September 4, 2019 / 10:04 AM / 18 days ago

更新版 1-《中国债市综述》现券收益率尾盘下行明显,提前下达地方债限额影响有限

    * 现券收益率尾盘下行明显,国债期货震荡收高
    * 受财新PMI服务业数据和提前下达地方债限额的消息一度偏空 
    * 午后债市情绪好转,但暂未看到明显影响因素
    * 回购利率多续小跌供给仍充裕,资金面暂平稳无忧

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海9月4日 - 中国银行间债市周三现券主要活跃券收益率尾盘下行明显,国债期货震荡收高。交易员表示,早间财新服务业PMI数据和提前下达明年地方债限额的消息对债市一度偏空,但整体影响并不算大,午后尾盘收益率下行近2个基点(bp),不过暂未看到明显影响因素。
    
    “早盘财新服务业PMI数据好于预期,10年利率债先上行了0.5bp,随后开始逐渐下行。”华中一基金交易员说,国债期货上午由跌转升,现货反应比较慢,午后收益率才开始下行。 
    
    不过他表示,现券尾盘走强并没看到什么消息刺激,估计是跌到震荡箱体的底部区域的反弹。
    
    江海证券固收研究团队认为,尾盘收益率出现一波快速下行,目前从消息面来看并未出现新的变化。在基本面下行风险整体可控,通胀仍存上行风险,货币政策保持定力,市场风险偏好明显提升的背景下,如果没有增量利多因素驱动,收益率不存在趋势下行的基础,不可盲目追涨。
    
    剩余期限近10年的国开190210券最新报在3.4750%,上日尾盘为3.495%;10年期国债190006券收益率最新成交在3.0425%,上日尾盘为3.065%。
    
    财新/Markit周三联合公布,中国8月服务业采购经理人指数(PMI)上升至52.1,为5月来最高,新订单增长并带动聘雇创下逾一年最大增幅。
    
    国内财经媒体--21世纪经济报导周二报导,监管部门已下发文件,要求地方报送2020年重大专项债项目资金需求情况。另外,经全国人大常委会审议批准,今年将提前下达部分2020年新增地方政府债务限额。  
    
    
    “地方债的消息有点利空,但是看着影响暂时不明显。”北京一券商交易员称。 
    
    一级方面,中国财政部周三公告称,上午招标续发行的三年和七年期固息国债分别获得5.3亿元和0.5亿元人民币追加认购;两期债发行量均超过500亿元,创记账式国债单期发行规模新高。业内人士稍早透露,该两期国债加权中标收益率分别为2.7786%和3.0830%,此前预测均值为2.80%和3.08%。
                   
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:  
  北京时间17:00        五年期           10年期
                  T1912              T1912       
   现价(元)          99.985           98.885
 较上结算价涨跌        0.09%             0.14%
 盘中最高(元)       100.000           98.975
 盘中最低(元)        99.870           98.735
 
       
    **回购利率多续小跌供给仍充裕**
    
    中国银行间市场周三流动性仍平稳宽松,主要回购利率多继续小幅走低。交易员表示, 央行公开市场持续净回笼,但场内资金供给仍较为充沛,9月MLF到期利率变动备受关注,且季末因素亦料添扰动,不过机构对央行精准把控流动性节奏仍信心平稳。
              
    “今天感觉和昨天差不多,供给还是充裕的,不过这会还没有怎么减点,昨天下午很松,”华北一银行交易员称,“匿名(交易系统)上隔夜报价有在2.40%附近,私下谈的估计2.3%附近难度不大。”    
        
    央行稍早公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,今日不开展逆回购操作。这也是央行连续第五日暂停操作。据此计算,今日将净回笼600亿元人民币。
    
    对于9月资金面预期,上述交易员表示,9月流动性整体应该会是松紧适度,央行也会精准把控流动性节奏,后续中美贸易战及人民币汇率走势仍需要继续关注,尽管整体形势不太乐观,但感觉中国应该有能力独立应对。
    
 
    “跨季的需求有些,但还好不算特别多,短期先看MLF续做情况吧,”华北一券商交易员表示。 
               
    据路透统计,9月共有4,415亿元MLF到期,其中9月7日到期1,765亿元,因正逢周末将延至下周一(9日),9月17日到期2,650亿元。    
    
    美国总统特朗普警告称,如果贸易谈判拖延下去,他将在第二个任期内对北京采取更强硬的态度。这加剧了市场对美国和中国之间持续不断的贸易争端可能引发美国经济衰退的担忧。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交36,134.66亿元,上一交易日为35,519.06亿元;其中隔夜品种成交31,212.76亿元,上一交易日为31,142.34亿元。
        
    以下为主要货币市场利率报价:           
 北京时间17:45              今日(%)      上日(%)     变动(bp)    成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                                     
 其中:隔夜                       2.4446      2.5098       -6.52    31,212.76
 七天                            2.5860      2.5797       +0.63     3,267.51
 14天                            2.5401      2.5495       -0.94       863.31
 上海证交所质押式回购利率                                                   
 其中:隔夜                       2.7600      2.8200       -6.00     7,373.36
 七天                            2.8900      2.8900       +0.00       996.40
 14天                            2.7800      2.8400       -6.00       267.82
 回购定盘利率                                                               
 其中:隔夜                       2.4500      2.5200       -7.00             
 七天                            2.6500      2.7000       -5.00             
 14天                            2.5800      2.6000       -2.00             
 Shibor                                                                     
 其中:隔夜                       2.4450      2.5130       -6.80             
 七天                            2.6040      2.6100       -0.60             
 三个月                          2.7020      2.7010       +0.10             
   备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 吴芳;审校 张喜良)
  
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below