October 17, 2019 / 9:54 AM / a month ago

更新版 1-《中国债市综述》期货尾盘拉升现券跟随走强,明日GDP等经济数据受关注

    * 现券尾盘受国债期货拉涨带动,收益率下行约一个基点 
    * 关注明日三季度GDP及9月投资、消费等更多经济数据
    * 回购利率小幅回落资金续改善,缴税临近但料压力有限

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海10月17日 - 中国债市周四现券尾盘受国债期货拉涨带动,10年主要利率债收
益率下行约一个基点。交易员称,今日资金面继续向宽转变,不过现券整体波动并不算大,
尾盘10年国债期货主力合约收涨0.20%,现券跟随走强但幅度亦有限,关注明日三季度GDP及
更多经济数据。         
    
   “尾盘期货涨了,收益率尾盘也跟着下行了一些。”华中一基金交易员说,有部分机构
觉得是短期的利空出尽,但是其实明天的GDP等经济数据更为关键。
                         
    剩余期限近10年的国开190210券最新报在3.6375%,上日尾盘为3.65%;10年期国债1900
06券收益率最新成交在3.1525%,上日尾盘为3.165。     
 
    周五即将公布三季度GDP等数据。路透综合逾60家机构预测中值结果显示,鉴于三季度
前两个月中国工业、消费等经济指标超预期下行,而逆周期政策效果尚未显现效果,9月虽
有改善但不足以逆转三季度经济增速下行的趋势,预计该季GDP同比增速微降至6.1%,再创
季度纪录低位。
    
    “国债期货最近几天的持仓量看,大家赌(数据)的意味有点浓厚,大胆的机构赌明天GD
P到5.9%,我觉得怎么着也不会让跌破6%吧,感觉还是不敢贸然操作,”华中一银行交易员
表示。
    
    路透数据显示,10年期国债期货主力合约近期持仓量持续走高,今日持仓量8.5
万亿续创新高。
           
    一级方面,国开行下午招标增发的三和七年期两期固息债,中标收益率分别为2.9477%
和3.6500%,此前市场预测均值依次为3.00%和3.66%。两期债的投标倍数为4.76倍和5.63倍
。
    
     中美贸易方面,中国商务部周四表示,希望中美双方继续共同努力推进谈判,尽量达
成阶段性协议,并在取消关税上取得新进展;中美双方经贸团队正在保持密切沟通,并正就
协议的具体文本进行磋商,争取尽早达成一致,同时就下阶段工作安排进行具体的讨论。
      
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
   北京时间16:45         五年期             10年期
                    TF1912               T1912       
    现价(元)            99.79             98.31
  较上结算价涨跌          0.09%             0.20%
  盘中最高(元)         99.800             98.315
  盘中最低(元)         99.715             98.130
 
           
    **回购利率小幅回落资金续改善**
    
     中国银行间市场周四资金面进一步改善,主要回购利率续小幅回落。交易员表示,继
上日央行意外MLF操作提振流动性信心后,今日资金继续向平衡偏宽转变,虽然缴税近且料
本月规模偏大,部分非银拆借可跨缴税周期的七天期,价格亦略偏高,但多数机构预期仍属
平稳。
         
   “资金宽松一些了,早盘有大行在积极融出,但是补隔夜的还是有,整体比较均衡,虽
然据说这个月缴税量大,但是昨天央妈突然给钱了,大家估计也都松了口气吧。”华北一银
行交易员说。
    
    华北一券商交易员介绍,早间隔夜资金加权价格拆入并无压力,拆入五天期限资金也是
按照隔夜加权利率定的,“后面逐渐还有跨缴税和跨月,(对于非银来说)还是早跨早安心。
” 
    
    中国央行周四公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购
操作。此亦为央行连续第11日暂停逆回购操作。今日亦无逆回购到期,故据此计算,今日既
无投放亦无回笼。
    
 
    “一早就有机构过来塞钱,感觉挺松的了,今天AA+的七天价格加点20bp(基点),正好
可以跨缴税,”华北一券商交易员称,不过目前资金价格整体还是有点偏高,估计缴税前价
格还可以再下来一点点。

    央行周三罕见地在并无任何到期的情况下,开展了2,000亿元中期借贷便利(MLF)操作。
业内人士认为,央行的意图一方面是调节流动性平滑MLF到期,进而亦可对冲税期,另一方
面亦旨在维持MLF的稳定连续操作,以为随后的贷款市场报价利率(LPR)报价提供基准。
 
    
    根据国家税务总局办税日历,因国庆假期,10月申报缴纳增值税、所得税等的截止期限
延至24日。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交32,564.45亿元,上一交易日为32,585.00亿元;其中
隔夜品种成交28,668.78亿元,上一交易日为27,694.82亿元。
     
    以下为主要货币市场利率报价:
 17:45                    今日(%)     上日(%)      变动(bp)    成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                                     
 其中:隔夜                    2.5817       2.6857      -10.40      28,668.78
 七天                         2.6562       2.7097       -5.35       2,838.24
 14天                         2.6992       2.7325       -3.33         463.27
 上海证交所质押式回购利率                                                   
 其中:隔夜                    2.3300       2.7100      -38.00       6,908.65
 七天                         2.6800       2.8450      -16.50         997.71
 14天                         2.7850       2.8550       -7.00         132.37
 回购定盘利率                                                               
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFX      2.6000       2.7200      -12.00               
 S>                                                            
 七天                         2.8000       2.8500       -5.00               
 14天                         2.7500       2.8500      -10.00               
 Shibor                                                                     
 其中:隔夜                    2.5850       2.6940      -10.90               
 七天                         2.6630       2.6860       -2.30               
 三个月                       2.7360       2.7320       +0.40               
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 吴芳; 审校 杨淑祯)
  
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