November 8, 2019 / 10:00 AM / 12 days ago

更新版 1-《中国债市综述》现券震荡消化中美贸易战进展,关注周末CPI数据

    * 主要现券震荡,消化中美贸易战进展
    * 国债期货主力合约走低
    * 好于预期的进出口数据对债市影响不大
    * 关注周末将公布的CPI等数据

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海11月8日 - 在经历上日尾盘中美可能分阶段取消加征关税的打压后,中国银行间债市周五主要现券震荡整理,继续消化该消息影响,最新收益率维持在上日收盘附近;金融期货交易所国债期货主力合约因补跌而仍录得一定跌幅。
    
    交易员并称,今日公布的最新进出口数据影响不大;如果贸易谈判没有更新的进展,明日将公布的10月居民消费价格指数(CPI)等数据就暂时成为关注重点。
    
    路透综合逾30家机构预测中值结果显示,猪肉继续推升CPI同比增幅在3%的区间延续,PPI则因原油价格再度走低叠加翘尾因素探底,跌幅继续扩大。CPI和PPI于周六(9日)本地时间9:30公布。
    
    上海一券商交易员表示,“市场消化昨日尾盘贸易谈判消息,横盘震荡。”
    
    中美两国官员周四表示,双方同意若完成“第一阶段”的贸易协议,将取消对彼此商品加征的关税,这在美国总统特朗普部分顾问间引发分歧。
    
    剩余期限近10年的国开190210券最新报在3.765%,上日尾盘为3.7725%;国开同期限190215券最新报在3.706%,上日尾盘为3.7075%;10年国债活跃券190006收益率最新成交在3.265%,上日尾盘为3.2675%。
        
    
    高基数效应消退叠加中美贸易关系回暖,带来中国10月进出口同比降幅的明显收窄,好于市场普遍预期,外贸数据有望企稳;不过考虑到中美贸易关系只是阶段性缓和,外部需求依然偏弱,预计出口难以短期内难出现大幅反弹。
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
 北京时间17:17      五年期          10年期
                TF1912           T1912       
 现价(元)             99.515          97.655
 较上结算价涨           -0.07%          -0.14%
 跌                             
 盘中最高(元           99.550          97.745
 )                             
 盘中最低(元           99.455          97.575
 )                             
 
            
    **隔夜维持2%下方资金面仍平稳**
    
    银行间市场周五隔夜回购利率近乎持平,七天期品种虽小涨但幅度有限,资金面整体属于平稳宽松局面。交易员称,月初资金供给继续保持充沛局面,隔夜回购利率仍旧维持在2%下方,继本周央行近等量续做MLF并调降利率后,机构对央行流动性调控仍保持足够信心。
    
    他们并认为,随着下周月度缴税将近,料隔夜利率低位难以持续,预计资金整体价格易涨难跌。    
     
    华北一银行交易员表示,今日资金面“基本和昨天差不多,仍属于较为宽松的,价格也基本和昨天持平。” 
    
    上海一银行交易员则认为,当前隔夜回购利率仍旧在2%以下,总感觉不是长久之计,不过下周马上要缴税了,虽然不是缴税大月,但是还有一个走款契机扰动因素,就看央行如何调控了,“短端应该会回到之前的均衡水平。”   
    
    截至今日,央行公开市场已连续10日无逆回购操作。据此计算,包括中期借贷便利(MLF)在内,公开市场本周全口径净回笼35亿元人民币;对周二到期的4,035亿元MLF,当日央行进行了近等量续做,中标利率则下调5个bp至3.25%。  
            
 
    华北一券商交易员表示,今日隔夜和七天基本加权拆借也问题不大,虽然2%以下的隔夜利率有点偏低,但是最近开盘价格也没有看到明显的指导,可能央行逆回购一直不进行投放,也预料到“应该好景不长了。”
    
    她并介绍,目前来看央行对流动性调控应该是胸有成竹的,这周调降MLF利率虽然5个基点的幅度显示心态慎之又慎,但是至少表明当前局势下流动性不大可能收紧。
    
    “估计就是一些个别非银、尤其资管类的不太容易轧平头寸,其他机构基本问题不大。”她称。   
    
    根据国家税务总局办税日历,11月申报缴纳增值税、所得税等的截止期限为15日。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交35,492.64亿元,上一交易日为36,392.67亿元;其中隔夜品种成交31,782.20亿元,上一交易日为32,479.38亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:        
                                                            
                                                            
 其中:隔夜                    1.8974  1.9025     -0.51  31,782.20
     七天                     2.4651  2.4557     +0.94   2,323.75
     14天                     2.4501  2.4242     +2.59     881.19
                                                                 
 其中:隔夜                      2.35    2.14    +21.50   6,348.41
     七天                       2.32    2.40     -8.00     665.09
     14天                       2.31    2.59    -28.00      75.86
                                                            
 其中:隔夜                      1.91    1.92     -1.00     --
     七天                       2.55    2.52     +3.00     --
     14天                       2.50    2.50     +0.00     --
                                                            
 其中:隔夜                      1.90    1.92     -1.30     --
     七天                       2.57    2.60     -2.50     --
     三个月                     2.95    2.95     +0.00     --
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 张喜良)
  
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