价还保持在7.08元附近,即期不会突破7.2。”    
    
    
    该交易员并表示,近期中间价较为稳定,显示在中美贸易战没有继续恶化的前提下,监管层无意让人民币贬值太多,以防汇率超调。
    
    另一中资行交易员称,当前中间价调控方式让大家回想起2015年811汇改之前每天跌停的状态,如果中间价跌破7.10,即期很可能跌破7.2关口,“现在也是骑虎难下,接下来就要看监管层的决心了。”    
    
    中国建设银行金融市场交易中心许尧认为,短期内美元兑人民币向上空间可能并不大。第一,中间价持续偏强显示央行意图,避免人民币汇率快速走弱;第二,离岸市场并无明显贬值情绪,而在岸市场的持续偏弱可能是因为市场分割背景下短期需求冲击造成的。
    
    同时,9月即将来临的中美贸易磋商可能给人民币汇率产生相对积极的影响。目前中美双方提高关税向对方施压事实上造成了一种“只有坏消息没有好消息”的局面,而双方磋商的重启以及任何可能的进展都会给当前的市场提供积极的动力。

    平安证券最新研报亦指出,短期人民币兑美元汇率进一步贬值的空间可能有限:第一,人民币并未形成持续的贬值预期;第二,中美10年期国债利差目前超过150BP(基点),处于历史高位;
    
    第三,2019年可能是美元指数长周期发生牛熊切换的一年,当前美元指数处于99附近的高位,难以进一步上升;第四,人民币再度大幅贬值为出口企业对冲关税的动力有限,人民币兑美元汇率有望在7.20左右企稳。    
    
    瑞银大中华区首席经济学家汪涛最新研报认为,预计中美难以在2019年甚至2020年达成贸易协议,预计中国将继续深化改革扩大开放,同时央行仍会谨慎管理人民币汇率、但或允许人民币小幅贬值;预计2019和2020年底人民币对美元汇率或分别为7.2和7.3。
    
    中国商务部周一宣布,已在世界贸易组织(WTO)就美国的进口关税措施提起诉讼。另外稍早前有消息称,中美难以就预期在本月举行的贸易谈判敲定时间表,这或表明中美达成协议的前景仍非常低。        
    
    
    全球汇市方面,欧元兑美元周二跌至28个月低点,投资人消化欧元区将在更长时间内维持更深负利率的可能性。货币市场认为欧洲央行(ECB)在下周会议上降息20个基点的可能性已经上升至83%,目前欧洲央行的利率为负0.40%。

    以下为今日在岸市场人民币兑美元收盘价、中间价,以及离岸市场人民币的主要报价:    
    
 在岸市场人民币兑美元      今日          上日         升贬
 即期成交价格<CNY=CFXS    7.1785        7.1716       -0.10%
                     >                              
      中间价              7.0884        7.0883       0.00%
 成交额<CNYSPTVOL=CFXT  237.06亿美   241.36亿美元       
                     >      元                      
    日内波动幅度(pips)      114       日低7.1854    日高7.17
                                                       4
      今年以来升贬幅度                                -4.36%
  2005年汇改以来升贬幅                                15.30%
                    度                              
 一年期美元/人民币掉期          257                         
                                                    
                                                        
 离岸人民币市场            今日          上日               
        CNH即期           7.1786        7.1915              
 一年期NDF<CNY1YNDFOR=     7.24          7.255              
                    >                               
 
    中国外汇交易中心更新的16点人民币兑美元参考汇率为7.1773元;人民币兑欧元、日圆和英镑的参考汇率分别为7.8528元、6.7726元和8.5961元。

    中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价,并一次性贬值近2%,同年12月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月起每日公布12次人民币兑美元参考价,同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日圆和英镑参考价。(完)
    
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 (发稿 马蓉/张金栋;审校 张喜良)
  
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