November 4, 2019 / 9:53 AM / 17 days ago

更新版 1-《中国债市综述》贸易磋商进展压制情绪,关注明日MLF续做量价情况

    * 中美贸易谈判进展压制债市情绪
    * 期现货表现仍弱,主要现券收益率涨约2bp
    * 明日将进行MLF操作,关注量价情况

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海11月4日 - 中国银行间债市周一主要现券收益率上行,幅度在2个基点(bp)左右,金融期货交易所国债期货主力合约也收低,因中美贸易磋商达成原则共识,令债市承压。自身因素方面,明日公开市场将续做MLF(中期借贷便利),操作规模以及利率是否发生变动值得关注。
    
    特朗普政府两位高级官员上周五均表示,中美贸易磋商进展顺利,美国计划本月与中国签署一项初步协议,这让全球市场在经历了中美近16个月针锋相对的关税战后松了一口气。
    
    上海一券商交易员表示,“市场还是比较弱,总体还是交易盘日内搞一搞。”
    
    至于明日将续做的中期借贷便利(MLF),她认为调整利率的可能性不大,但可以多关注一下操作规模,以判断10月定向中期借贷便利(TMLF)缺席后,央行货币政策是否有所微调。
    
    两位业内人士周一透露,已收到中国央行通知,周二将进行MLF续做。据路透统计,明日MLF到期规模为4,035亿元人民币;此外,本周央行公开市场无逆回购到期。
    
    剩余期限近10年的国开190210券最新报在3.79%,上日尾盘为3.77%;国开同期限190215券最新报在3.735%,上日尾盘为3.71%;10年国债活跃券190006收益率最新成交在3.29%,上日尾盘为3.27%。       
       
    
    新债方面,农发行下午招标增发的三年和五年两期债中标收益率分别为3.1846%和3.5839%;中债农发行债收益率曲线显示,上述期限最新报在3.2467%和3.6423%。
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
 北京时间16:45      五年期          10年期
                TF1912           T1912       
 现价(元)             99.380          97.415
 较上结算价涨           -0.07%          -0.13%
 跌                             
 盘中最高(元           99.410          97.465
 )                             
 盘中最低(元           99.310          97.280
 )                             
 
    
    **资金续松隔夜回购跌至2%附近**
    
    央行公开市场逆回购周一连六日缺席,但银行间市场资金面续松,主要回购利率普降,隔夜再跌逾20个基点(bp)至2%附近。交易员表示,月初资金供给充裕,利率持续走低;明日将有4,035亿元人民币中期借贷便利(MLF)到期,市场关注续做和利率情况。
    
    他们并认为,通胀预期加剧抑制货币政策放松空间,央行对流动性调控将更趋谨慎,预计资金价格过低局面恐难维系较长时间,隔夜利率跌至2%附近后,或将快速回弹。

   “隔夜更宽松,大行都在减点出。”华南一银行交易员说。    
   
    她指出,今日资金面相对宽松,早上七天和14天的价格仍相对坚挺,午间的时候就被隔夜价格给带下来了。明日MLF到期量较多,等量续做可能性偏大,此外市场还关注美联储降息后此次MLF利率是否下调。
    
    
    中国央行周一公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展逆回购操作。至此央行公开市场已连续第六日无操作。据此计算,今日既无投放亦无回笼。
    
    此外,华中一银行交易员表示,据以往经验,隔夜利率下降至2%附近可能会有反弹。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交31,647.06亿元,上一交易日为28,612.14亿元;其中隔夜品种成交28,121.57亿元,上一交易日为25,675.33亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:    
                                                              
                                                              
 其中:隔夜                    2.0489  2.2753     -22.64    28,121.57
     七天                     2.4398  2.4986      -5.88     2,583.31
     14天                     2.4078  2.4386      -3.08       564.31
                                                                    
 其中:隔夜                      1.26    2.82    -155.50     6,840.27
     七天                       2.30    2.78     -47.50     1,095.18
     14天                       2.65    2.74      -9.00       180.15
                                                              
 其中:隔夜                      2.09    2.31     -22.00      --
     七天                       2.60    2.65      -5.00      --
     14天                       2.60    2.60      +0.00      --
                                                              
 其中:隔夜                      2.08    2.30     -22.60      --
     七天                       2.53    2.62      -8.70      --
     三个月                     2.92    2.90      +2.20      --
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 张喜良)
  
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