September 11, 2019 / 10:30 AM / 9 days ago

更新版 1-《中国债市综述》社融超预期现券收益率先上后回落,数据偏暖市场情绪偏谨慎

    * 社融超预期,现券收益率先上后回落
    * 现券整体弱势震荡,美债走弱拖累人气
    * 但资金宽松助益短端表现略优于长端
    * 降准实施前逆回购连续投放
    * 流动性充裕隔夜回购利率续跌

 (新增货币市场收盘报价及最新市场反应)
    路透北京9月11日 - 中国央行最新公布的8月社融增量大幅超预期,数据出炉后银行间
市场周三现券收益率先上后又回落;整体来看,日内现券依然偏弱震荡,不过在央行持续投
放逆回购下短端表现较长端略好,国债期货则继续收低。交易员表示,隔夜美债收益率继续
攀升拖累场内现券人气,加之通胀忧虑仍在,且金融数据向好掣肘货币政策宽松空间,市场
心态总体仍偏谨慎。
    
    “社融太强了,数据一出来210(国开10年券190210)就上了1个bp,不过后来又回来了
,这会跟数据公布前持平了。”上海一银行交易员说。
    
    他并表示,近期经济数据总体偏暖,市场怀疑后续政策宽松力度可能会收敛,而且在各
种经济托底政策陆续出炉后,仍需观察基本面会否回暖,目前情绪还是比较谨慎。
    
    中国央行周三公布,8月新增人民币贷款1.21万亿元,与此前1.2万亿元的路透调查中值
基本一致;当月末广义货币供应量(M2)同比增长8.2%,路透调查中值为8.1%。8月社会融资
规模增量为1.98万亿元人民币,远高于此前路透1.55万亿元的调查中值,比上年同期多376
亿元。
    
    “隔夜美债(收益率)上的比较多,而且在全球争相刺激经济的背景下,大家的风险偏
好也有点回暖,贸易摩擦也在缓和。”华中一银行交易员说。
    
    上海一基金交易员说,现券日内总体呈现弱势震荡的格局,一方面是美债影响,另一方
面就是国内基本面因素。
    
    “不过五年以下的稍好一点,(收益率)持平或者略下。”他说。
    
    美国公债收益率(殖利率)周二攀升至四周峰值,追随德国公债收益 率走势,因在中美
贸易紧张关系缓和及预期欧洲最大经济体德国将出台财政刺激措施的情况 下,风险意愿继
续改善。
    
    剩余期限近10年的国开190210券收盘报在3.48%,上日尾盘为3.47%;10年期国债190006
券收益率最新成交在3.0525%,上日尾盘为3.0425%。
    
   “昨天取消QFII的一些开放举措倒是没有什么立刻的影响,不过长远看肯定是好事,但
也得观察真正有多少钱进来。”华北一券商交易员说。
    
    中国外管局周二宣布全面取消QFII和RQFII投资额度限制,此举料可进一步提升中国金
融市场开放程度,境外投资者参与境内金融市场的便利性将再次大幅提升。分析人士指出,
投资主体多元化也有利于推动国内资本市场建设,提高资本市场效率,更好地发挥资本市场
服务实体经济的作用。
    
    一级市场方面,一级方面, 业内人士周三透露,财政部上午招标续发的两年和五年期国
债,加权中标收益率分别为2.6512%和2.8599%,此前市场预测均值2.66%和2.88%,投标倍数
3.38倍和3.89倍。

    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:   
 北京时间16:1      五年期         10年期
      6                        
               TF1912          T1912       
  现价(元)      100.005         98.780
 较上结算价涨      -0.04%         -0.15%
      跌                       
 盘中最高(元     100.060         98.905
      )                       
 盘中最低(元      99.980         98.775
      )                       
        
    **逆回购连续投放,流动性充裕隔夜回购利率续跌**
    
    中国银行间市场流动性充裕,因央行公开市场在周一短暂净回笼后,连续两日进行逆回
购投放逾千亿,支撑降准生效前资金面,包括非银在内的机构均可轻易轧平头寸。
    
    交易员称,下周一即是降准生效日,不论当周到期的中期借贷便利(MLF)是否续做,
按央行目前对流动性的态度,也无需过于担心季末前资金面。
    
    央行周一进行了1,200亿元七天逆回购,但未对当日到期的MLF进行续做,单日净回笼56
5亿元;周二和周三共进行了1,100亿元逆回购操作,实现等额净投放。

    上海一银行交易员表示,“现在是回到真正的宽松了,隔夜(回购利率)也还在下。”
    
    一券商交易员透露,以AA评级信用债为抵押融资,可跨月期限价格也仅4%出头,且目前
难度不大。
    
    中国央行上周五宣布全面降准及定向降准,将释放长期资金约9,000亿元。其中9月16日
全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。另外,下周二(17日)有2,650
亿元MLF到期,将收回流动性。 
    
    今日银行间市场质押式回购总成交35,799.22亿元,上一交易日为35,503.30亿元;其中
隔夜品种成交30,814.88亿元,上一交易日为31,064.50亿元。

    以下为主要货币市场利率报价:    
                                                              
                                                              
 其中:隔夜                   2.4494  2.5502      -10.08   30,814.88
     七天                    2.6424  2.6212       +2.12    3,645.99
     14天                    2.7338  2.6430       +9.08      660.61
                                                                   
 其中:隔夜                     0.10    2.79     -269.00    6,625.86
     七天                      2.70    2.81      -10.50    1,012.11
     14天                      2.60    2.80      -19.50      218.51
                                                              
 其中:隔夜                     2.47    2.57      -10.00      --
     七天                      2.72    2.75       -3.00      --
     14天                      2.80    2.80       +0.00      --
                                                         
                                                              
 其中:隔夜                     2.45    2.55      -10.20      --
     七天                      2.65    2.63       +1.70      --
     三个月                    2.71    2.71       +0.00      --
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

 (发稿 侯向明; 审校 杨淑祯)
  
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below