September 30, 2019 / 12:00 AM / 20 days ago

重温稿-《路透简报》--中国金融市场一周走势回顾

(重温稿) 以下为路透中文新闻为您整理的9月23日-27日当周中国金融市场摘要:

汇市:

--人民币兑美元当周下跌0.41%。本周人民币中间价依旧维持在窄幅区间波动,向市场传递维稳意图,但市场对中美谈判前景并不看好,加上长假前时点购汇需求较多,部分加剧了人民币调整压力;不过汇价临近7.13关口后大行适度提供美元流动性,人民币续跌空间有限。重点关注长假后中美谈判结果,一个月以内的期权波动率持续上升,表明市场对谈判预期的不确定性采取了保护措施。

公开市场操作:

--在中国央行公开市场持续大力投放后,本周银行间流动性由紧转松,隔夜回购加权利率连创两个半月新低,而央行逆回购亦顺势减量。在央行的灵活调控下,资金面平稳跨季已无忧,不过货币政策依旧稳字当先,短期内再出宽松动作的概率较低。

分析人士并认为,近期通胀压力仍较大,加上人民币汇率也时有反复,贬值压力尚未有效化解,这也均对货币政策空间形成掣肘;而国内经济依旧未摆脱弱势,若稳增长必要性加大,宽信用政策可能仍是发力点,包括进一步调降LPR(贷款市场报价利率)等。

债市:

--中国银行间债市当周10年主要现券收益率略涨,幅度在5个bp(基点)左右,期现货基本以偏弱整理为主。流动性方面,当周明显转宽甚至开始泛滥,银行间市场隔夜回购加权利率跌近150个bp至1.3%附近。十一长假前预计现券交投将更加清淡,隔夜回购可能受跨季影响产生一定波动,但整体流动性料无忧。

票据:

--中国票据市场转贴利率当周小幅上行,目前国有和股份制银行承兑的足年电票价格至2.75%-2.80%,城商行价格相对高出3个基点(bp)左右。季末银行信贷考核指标压力有所增加,周初部分机构出票腾挪资金,转贴利率略有上行,不过随后因资金宽松,依旧支撑收票需求,市场价格未脱稳势。

交易员并表示,实体经济依然不振,10月份信贷规模仍有收紧压力,需依靠票据规模来填补,节前已有大行开始有囤票动作。预计季末时点过后,转贴价格将转而下行,但因与资金成本持续倒挂,继续下跌空间有限,整体走势仍以窄幅波动为主。

股市:

--中国股市当周连续第二周收跌,沪综指全周下滑2.47%,创七周最大单周跌幅。中美恢复接触后首轮贸易磋商并无成果,且中国官员取消访问美国农业州一度引发国际市场震荡;尽管双方对此澄清,不过之后中美在联合国大会上再现言辞交锋,市场对贸易谈判谨慎预期未改,这一情绪也贯穿全周走势,周五虽探底后略反弹,但短期弱势仍未扭转。

国庆长假前仅剩最后一个交易日,考虑到10月中美高级别贸易磋商将重启,节前观望气氛料较为浓厚,大盘难有明显起色,节后走势则取决于贸易谈判的进展情况。(完) (发稿 张晓翀/边竞/张金栋/李宏薇;审校 张喜良)

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