November 5, 2019 / 12:04 AM / 8 days ago

重温-《台湾新债预测》30年期公债108/10期得标利率料在0.955-0.985%

 (重温)
    * 标售标的:30年期公债108/10
    * 标售时间:周二(5日)
    * 标售金额:200亿台币
    * 预测中值:0.955-0.985%
    * 受访机构:10家

    路透台北11月4日 - 台湾央行将代财政部标售30年期公债108/10            。路透调查结果显示,此次
得标利率料在0.955-0.985%;前次标售的30年券108/5期公债的得标利率1.1250%走低。
           
    路透周一采访10家金融机构,包括五家寿险公司、四家银行及一家证券商,预测的大区间落在0.94-1.03%
。
        
    台湾财政部将在周二(5日)标售30年期公债〞108甲10期〞,金额200亿台币,8日发行。 
    
    以下为交易员观点整理:    
    --一位本地大型寿险公司交易员表示,此为今年最后一期长券发行,加以台币走升,热钱汇入,且本期公
债发行量只有200亿台币,量能很少,料仍受保险公司竞逐。此外,近日存续期约25年期的公债成交利率在0.9
3-0.94%左右,将以此利率区间加码。     
    --一位中型寿险交易主管表示,200亿台币的30年券已是今年最后的机会布局长券的,金额仍偏少,尤其
是目前寿险业手上有不少收回的结构债,口袋里有些钱。若寿险的海外投资上限尚未碰触上限,则资金仍将配
置海外。也可能年末寿险公司酌量配置长券,为明年稍做打算,若每家寿险各家拿10亿,则200亿额度很快就
额满,利率标高不易。
    --一位银行交易员称,市场认为20-30年公债殖利率过于贴近的情况,其实已持续一段时间,全球的殖利
率长端曲线都是趋平,主要还是资金太过泛滥的因素影响。
    --一位本地大型寿险业者表示,近期约30年冷券市场成交在0.95%,估计利率大幅往上的机率低。此外今
年以来20-30年券的利差今年一直很窄,尢其是寿险手上的现金蛮多,但又苦于债券ETF扩充不够快速,没有足
够标的可以投资,估计对此期30年公债的胃口应不会太差。
    --也有一位大型证券商交易主管表示,时近年底市场操作策略倾向保守,估计投资者对此期30年券会先观
望,不会愿意大举进场。     
    --一位寿险交易主管则认为,虽然30年长券存续期与寿险商品相符,但目前持券会是负利差,当然若以交
易的角度来看仍有可能是寿险想持券的标的。   

    
    以下为各金融机构的预期区间:
    
    金融机构    区间低位      区间高位(%)
    ---------------------------------------
    寿险一        0.98          0.99
    寿险二        0.98          1.00
    寿险三        0.95          0.98
    寿险四        0.95          0.98
    寿险五        0.95          0.98
    银行一        0.99          1.02
    银行二        0.96          0.99
    银行三        0.95          0.98   
    银行四        0.94          0.97
    大型证券一    1.00          1.03   
    --------------------------------------
    中   值            (完)    

 (记者 高洁如;审校 杨淑祯)
  
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