November 19, 2019 / 9:52 AM / 23 days ago

更新版 1-《中国债市综述》乐观情绪延续期现货仍强,中美谈判再现波折关注LPR报价

    * 市场乐观情绪延续,期现货持续走暖
    * 中美贸易谈判再现波折,提振场内买气
    * 关注明日贷款市场报价利率(LPR)报价
    * 资金供给充裕,回购利率全线下行

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京11月19日 - 中国债市周二期现货持续走强。交易员表示,今日市场乐观情绪
延续,盘中虽有部分获利盘止盈,但买盘不断涌入推高券价;中美贸易谈判再现波折,亦提
振场内买气。中金所10年国债期货主力合约收升逾0.1%,银行间债市10年国开活跃券收益率
下行2个基点(bp)左右。

    他们并指出,央行公开市场连续大额净投放,叠加缴税影响渐弱,资金价格下滑进一步
支撑买盘。不过近两日券价上涨幅度较大,需关注短线回调风险;市场密切关注明日贷款市
场报价利率(LPR)报价情况。
    
   “今天市场情绪很好,尾盘又出现一波tkn(买盘)。现在收益率下得特别猛,都有点追
不上了。”华南一银行交易员称,虽然盘中有些获利了结盘,但多头还是源源不断地涌入。
 
    
    她并表示,央行最近连续释放货币政策将趋松信号,资金有点在赌明天LPR报价会超预
期,如果结果符合或低于预期,明日券价或将出现回调。
    
    中国贷款市场报价利率(LPR)周三(20日)将迎来11月报价。路透对来自金融机构的64位
受访者调查显示,在央行近期先后调降MLF(中期借贷便利)和逆回购利率后,所有受访者
均预计一年期LPR将下调,58%的受访者则认为五年以上LPR也将下调。
 
    其中预计一年和五年以上品种同降5个基点(bp)的占比最高,达45%;此外,还有36%
的受访者认为明日的LPR报价中,一年品种将下调5个bp,五年以上CNYLPR
5Y=CFXS则维持不变。
    
    华北一券商交易员也指出,这两天现券收益率下得比较快、幅度比较大,感觉明天还会
有部分止盈盘出来。
    
   “中美贸易今天还传出了不好的消息,还助涨了一波。”另一华南银行交易员称。 
    
    CNBC报导,中国对与美国达成贸易协议持悲观态度,因美国总统特朗普不愿取消加征的
关税。    
    
    剩余期限近10年的国开190215券最新成交在3.5425%,上日尾盘为3.565%;国开10年次
新券190210最新成交在3.635%,上日尾盘为3.655%;10年国债活跃券190006收益率最新成交
在3.1675%,上日尾盘为3.185%。
            
       
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
     北京时间17:30            五年期              10年期
                           TF2003              T2003       
      现价(元)              99.675              98.165
    较上结算价涨跌             0.08%               0.13%
    盘中最高(元)            99.710              98.250
    盘中最低(元)            99.645              98.110
 
   
    **央行连续大额净投放后供给充裕**
    
    中国央行公开市场连续大额净投放,银行间市场周二资金供给充裕,加之缴税因素影响
渐弱,主要回购利率全线下行,其中隔夜品种以约36个基点(bp)的跌幅领先,至2.3%附近
,七天和14天跌幅稍逊。
    
    交易员称,根据此前央行对流动性的调节结果来看,处于2.0%-2.3%的隔夜回购利率区
间一般被认为相对合理的水平,如果没有新的因素推动,连续大幅下挫的动力有限。
    
    华北一银行交易员表示,公开市场逆回购“昨天做了今天还做,而且规模这么大,(隔
夜回购利率)直接下了30多个bp。”
    
    时隔15日,央行公开市场周一重启逆回购操作,当日七天期逆回购规模1,800亿元人民
币,中标利率则下行5个bp至2.50%;加上今日进行的1,200亿元逆回购,以及稍早招标的500
亿元国库现金定存,两日共计净投放3,500亿元。   
     
    
    另一银行交易员指出,若没有新的明显需求出现,隔夜和七天期回购利率仍有可能继续
下行,但随着绝对水平的降低,二者跌速料有望收敛。另外,市场基本都预期周三贷款市场
报价利率(LPR)将下行,届时还要视降幅来判断是否会影响对资金价格走向预期。
    
    财政部与央行稍早进行的500亿元一个月期(28天)国库现金定期存款招标,中标利率
为3.18%,较上次同期限品种的3.20%微幅下降2个bp(基点)。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交33,631.98亿元,上一交易日为32,838.63亿元;其中
隔夜品种成交29,938.71亿元,上一交易日为28,821.85亿元。
        
                                                                     
                                                                     
 其中:隔夜                       2.3269    2.7015      -37.46      29,938.71
     七天                        2.5747    2.7418      -16.71       2,879.57
     14天                        2.7191    2.8824      -16.33         604.94
                                                                            
 其中:隔夜                         2.65      2.99      -34.00       7,265.79
     七天                          2.66      2.94      -28.50       1,481.92
     14天                          2.60      2.88      -28.00         296.45
                                                                     
 其中:隔夜                         2.35      2.72      -37.00       --
     七天                          2.70      2.85      -15.00       --
     14天                          2.90      2.95       -5.00       --
                                                                     
 其中:隔夜                         2.34      2.71      -36.40       --
     七天                          2.61      2.73      -11.70       --
     三个月                        3.03      3.03       +0.10       --
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 张晓翀;审校 张喜良/杨淑祯)
  
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