September 10, 2019 / 10:13 AM / 2 months ago

更新版 1-中国外汇:取消QFII/RQFII投资额度限制扩大市场开放,也面临更多考验

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路透上海9月10日 - 中国外管局周二宣布全面取消QFII和RQFII投资额度限制。分析人士称,此举标志着中国资本项目开放取得重要进展,进一步提升了中国金融市场开放程度,有助于建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,当然持续开放意味着汇率和金融市场将面临更多考验。

监管和分析人士并指出,境外投资者参与境内金融市场的便利性将再次大幅提升,预计将带来更多境外长期资本;另外投资主体多元化也有利于推动国内资本市场建设,提高资本市场效率,更好地发挥资本市场服务实体经济的作用。

“境外投资者会增加中国股票和债券的配置规模,促进国内资本市场发展,”民生银行首席研究员温彬称。

根据中债登和上清所数据,尽管8月人民币大幅下跌,但当月境外机构仍增持人民币债券规模合计119亿元,8月末持有人民币债券规模升至20,282亿元,继续创出新高。另据中国外汇交易中心(CFETS)最新数据显示,8月境外投资者在银行间债市交易量环比增43%。

但开放并不意味外国资本会持续不断的流入。平安证券首席经济学家张明表示,未来中国短期资本流动的波动性与顺周期性可能显著增强,这对于汇率与国内金融市场稳定性都可能造成较大的潜在冲击。

“说实话,我挺担心背后蕴含的风险的,不要一厢情愿地认为一旦放开QFII额度限制,外国资本就会持续地单向流入。”他称。

中国国家外汇管理局周二宣布,取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。今后具备相应资格的境外机构投资者,只需进行登记即可自主汇入资金开展符合规定的证券投资。此外RQFII试点国家和地区限制也一并取消。

外管局刊登新闻稿并指出,境外投资者参与境内金融市场的便利性将再次大幅提升,中国债券市场和股票市场也将更好、更广泛地被国际市场接受。下一步外管局将立即着手修订相关法规,明确不再对单家合格境外投资者的投资额度进行备案和审批。

国家外汇管理局新闻发言人王春英在答记者问中并称,境外投资者在获得证券监督管理部门批准的相关资格后,应委托境内托管银行按规定办理相关登记,凭国家外管局出具的业务登记凭证在托管银行开立专用资金账户及办理后续资金汇兑等业务。

王春英并指出,此次取消合格境外投资者投资额度限制时,RQFII试点国家和地区限制也一并取消,此举有助于进一步便利境外投资者投资境内证券市场,提升中国金融市场开放的深度和广度。

“国家外汇管理局将继续深化外汇管理改革,不断采取有力措施扩大对外开放,支持境外投资者投资境内金融市场,提升跨境投融资便利化程度,”王春英称,“同时,在开放中适应开放,切实防范跨境资本流动风险,维护国家经济金融安全。”

中国先后于2002年和2011年分别实施合格境外机构投资者(QFII)制度和人民币合格境外机构投资者(RQFII)制度(以下合称“合格境外投资者制度”),来自全球31个国家和地区的超过400家机构投资者通过此渠道投资中国金融市场,在分享中国改革开放和经济增长成果的同时,也积极促进了中国金融市场健康发展。

合格境外投资者制度,是境外投资者投资境内金融市场的主要渠道之一,是提升人民币资本项目可兑换程度的一项重要制度安排,为中国金融市场稳步开放和深化发展发挥了积极作用。

近年来,外管局不断深化合格境外投资者制度改革,完善审慎管理,取消汇出比例限制,取消有关锁定期要求,允许合格境外投资者就其所持有的证券资产在境内开展外汇套期保值等,极大便利了境外投资者投资境内金融市场。

随后,明晟(MSCI)、富时罗素、标普道琼斯以及彭博巴克莱等国际主流指数相继将中国股票和债券纳入其指数体系,并稳步提高纳入权重,境外投资者对中国金融市场的投资需求相应增加。(完) (发稿 张金栋;审校 林高丽)

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