September 6, 2019 / 10:02 AM / 3 months ago

更新版 1-《中国债市综述》现券打破震荡盘后收益率下行,稍早中国央行宣布降准

    * 期现货一度窄幅震荡整理,盘后央行宣布降准买气升温
    * 短期机构聚焦下周一MLF续做情况
    * 央行重启逆回购资金面紧势趋缓

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海9月6日 - 中国银行间债市周五现券盘后收益率小幅下行,打破早些时候震荡盘整格局。交易员表示,国常会释放降准预期后,今日尽管在外盘美债收益率上行明显,但对国内债市影响不大,而随后央行降准靴子落地,买气随即升温,续关注下周一的MLF(中期借贷便利)续做情况。
    
    “一天都在等消息呢,没想到终于降了,这也太快了吧,10年国开(收益率)直接下了2个多点,国债也差不多幅度,但还没破3%”华北一银行交易员说,现在就等着降息,看下周MLF利率了。 
                     
    中国央行周五宣布,为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。在此之外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。
          
    剩余期限近10年的国开190210券收盘报在3.4425%,盘后降至3.425%,上日尾盘为3.436%;10年期国债190006券收益率最新成交在3.014%,盘后降至3.00%,上日尾盘为3.0125%。
     
    
    路透调查显示,在周三国务院常务会议提出将及时运用普遍降准和定向降准等工具支持经济,并降低实际利率水平后,对于下周一续做MLF利率调整的预期明显升温,认为央行将下调MLF利率的受访市场人士占比逾五成。 
    
    华中一基金交易员表示,今天外盘美债收益率上行明显,但国内债市因对降准的预期一直高涨不下,所以受其影响基本不大。
    
    美国公债收益率(殖利率)周四走高,此前有消息称,美国和中国已同意在10月举行贸易谈判。周五将发布美国8月就业数据,且美国联邦储备理事会(FED/美联储)主席鲍威尔也将发表讲话。 
                  
    一级方面,业内人士稍早透露,财政部上午招标发行的三个月和六个月贴现国债加权中标收益率分别为2.3415%和2.4551%,边际中标收益率为2.3789%和2.5043%,投标倍数3.91倍和2.85倍。    
                   
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:   
  北京时间15:45        五年期           10年期
                  T1912              T1912       
   现价(元)         100.195            99.17
 较上结算价涨跌        0.05%             0.03%
 盘中最高(元)       100.275           99.305
 盘中最低(元)       100.100           99.090
          
    **央行重启逆回购,资金面紧势趋缓**
    
    中国央行公开市场周五在暂停六日后重启逆回购,银行间市场流动性盘初延续昨日下午紧势,随后趋于缓和,不过主要回购利率价格有所走升。交易员表示,流动性因例行缴准而略有时点性波动,央行及时小幅投放助稳资金面。
    
    他们并称,下周一到期的MLF(中期借贷便利)大概率续做,机构对短期流动性预期仍偏乐观,预计下周资金价格有望转而下行。    

    “紧是从昨天下午开始的,延续到今天早上;央行公开市场操作后,10点多开始松了。”北京一券商交易员说。
    
    
    连续暂停六天后,中国央行公开市场周五进行了400亿元人民币七天期逆回购操作,不过本周仍然净回笼1,000亿元,且为连续第三周净回笼。市场人士认为,近日因例行缴准等因素致使流动性略有收敛,央行精细化操作,适时投放适度资金,削峰填谷以维稳资金面并稳定预期。
    
    据路透统计,9月共有4,415亿元MLF到期,其中9月7日到期1,765亿元,因正逢周末将延至下周一(9日),9月17日到期2,650亿元。
    
    华北一银行交易员指出, 全面降准消息公布后,下周资金面有望转松,或能融入价格更低的资金。
    
    中国总理李克强周三主持召开国务院常务会议。会议表示,坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,落实降低实际利率水平措施,及时运用普遍降准和定向降准等工具,引导金融机构将资金更多用于普惠金融,加大对实体经济支持力度,确保经济运行在合理区间。 
    
     今日银行间市场质押式回购总成交34,818.03亿元,上一交易日为37,298.41亿元;其中隔夜品种成交30,441.38亿元,上一交易日为32,455.86亿元。
            
    以下为主要货币市场利率报价:         
 北京时间17:45             今日(%)      上日(%)     变动(bp)   成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                                   
 其中:隔夜                      2.5926      2.5381      +5.45    30,441.38
 七天                           2.6631      2.6239      +3.92     2,584.26
 14天                           2.6655      2.6185      +4.70     1,144.19
 上海证交所质押式回购利率                                                 
 其中:隔夜                      2.9000      2.6600     +24.00     6,802.05
 七天                           2.6500      2.7650     -11.50       819.74
 14天                           2.7800      2.7700      +1.00       246.72
 回购定盘利率                                                             
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS       2.6100      2.5500      +6.00             
 >                                                             
 七天                           2.7000      2.6500      +5.00             
 14天                           2.8000      2.6300     +17.00             
 Shibor                                                                   
 其中:隔夜                      2.5970      2.5360      +6.10             
 七天                           2.6520      2.6360      +1.60             
 三个月                         2.7080      2.7040      +0.40             
   备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 吴芳; 审校 屈桂娟)
  
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